摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)市場(chǎng)主席李晶日前接受證券日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，長(zhǎng)線投資現(xiàn)在就該買(mǎi)入中國(guó)股票。

　　記者：您認(rèn)為目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨怎樣的挑戰(zhàn)？您如何評(píng)價(jià)新出臺(tái)的4萬(wàn)億新政？

　　李晶：整個(gè)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)非常嚴(yán)峻，目前，中國(guó)出口增長(zhǎng)急劇放緩，工業(yè)企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.2%，比上年同期回落9.7個(gè)百分點(diǎn)，是2001年以來(lái)最低的數(shù)字。樓市下滑也影響各個(gè)行業(yè)，包括建筑業(yè)、水泥業(yè)、鋼鐵業(yè)，消費(fèi)者現(xiàn)在對(duì)整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)不好也持觀望的態(tài)度，對(duì)信心有所影響。

　　另外中國(guó)公司第三季A股盈利情況有所下跌，跌了13%，去年中國(guó)公司A股盈利上漲50%，雖然說(shuō)經(jīng)濟(jì)宏觀方面緩慢了一點(diǎn)點(diǎn)，但是企業(yè)的盈利數(shù)字下降還是非?？斓摹?nbsp;

　　在這種情況下政府出臺(tái)了很多新的政策，例如，貨幣方面兩個(gè)月以來(lái)已經(jīng)降息三次，銀行準(zhǔn)備金也已經(jīng)下調(diào)，最重要的一點(diǎn)還是政府出臺(tái)了很多財(cái)政方面的刺激手段，例如，4萬(wàn)億元的投資方案，從2008年到2010年兩年以?xún)?nèi)政府開(kāi)支預(yù)算要增加人民幣4萬(wàn)億元。而且在第四季度政府已經(jīng)說(shuō)出一定把1000億元的投資落實(shí)下來(lái)，從現(xiàn)在到年底不過(guò)50天了，在50天之內(nèi)要把1000億元投下來(lái)每天就是20億元，在這種情況下我覺(jué)得政府現(xiàn)在財(cái)政實(shí)力很強(qiáng)，出手非?？?，非常硬，可能對(duì)四季度的經(jīng)濟(jì)有所刺激。

　　記者：您認(rèn)為4萬(wàn)億的投資方案將會(huì)使哪些行業(yè)受益？

　　李晶：首先是建筑方面。水泥的需求可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月加大，水泥的消費(fèi)增長(zhǎng)明年可能會(huì)達(dá)到7%，2010年可能到8%，對(duì)今年四季度不好的情況有所彌補(bǔ)。建筑方面鐵路工程推動(dòng)是非常大的，政府明年新建鐵路花銷(xiāo)可能6000億元，這個(gè)數(shù)字比往年大了很多，2008年鐵路的開(kāi)支不過(guò)就是3000-3500億元左右，明年數(shù)字要加倍，把明年6000億元跟“十五”計(jì)劃相比要加10倍，力度還是非常大的，“十五”計(jì)劃的時(shí)候每年鐵路投資不過(guò)在500-600億之間，現(xiàn)在是6000億，所以鐵路行業(yè)是受惠者之一。 

　　其次是鋼材。鋼材四季度情況不是很好，但是因?yàn)檎雠_(tái)新政4萬(wàn)億元來(lái)刺激內(nèi)需對(duì)鋼材會(huì)有很大的好處，這將會(huì)在2009年下半年顯現(xiàn)出來(lái)，而且鋼材主要的受惠者是建筑鋼材方面，并不是板材。 

　　第三是中長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)及保險(xiǎn)業(yè)還有環(huán)保技術(shù)也會(huì)受益。

　　第四是環(huán)保技術(shù)。

　　記者：最近一段時(shí)間，A股跟全球的股市有所脫鉤，當(dāng)亞洲的股市表現(xiàn)不好的時(shí)候，中國(guó)A股反而上漲，您如何看待此現(xiàn)象？您如何評(píng)價(jià)未來(lái)的中國(guó)股市走向？ 

　　李晶：當(dāng)然，這種情況也不特殊，因?yàn)橐话闶茿股下跌，然后是亞洲、全球的股票跌，A股現(xiàn)在開(kāi)始進(jìn)入恢復(fù)期，雖然說(shuō)在未來(lái)幾周幾個(gè)月還有弱勢(shì)的可能性，但是現(xiàn)在A股市場(chǎng)可能在期望政府出臺(tái)更多的利好政策，包括財(cái)政、貨幣等方面。另外目前出臺(tái)的股份的回購(gòu)政策，很多母公司現(xiàn)在在回購(gòu)股票，包括匯金在內(nèi)，如果回購(gòu)股票比較多，尤其是大盤(pán)股，這對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)都是非常利好。

　　但是，A股公司今年盈利增長(zhǎng)情況不太樂(lè)觀。2007年上半年盈利增長(zhǎng)79%，2007年全年增長(zhǎng)情況49%，今年上半年跌到16%，三季度已經(jīng)是負(fù)數(shù)了，負(fù)增長(zhǎng)13%，所以中國(guó)的公司在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下盈利萎縮非?？臁?

　　在這種情況下，幾個(gè)板塊大家要重視，首先基建公司，基礎(chǔ)設(shè)施公司在這次政府出臺(tái)新政的過(guò)程中會(huì)有很大的利好，特別是鐵路建設(shè)的公司，因?yàn)殍F路投資量非常大。第二點(diǎn)，公司有非常好的品牌，而且不用去外面借債。

　　在未來(lái)幾個(gè)月A股可能會(huì)見(jiàn)底，雖然說(shuō)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有見(jiàn)底，但股市總是往前看的，所以股市在未來(lái)的三四個(gè)月可能會(huì)見(jiàn)底，如果A股市場(chǎng)表現(xiàn)好也會(huì)拉動(dòng)香港H股的市場(chǎng)。所以說(shuō)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)真是恢復(fù)的話要等到明年下半年，但股市在明年一季度、二季度會(huì)見(jiàn)底有復(fù)蘇的現(xiàn)象。

　　股市見(jiàn)底以后，如果國(guó)民投資的熱情回來(lái)以后，中國(guó)的股票還是能漲的，從6100跌到1900點(diǎn)，如果大家覺(jué)得股市見(jiàn)底了，新一輪的熱潮開(kāi)始了還能繼續(xù)漲，明年下半年會(huì)比上半年好。

　　記者：房地產(chǎn)是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)很重要的作用，現(xiàn)在出臺(tái)的對(duì)房地產(chǎn)的刺激政策顯然是不夠的，您覺(jué)得未來(lái)一段時(shí)間政府有可能會(huì)從哪些角度入手刺激這個(gè)市場(chǎng)？

　　李晶：對(duì)市場(chǎng)最重要的一點(diǎn)就是信心，信心是非常虛的東西，但又是非常重要的東西。

　　現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)有幾個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是供大于求，有些地方供大于求，比如說(shuō)北京的數(shù)字是34萬(wàn)套房還沒(méi)有賣(mài)出，深圳也有很大的房屋存量，所以需要國(guó)民的信心恢復(fù)，房地產(chǎn)最近一段時(shí)間跌下來(lái)，但是隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然有復(fù)蘇的可能。

　　一方面是刺激整個(gè)市場(chǎng)的信心。另一方面中央政府和地方政府出臺(tái)很多消息刺激經(jīng)濟(jì)，這對(duì)國(guó)民信心可能有一些好處，雖然說(shuō)信心沒(méi)法衡量，但是政府出臺(tái)這樣的政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)國(guó)民信心有所支持。地方政府已經(jīng)出臺(tái)很多的政策支持地方房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是效應(yīng)不是馬上就能顯現(xiàn)出來(lái)。

　　所以我認(rèn)為一方面政府應(yīng)該降息，降的快一點(diǎn)，降的幅度大一點(diǎn)，把銀行貸款的積極性拉動(dòng)起來(lái)，另外是降銀行準(zhǔn)備金，現(xiàn)在銀行準(zhǔn)備金率是16%，還是很高，一年之前銀行準(zhǔn)備金比這個(gè)低多了，兩率雙降，一個(gè)是利息，一個(gè)是銀行準(zhǔn)備金，這個(gè)降完以后對(duì)銀行的流動(dòng)性有好處。如果把信心提高，利息降下來(lái)，而且對(duì)買(mǎi)主，特別是低收入的買(mǎi)主有些補(bǔ)償，有些財(cái)政的支持，這樣有利于提升買(mǎi)房者的信心。