怎么樣才能獲取超額收益？數(shù)量化投資可能是重要手段之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在100多家券商研究員的“放大鏡”下，上市公司的基本面幾乎被掘地三尺，各家機構(gòu)掌握的信息基本一致，單純依靠基本面很難獲取超額收益，而"數(shù)量化投資"因其節(jié)約成本、績效不俗的優(yōu)勢，早已在國外市場應(yīng)用廣泛，而我國數(shù)量化投資剛剛起步，機構(gòu)投資者也需要采用數(shù)量化投資提高業(yè)績。多家券商目前順應(yīng)機構(gòu)投資者的要求，對“數(shù)量化投資”研究給予了重點關(guān)注。

　　顯山露水

　　據(jù)介紹，近日國信證券就數(shù)量化投資技術(shù)形成了系統(tǒng)的脈絡(luò)，形成了《數(shù)量化投資技術(shù)綜述》的研究報告，對數(shù)量化投資中的估值與選股、資產(chǎn)配置與組合優(yōu)化、時機選擇、行為金融及其指導(dǎo)下的投資策略、程序化交易與算法交易等相關(guān)問題進行了深入研究。

　　國信證券研究所副所長葛新元介紹說，今年下半年國信證券致力于搭建起了數(shù)量化投資的系統(tǒng)脈絡(luò)，將來還要深入做三部分的工作，一是一些局部性的數(shù)量化投資研究，二是運用這些工具和方法做一些實證的工作，證明這些工具和方法在什么條件下有效，效果為多大等等。三是將這些實證的模型提供給機構(gòu)投資者，并且開發(fā)出數(shù)量化的投資工具。

　　無獨有偶，東方證券推出了《數(shù)量化選股系列模型》。東方證券金融工程分析師闞先成告訴記者：隨著市場的下調(diào)，投資者經(jīng)常會出現(xiàn)不知道怎么選股的茫然，在這種情況下，數(shù)量化投資是一個很好的方法，可以獲取超額收益，東方證券的數(shù)量化模型基于對宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的分析，加上通過市場指標(biāo)(如價量分析)的輔助性分析，事先提醒投資者市場進入了什么階段、哪些板塊將領(lǐng)漲，什么時候介入比較好等等。

　　聯(lián)合證券則在今年7月12日舉辦了中國首屆數(shù)量化投資論壇，邀請了國內(nèi)外著名投資機構(gòu)投資總監(jiān)、大專院校學(xué)者共同探討數(shù)量化投資策略及其在中國的應(yīng)用前景。主辦方聯(lián)合證券研究所所長吳壽康博士表示，未來3-5年，數(shù)量化投資將在中國獲得快速的發(fā)展，這種觀點也得到了不少機構(gòu)投資總監(jiān)的認(rèn)同。聯(lián)合證券也將一些研究結(jié)果運用于產(chǎn)品開發(fā)，比如近日該公司推出的準(zhǔn)期權(quán)產(chǎn)品引起市場很大的興趣。

　　運用前景廣泛

　　國信證券表示，量化投資在我國A股市場應(yīng)用前景廣泛。在上市公司數(shù)量的不斷增加和賣方研究覆蓋范圍不斷擴大的背景下，數(shù)量化投資可以幫助機構(gòu)投資者在眾多上市公司中迅速、有效地選擇投資目標(biāo)，降低調(diào)研和投資成本。國信證券研究還表明，在市場不完全有效的背景下，數(shù)量化投資可以幫助基金經(jīng)理利用積極的配置策略對市場進行分析和預(yù)測，提高基金資產(chǎn)配置的收益。數(shù)量化投資還可以采取針對市場非理性市場行為的投資策略來實現(xiàn)投資目標(biāo)，在大多數(shù)投資者認(rèn)識到自己的錯誤以前，投資那些定價錯誤的股票。

　　另外，隨著機構(gòu)投資者的不斷壯大，衍生品金融工具的日漸豐富、新業(yè)務(wù)的推出以及數(shù)量化投資技術(shù)的進步，以股票組合為交易單位的交易需求已經(jīng)越來越旺盛，因此利用數(shù)量化投資研究對程序化交易系統(tǒng)的開發(fā)勢在必行。

　　但是目前內(nèi)地的數(shù)量化投資主要還處于研究的積累階段。國信證券研究所副所長葛新元表示，數(shù)量化投資的前景和投資機構(gòu)專業(yè)化的程度密切相關(guān)，隨著國內(nèi)機構(gòu)投資者專業(yè)化程度越高，數(shù)量化投資的要求越高，但是目前我國資本市場層次還比較單一，很多投資工具受到限制，大家目前所做的主要是研究的積累。