每經(jīng)記者 李凌霞 發(fā)自深圳 蒙牛執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官姚同山表示，現(xiàn)在公司財務(wù)狀況良好，存款超過30億元，負(fù)債比率為31.5%，這屬合理水平。不過，王丁棉卻認(rèn)為，事實上蒙牛乳業(yè)目前面臨著較大的資金壓力，“蒙牛所謂的‘合理’是要帶引號的?！? 9.36億元和9.49億元，這是兩個相差不遠(yuǎn)的數(shù)據(jù)，這分別是蒙牛乳業(yè)（02319，HK）去年和今年公布的數(shù)據(jù)。事實這兩個數(shù)據(jù)表達(dá)的意義完全相反，前一個是盈利，后一個卻是虧損！ 去年的三聚氰胺事件令國內(nèi)大多數(shù)奶制品企業(yè)的業(yè)績受到嚴(yán)重拖累，蒙牛首當(dāng)其沖。中國奶業(yè)協(xié)會常務(wù)理事王丁棉昨天接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，蒙牛的巨虧在意料之中。雖然國內(nèi)整個行業(yè)正在逐步恢復(fù)，但對于蒙牛來說，可能今年還會面臨繼續(xù)虧損。 毛利率下滑收入增長仍虧損 昨天下午，蒙牛乳業(yè)公布了其截至2008年12月31日為止的年度業(yè)績。 業(yè)績顯示，去年蒙牛年度收入增長了11.9%至238.65億元，不過因為公司毛利率下降，加上去年下半年以來受三聚氰胺事件的影響，公司去年不但沒有盈利，反而出現(xiàn)了巨額虧損，虧損金額高達(dá)9.486億元。在2007年，蒙牛乳業(yè)凈賺了9.358億元。每股基本虧損為0.639元，而2007年每股基本盈利為0.664元。 去年蒙牛乳業(yè)全年毛利為46.694億元，較2007年的48.035億元下降了2.8%。去年原料鮮奶價格上升，加上受到三聚氰胺事件影響，公司不得不提高產(chǎn)品銷售推廣力度以及加強(qiáng)奶源安全的多重檢測措施，這令公司去年的整體毛利率由2007年的22.5%，下降至19.6%。 王丁棉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，蒙牛的虧損基本符合市場預(yù)期。不過他對蒙牛238.65億元的收入表現(xiàn)出些許意外，他此前預(yù)計，蒙牛2008年的收入最多不會超過210億元。 開支均增加今年能否盈利難料 蒙牛乳業(yè)的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，去年公司的經(jīng)營費用總計為59.262億元，較2007年的37.858億元增長了56.53%，所占集團(tuán)收入的比例也由2007年的17.8%增加至24.8%。蒙牛稱，經(jīng)營費用的上升，主要因為公司廣告宣傳費用增加，令公司的經(jīng)營開支及非經(jīng)營開支均增加。 據(jù)了解，蒙牛去年的銷售及經(jīng)銷費用較2007年的33.02億元，增加至44.28億元。其中廣告及宣傳費用占集團(tuán)銷售收入的比例增長了2.1個百分點至9.3%。另外，公司行政及其他經(jīng)營費用增加了4%，總計為14.982億元，這主要源于去年下半年的三聚氰胺事件對產(chǎn)品做出下柜以及其他一些非經(jīng)常性開支的增長。 王丁棉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》分析說，大量投放廣告是蒙牛提高知名度的慣用手法，今年該公司為了恢復(fù)市場，在廣告投放等方面必將加大成本。另外，蒙牛的主要盈利產(chǎn)品——特侖蘇在今年又遭重挫，所以預(yù)計今年蒙?？峙逻€得面臨虧損的局面。 現(xiàn)金少負(fù)債高蒙牛資金壓力增大 從蒙牛公布的年報數(shù)據(jù)來看，去年公司的現(xiàn)金流在減少，而負(fù)債卻在大量增加。 業(yè)績顯示，蒙牛去年的經(jīng)營業(yè)務(wù)所得凈現(xiàn)金流入為5.869億元，較2007年同期的20.581億元出現(xiàn)大幅減少；截至去年年底，公司的凈現(xiàn)金為13.133億元，比2007年的19.477億元減少了6.344億元。 一方面手持現(xiàn)金減少，另一方面蒙牛公司的負(fù)債卻在增加。截至2008年12月31日，蒙牛尚未償還銀行貸款為17.287億元，而2007年同期僅為2.632億元。在蒙牛銀行貸款中，有12.087億元須于一年內(nèi)償還，另外5.2億元的償還日期為一年以上。 盡管現(xiàn)金減少負(fù)債增加，但蒙牛乳業(yè)仍表示“公司的財務(wù)狀況是處在一個合理的水平?！泵膳?zhí)行董事兼首席財務(wù)官姚同山表示，現(xiàn)時公司財務(wù)狀況良好，存款超過30億元，負(fù)債比率為31.5%，這屬合理水平，公司現(xiàn)在沒有融資需要。 不過，王丁棉卻認(rèn)為，事實上蒙牛乳業(yè)目前面臨著較大的資金壓力，“蒙牛所謂的‘合理’是要帶引號的?！?三聚氰胺惹禍乳業(yè)巨頭大多虧損 去年的三聚氰胺事件，對眾多中國乳制品企業(yè)來說無疑是一場噩夢。據(jù)了解，國內(nèi)多個乳業(yè)巨頭的業(yè)績均受此影響出現(xiàn)虧損。 以光明乳業(yè)（600597，SH）為例，其公布的年報顯示，去年該公司營業(yè)收入73.59億元，比上年下降了10.3%，全年虧損為2.86億元。 不過，另一家乳業(yè)巨頭三元股份（600429，SH）卻在三聚氰胺事件中“獨善其身”。據(jù)三元股份公布的年報數(shù)據(jù)顯示，該公司去年并沒出現(xiàn)虧損，反而盈利4075.61萬元。 王丁棉表示，三聚氰胺事件后，目前國內(nèi)整個乳制品行業(yè)正處于好轉(zhuǎn)狀態(tài)，國內(nèi)乳制品行業(yè)有望在今年內(nèi)完全恢復(fù)起來。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報電話 北京：010-65072776 上海：021-61213899 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011