每經(jīng)記者  聶偉柱  發(fā)自北京

        為了實(shí)現(xiàn)  “保增長”的目標(biāo)，積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策在2009年得到盡情演繹。一時(shí)間，市場充斥著大量的流動性，防通脹的聲音開始增強(qiáng)。于是，“保增長”和“防通脹”就成為2010年的新命題。

        既要督促銀行合理放貸，又要警示放貸沖動下的風(fēng)險(xiǎn)，這考驗(yàn)著監(jiān)管層的智慧。

“三個(gè)辦法一個(gè)指引”

        年初信貸開局之時(shí)，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出要特別注意防范金融機(jī)構(gòu)貸長、貸大、貸集中和嚴(yán)重存貸期限錯(cuò)配而產(chǎn)生新的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

        “促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在審慎前提下，加大信貸支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。”銀監(jiān)會2009年工作會議就提出，今年工作要做到保增長和防風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合、當(dāng)前與長遠(yuǎn)相結(jié)合、治標(biāo)與治本相結(jié)合等三個(gè)結(jié)合。

        2009年，銀監(jiān)會最大的亮點(diǎn)莫過于“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的面世，即《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個(gè)人貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》。

        事實(shí)上，“三個(gè)辦法一個(gè)指引”均與當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新情況密切相關(guān)。以《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》為例，4萬億的投資刺激計(jì)劃出臺之后，諸多大項(xiàng)目啟動。項(xiàng)目融資通常融資比例較高、金額較大、期限較長、成本較高和參與者較多，從而風(fēng)險(xiǎn)較大。如此一來，為規(guī)范操作、控制風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會出臺《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》規(guī)范其中風(fēng)險(xiǎn)。

        “我們已按照監(jiān)管部門的要求，在全行開始推行新的固定資產(chǎn)管理辦法和項(xiàng)目融資管理辦法?！蹦硣写笮蜕虡I(yè)銀行的人士告訴記者，銀監(jiān)會新公布的  “辦法”、“指引”對銀行信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。

監(jiān)管指標(biāo)不斷上調(diào)

        在進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管指引的同時(shí)，銀監(jiān)會也啟動了撥備和資本兩個(gè)監(jiān)管利器。事實(shí)上，撥備和資本充足不僅是單個(gè)銀行合規(guī)經(jīng)營的要求，也是抗風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。

        早在1月，銀監(jiān)會召開的2009年第一次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)會上，劉明康就曾要求銀行撥備覆蓋率至少要達(dá)到130%以上。風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行應(yīng)更加注重創(chuàng)造條件，進(jìn)一步將撥備覆蓋率提高到150%以上。

        到了7月，在2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)會上，劉明康則要求，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)守?fù)軅涓采w率底線，在年內(nèi)必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。

        監(jiān)管指標(biāo)的上升，在堵住銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也預(yù)示著銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)過了上半年信貸飆升之后，有一定的積累。

        在資本充足率方面引發(fā)的關(guān)注更為廣泛。天量信貸之后，銀行資本金消耗嚴(yán)重。上市銀行三季報(bào)顯示，與年初相比，三季度末，大部分上市銀行資本充足率出現(xiàn)了下降。

        而出于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，將銀行互持次級債以補(bǔ)充資本金的道路堵死。

        盡管在近期，銀監(jiān)會否認(rèn)了對大型銀行提高資本充足比率至13%的傳言，但即使是資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變，明年商業(yè)銀行要保持現(xiàn)有的信貸增速就不得不考慮補(bǔ)充資本金的問題。

        而就在近期，銀監(jiān)會就商業(yè)銀行年底前信貸審慎風(fēng)險(xiǎn)管理方面也提出，在資本水平方面，銀監(jiān)會一貫參照國際標(biāo)準(zhǔn)并結(jié)合國內(nèi)實(shí)際，從逆周期和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)角度對商業(yè)銀行提出要求。

守住銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)底線

        銀監(jiān)會紀(jì)委書記王華慶亦曾在公開場合表示，銀行和國民經(jīng)濟(jì)是“唇亡齒寒”的關(guān)系，同時(shí)必須貫徹“有保有壓”的原則，堅(jiān)守銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)“底線”。

        監(jiān)管層出臺如此之多的風(fēng)險(xiǎn)指引，都指向同一個(gè)點(diǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)“底線”。

        銀監(jiān)會公布的消息顯示，截至2009年9月末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額為75.3萬億元，比上年同期增長26.9%；本外幣負(fù)債總額為71.1萬億元，比上年同期增長27.5%。

        在銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，不良貸款余額和不良貸款率已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)“雙降”。截至2009年9月末，我國境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額5045.1億元，比年初減少558.0億元；不良貸款率1.66%，比年初下降0.76個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行撥備覆蓋率144.1%，比年初上升27.7個(gè)百分點(diǎn)。

        數(shù)據(jù)上來看，2009年，對于中國銀行業(yè)而言將是個(gè)豐收年。然而，數(shù)據(jù)背后卻是不容忽視的隱憂。今年，我國貨幣供應(yīng)量增長約29%，同時(shí)銀行新增貸款接近10萬億元，增幅達(dá)32%。問題不在于數(shù)字的龐大，而在于這些數(shù)字的投向。

        這些天量貸款中，有不少流向了房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩的行業(yè)。未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，如果房價(jià)大幅下跌，過剩產(chǎn)能得不到消化，投向這些行業(yè)的貸款變成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將會增加，屆時(shí)風(fēng)險(xiǎn)將是系統(tǒng)性的。

        從信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的規(guī)律來看，風(fēng)險(xiǎn)不會在當(dāng)年或第二年爆發(fā)，因此當(dāng)年的數(shù)據(jù)只能評判過去的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。此輪信貸中，中長期貸款占了很大一部分，如此看來，10萬億背后的風(fēng)險(xiǎn)如何還有待觀察。

        事實(shí)上，另一個(gè)令人頭疼的問題——通貨膨脹正加速到來。

        刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃使市場充斥著大量流動性，銀行放出的天量信貸又在某種程度上創(chuàng)造了大量流動性，如此一來通脹隱憂開始加速到來。下半年，以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格泡沫正逐漸被吹大，同時(shí)11月份CPI也由負(fù)轉(zhuǎn)正，所有的跡象都表明，通脹就在當(dāng)下。

        針對銀行的天量信貸以及市場上充斥的流動性，央行于2009年年中開始重啟懲罰性定向票據(jù)，以中行為代表的信貸增速迅猛的商業(yè)銀行成為“被發(fā)行”的主要對象。

2010重在調(diào)結(jié)構(gòu)促消費(fèi)

在全球經(jīng)濟(jì)一片蕭瑟大背景之下，我國取得GDP8%增長實(shí)屬不易。這其中，投資對經(jīng)濟(jì)的拉動作用功不可沒。在投資中扮演重要角色的銀行貸款成為這輪刺激的主角之一。因此，從這個(gè)角度來看，銀行業(yè)為保增長作出了巨大的貢獻(xiàn)。

        如今經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升之后，明年信貸能否持續(xù)成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。多位國有大型商業(yè)銀行信貸管理部的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在今年天量信貸之后，明年信貸下降幅度不會太大，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化將是明年信貸工作的重點(diǎn)之一。

        2010年近在眼前，年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議為明年的經(jīng)濟(jì)工作確定了方向。分析人士認(rèn)為，此次會議傳遞的信號表明，調(diào)結(jié)構(gòu)促消費(fèi)將成為2010年中國經(jīng)濟(jì)的兩大主題。

        在傳達(dá)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神的會議時(shí)，央行表示，重點(diǎn)把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，把握好貨幣信貸增長速度，加大信貸政策對經(jīng)濟(jì)社會薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等方面的支持。

        銀監(jiān)會表示，要引領(lǐng)銀行業(yè)切實(shí)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高信貸質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；著力加強(qiáng)監(jiān)管，有效防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；著力加強(qiáng)對小企業(yè)和“三農(nóng)”金融支持力度。

        目前來看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚不合理，內(nèi)需和外需不均衡，消費(fèi)和投資比例不協(xié)調(diào)，城鄉(xiāng)、區(qū)域發(fā)展不平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式粗放的格局還沒有根本改變，依然制約著經(jīng)濟(jì)的長期持續(xù)發(fā)展。

        消費(fèi)方面，從消費(fèi)拉動與投資拉動的比例來看，我國的居民消費(fèi)增長還是處于相對較低水平。擴(kuò)大內(nèi)需、擴(kuò)大居民消費(fèi)對于保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長有著重要的意義，同時(shí)對解決產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理等問題也有重要的影響。

        中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)之后，銀行業(yè)明年的布局將以此為指導(dǎo)。有充足的理由認(rèn)為，明年監(jiān)管政策的重點(diǎn)或?qū)@調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)兩方面展開。



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