每經(jīng)記者  李娜  發(fā)自成都

        新年過后的A股市場，并沒有太多的驚喜，股指震蕩下挫，似乎昭示著把握2010年的投資機會絕非易事。

        然而，上周末，融資融券和股指期貨獲批的消息一經(jīng)推出，市場旋即上行，做多欲望表現(xiàn)強烈。短短兩個交易日，上證指數(shù)又重新回到了3300點附近。同時，最新莫尼塔基金經(jīng)理調(diào)研報告顯示，無論是公募基金還是陽光私募，都對一月的市場表現(xiàn)極為看好。

公募私募集體看多一月

        年后首個交易周，A股進入小幅持續(xù)下跌的狀態(tài)，汽車、家電等基金重倉股一改往日的雄風，紛紛領(lǐng)跌。上周末，市場期待已久的融資融券終于獲批，市場熱情有所升溫。受此影響，本周一，上證指數(shù)大幅高開一百余點，全天沖高回落。昨日，股指則呈現(xiàn)出震蕩攀升的強勢格局。

        興業(yè)基金王曉明此前曾表示：“2010年一季度，通貨膨脹、信貸投放、企業(yè)盈利預期等宏微觀數(shù)據(jù)都將有利市場?！彼膽B(tài)度是2010年上半年市場總體偏樂觀，這也許能夠代表基金經(jīng)理對2010年市場的主流看法。

        日前，莫尼塔發(fā)布的最新調(diào)查報告顯示，對于2010年1月，公募基金和陽光私募都是一片看好聲。數(shù)據(jù)顯示，公募基金經(jīng)理中，65%的受訪者表示看好未來一個月的走勢；35%持中性預期或認為市場將呈震蕩態(tài)勢，對1月走勢表示不看好的受訪者為零。

        對陽光私募基金的調(diào)查顯示，40%的受訪經(jīng)理預期一月份股指將會繼續(xù)上揚；50%的受訪者持中性態(tài)度，余下10%的則表示不看好未來一個月市場走勢。而在對未來6個月大盤收益率的判斷上，雙方都持一致的謹慎態(tài)度。

        此外，在行業(yè)和品種配置上，公募基金經(jīng)理更看好金融  （包括銀行、保險等）、有色、鋼鐵、煤炭和消費，最不看好的是地產(chǎn)和汽車。私募基金經(jīng)理們則看好金融、鋼鐵及通訊科技行業(yè)，不看好地產(chǎn)、汽車等前期漲幅較多的大消費板塊，周期性行業(yè)顯然受到公募私募的一致青睞。

風格轉(zhuǎn)換受關(guān)注

        2009年年底，市場預期的“二八”轉(zhuǎn)換始終未能成行。業(yè)內(nèi)人士認為，沒有持續(xù)的資金推動，也沒有外界重磅消息的刺激，是市場風格轉(zhuǎn)換不暢的癥結(jié)所在。

        然而，剛剛獲批的股指期貨和融資融券被視為市場風格轉(zhuǎn)換的催化劑。新華基金認為，由于開展股指期貨和融資融券業(yè)務，需要更多的大盤藍籌股作為籌碼，藍籌股將成為機構(gòu)投資者超配的對象，在股指期貨、融資融券推出前期，或?qū)⒁l(fā)一波藍籌股行情。

        國聯(lián)安基金研究總監(jiān)陳蘇橋也表示，大盤股可能會因為資金追捧而產(chǎn)生估值上揚的效應。如果投資者認為某些板塊估值顯著偏低，則會采取買入這些低估板塊個股、賣空股指期貨的策略，從而獲得正收益，如果這一策略廣泛使用，將最終導致低估值板塊的估值回歸。

存準率上調(diào)添變數(shù)

        “當大家高度一致樂觀時，市場走勢往往會出其不意?；鸬膫}位都到了上限，手里并沒有太多現(xiàn)金去做多，反倒是拿著一大把股票，期望新增資金把市場推上去，這樣風險就比較大了?！苯汇y施羅德總監(jiān)趙楓向記者表示。

        事實證明，基金的一致預期往往是錯的。在2009年四季度，基金樂觀地紛紛看好大消費概念，包括汽車、家電、醫(yī)藥、地產(chǎn)和煤炭等板塊；結(jié)果在新年消費概念股遭遇暴跌。

        在股指期貨、融資融券獲準消息的推動下，市場投資熱情高漲，但股指大漲大跌，市場風格切換仍未真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)換。同時，存款準備金率上調(diào)0.5個百分點將使得短期股市走勢產(chǎn)生更大變數(shù)。



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