平安證券研究所：我們認(rèn)為，展望節(jié)后行情需要關(guān)注四大關(guān)鍵信號(hào)。一是10月中旬公布的9月份CPI數(shù)據(jù)，如低于8月份數(shù)據(jù)，市場(chǎng)可能迎來估值反彈的第一步；二是行政強(qiáng)制限電措施的調(diào)整，這可能為部分周期性行業(yè)的估值反彈提供動(dòng)力；三是房地產(chǎn)市場(chǎng)的量價(jià)表現(xiàn)，如果銷量上升得到確認(rèn)，價(jià)格在調(diào)控預(yù)期下趨穩(wěn)，則估值反彈行情值得期待；四是“十二五”規(guī)劃目標(biāo)的逐步明朗，將重新催生市場(chǎng)的主題投資熱情。

        縱觀上述四大信號(hào)，我們認(rèn)為9月CPI數(shù)據(jù)很可能低于市場(chǎng)預(yù)期，且10月后CPI同比數(shù)據(jù)應(yīng)趨于回落；全面拉閘限電做法的調(diào)整，可能會(huì)改變部分強(qiáng)周期行業(yè)的投資邏輯，減弱中小公司的靈活性優(yōu)勢(shì)以及“價(jià)高增產(chǎn)，價(jià)低減產(chǎn)”行為對(duì)行業(yè)供求關(guān)系帶來的擾動(dòng)，并改善上市公司的盈利環(huán)境；如果調(diào)控壓力使房價(jià)在短期趨穩(wěn)，而銷量繼續(xù)維持，則房地產(chǎn)博弈將在國慶后迎來短暫的平靜。各部委和地方政府“十二五”規(guī)劃目標(biāo)的明確，將重新推動(dòng)主題投資的機(jī)會(huì)。綜合看，在節(jié)前悲觀預(yù)期充分釋放后，上述四大因素都將推動(dòng)節(jié)后市場(chǎng)的階段性估值反彈。