周一股市探底震蕩反彈，量能放大，個(gè)股活躍。我們認(rèn)為，上證指數(shù)2939點(diǎn)阻力較大，短線仍以震蕩為主，兩會(huì)將成為3月上半月的焦點(diǎn)。

　　一，兩會(huì)于周四拉開(kāi)帷幕，由于是“十二五”開(kāi)局，今年的兩會(huì)不僅關(guān)乎2011年，也將定調(diào)未來(lái)五年的戰(zhàn)略方向，因此將更受市場(chǎng)關(guān)注。目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，通脹壓力猶存，調(diào)控陷入兩難，“十二五”具體指標(biāo)未定，而市場(chǎng)對(duì)于上周政治局的會(huì)議精神的解讀分歧較大?；谀壳暗牟淮_定性，兩會(huì)定調(diào)之前市場(chǎng)震蕩的可能性大；同時(shí)，從以往歷史表現(xiàn)看，兩會(huì)期間上漲概率較大，加之本次與“十二五”重合，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域政策值得期待，有望延續(xù)之前熱點(diǎn)開(kāi)花、個(gè)股活躍的局部性行情。

　　二，資金面壓力減緩。本周石化轉(zhuǎn)債和新股申購(gòu)資金解凍，新股發(fā)行減至3家，資金利率有望低位徘徊。

　　三，兩會(huì)在即，房地產(chǎn)調(diào)控可能再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　四，海外局勢(shì)不確定性較大，仍將影響A股。

　　五，股指上周終結(jié)了周線三連陽(yáng)，盡管從個(gè)股來(lái)看市場(chǎng)活躍度依然較高，但上周二的陰線將形態(tài)破壞，上周后三天連續(xù)反彈僅收復(fù)1/3左右，權(quán)重股表現(xiàn)較弱；盡管周一盤(pán)中金融等權(quán)重股放量拉升，但其持續(xù)性有待觀察，上證指數(shù)2939點(diǎn)仍是較強(qiáng)阻力位。?。ㄗ髡邌挝唬荷赉y萬(wàn)國(guó)證券研究所）