每經記者  王硯丹  李靜瑕

    昨日（3月18日）晚間，央行再出公告，決定從3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金0.5個百分點。

    這已是中國央行自2010年以來第9次提高存款準備金率，也是今年第3次上調存款準備金率。

    此次上調后，大型銀行存款準備金率高達20%，再創(chuàng)歷史新高。中小金融機構的存款準備金率也將達16.5%。

    接受《每日經濟新聞》記者采訪的多數專家認為，此次上調存準率，主要還是回收市場流動性，一方面是為了對沖到期央票以及外匯占款，另外一方面也是抑制銀行的放貸沖動。

    國泰君安證券首席經濟學家李迅雷對《每日經濟新聞》記者指出，此次央行上調存款準備金率并不出人意外。

    “這是純粹的技術上的操作。每月20日左右，就會有央票到期，3月到期央票大約是7000億元左右。由于現在的貨幣政策已由寬松轉為穩(wěn)健，為了對沖央票到期所帶來的流動性，央行不得不采取各種收縮手段。上調0.5個百分點，能對沖大約3500億元央票到期所帶來的流動性，央行也能采取加息等方式對沖流動性，但上調存準率對市場沖擊相對較小?！?/p>

    李迅雷同時表示，本次上調存準率對A股市場應該不會造成太大沖擊。由于CPI仍然高企，未來央行很可能還會動用加息工具。“滯脹是宏觀經濟目前要防范的主要風險之一，雖然2月CPI已達4.9%的水平，但未來幾個月上行壓力依然存在。6月CPI可能達到近6%的高點，然后回落。CPI見頂將有利于A股走強，因為市場對繼續(xù)出臺緊縮政策的擔憂會減輕。”

    英大證券研究所所長李大霄則表示，此次上調存準率短期對A股市場會造成一定的負面影響，但是不會有太大影響?！澳壳癆股市場、乃至全球股市所面臨的主要矛盾仍然是日本核泄漏問題。上調存準率在周一可能會對A股產生短暫的負面影響，而隨后左右A股的關鍵問題依然是福島核危機處理的進展。不過投資者也不需要恐慌，地震已過去一周，只要事態(tài)不繼續(xù)惡化，對股市穩(wěn)定都會有正面影響?！?/p>

    李大霄同時指出，本次上調存準率，是貨幣政策從寬松轉向穩(wěn)健的正常表現。目前控通脹仍是宏觀調控的首要任務，但通脹受控的基礎已經存在：一是我國連續(xù)七年糧食豐收；二是一些行業(yè)出現產能過剩；三是從去年開始我國已經將貨幣政策轉為穩(wěn)健。在多次動用上調存準率、加息等手段后，下半年控通脹效果將逐步顯現，投資者應該仍然保持信心。

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