按照發(fā)行安排，截至目前，3月份共有22家公司進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行，除了4只尚未確定發(fā)行價(jià)的創(chuàng)業(yè)板新股外，其余18家公司IPO實(shí)際募集資金合計(jì)為203.87億元，較1、2月份明顯下降。雖然3月末可能還有新的股票發(fā)行，但從目前發(fā)行安排看，3月份IPO募集資金總額可能很難超過(guò)2月份的259億元，或?qū)?chuàng)出近九個(gè)月以來(lái)月度數(shù)據(jù)新低。

　　一季度募資規(guī)模逐月下行

　　截至3月21日，3月份有22家公司已經(jīng)完成或正在進(jìn)行網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行，其中10家公司順利登陸滬深A(yù)股市場(chǎng)上市交易。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，這22家公司中除了納川股份(300198)等4家創(chuàng)業(yè)板公司尚未開(kāi)始發(fā)行外，其余18家公司IPO實(shí)際募集資金合計(jì)為203.87億元。按照3月份創(chuàng)業(yè)板新股IPO募集資金平均9億元計(jì)算，4家公司合計(jì)約為36億元，即使再加上3月最后幾天可能發(fā)行的其它新股，預(yù)計(jì)3月份全月新股IPO募集資金總額可能也難以超過(guò)2月份的259億元。要知道，2月份A股市場(chǎng)還有一個(gè)春節(jié)長(zhǎng)假影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1月份有35只新股發(fā)行，IPO募集資金總額為431.94億元；2月份有26只新股發(fā)行，IPO募集資金總額降至259.41億元；到目前為止3月份僅有22只新股發(fā)行，募集資金總額勉強(qiáng)超過(guò)200億元。整體看，今年一季度IPO募資規(guī)模逐月下行的趨勢(shì)沒(méi)有懸念。

　　造成3月份IPO融資規(guī)模大幅下降，除了發(fā)行估值明顯回落的因素外，大盤股發(fā)行減少也是十分重要的原因，這造成了本月新股的小型化趨勢(shì)十分明顯?；仡?010年，大盤類新股屢見(jiàn)不鮮，包括一季度發(fā)行的中國(guó)西電(601179)、中國(guó)一重(601106)，二季度的農(nóng)業(yè)銀行(601288)，三季度的際華集團(tuán)(601718)、光大銀行(601818)，以及11月份的大連港。而自大盤回調(diào)以來(lái)，沒(méi)有一家滬市新股的發(fā)行股本超過(guò)10億股，這是自2009年IPO重啟以來(lái)從未有過(guò)的。

　　中小盤股為IPO絕對(duì)主力

　　盡管當(dāng)前市場(chǎng)在3000點(diǎn)一線面臨較大壓力，但中小盤股的擴(kuò)容節(jié)奏并未放緩。統(tǒng)計(jì)顯示，3月份發(fā)行的22只新股中，僅有江南水務(wù)(601199)一只主板股票，其募集資金規(guī)模只有11.05億元，占總規(guī)模的比重僅為5.4%。另外21只股票全部是在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，其中創(chuàng)業(yè)板有14只，中小板有7只，除了納川股份等4家創(chuàng)業(yè)板新股外，募集資金合計(jì)達(dá)到192.82億元，占據(jù)了3月份新股IPO的絕大多數(shù)。

　　具體來(lái)看，3月初發(fā)行的森馬服飾(002563)是本月毫無(wú)疑問(wèn)的融資冠軍，其發(fā)行價(jià)達(dá)到67元，網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)發(fā)行了7000萬(wàn)股，IPO募集資金高達(dá)46.90億元。其它募集資金較多的還有佳士科技(300193)、張化機(jī)(002564)、福安藥業(yè)(300194)等，IPO募集資金分別為14.71億元、14.16億元、13.99億元。

　　就發(fā)行估值而言，上述18只已經(jīng)完成發(fā)行的新股平均發(fā)行市盈率為58.73倍，較2月份26只新股55.42倍的平均發(fā)行市盈率水平有所上升，但與1月份35只新股平均發(fā)行市盈率72.91倍相比，還是出現(xiàn)了明顯下降，顯示新股“三高”發(fā)行正在逐步向合理回歸。

　　從投行承銷數(shù)量看，國(guó)信證券依然是高產(chǎn)的代表，其共承銷了4家公司，分別是張化機(jī)、維爾利(300190)、佳士科技和美亞柏科(300188)；其次是民生證券，承銷了海倫哲(300201)和益盛藥業(yè)(002566)；其余公司均為各領(lǐng)一家。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，3月份發(fā)行的新股中有10家已經(jīng)順利完成了上市，截至3月21日，森馬服飾、上海綠新(002565)和益盛藥業(yè)3只股票仍處于破發(fā)狀態(tài)，不過(guò)兄弟科技(002562)、美亞柏科、張化機(jī)的最新股價(jià)分別相對(duì)于發(fā)行價(jià)上漲了40.57%、35.70%、26.98%，顯示新股上市后的分化走勢(shì)還是較為嚴(yán)重。

　　分析人士指出，目前新股發(fā)行尤其是中小盤新股的發(fā)行節(jié)奏依然很快，一方面給承銷機(jī)構(gòu)帶來(lái)不菲收益，但另一方面，新股上市后嚴(yán)重分化的走勢(shì)也使得參與二級(jí)市場(chǎng)的投資者面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。