近期，滬深股市經(jīng)歷震蕩調(diào)整，上市公司交叉持股市值也隨之下跌。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，一季度末截至5月18日收盤(pán)，上證綜指累計(jì)下降2.81%，可比的148家上市公司交叉持股市值較一季度末下降了34.46億元。交叉持股市值的變化將使部分上市公司上半年甚至全年業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　公允價(jià)值拖累業(yè)績(jī)

　　在考慮利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)上，148家上市公司一季度末的A股交叉持股市值共計(jì)1370.99億元。按照5月18日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這一數(shù)值下降至1336.53億元，累計(jì)減少34.46億元，下降幅度為2.51%。業(yè)內(nèi)人士指出，交叉持股市值下降將直接影響上市公司的公允價(jià)值變動(dòng)收益，進(jìn)而拖累相關(guān)公司的中期業(yè)績(jī)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，由于持股公司股價(jià)下跌，南京高科(600064)（600064）、百聯(lián)股份(600631)（600631）、海螺水泥(600585)（600585）、蘭生股份(600826)（600826）等公司的交叉持股市值下降幅度均超過(guò)1億元。金融類(lèi)上市公司股價(jià)下跌無(wú)疑是拖累持股市值的重要原因。由于長(zhǎng)江證券(000783)（000783）股價(jià)下跌，海欣股份(600851)（600851）、錦江股份(600754)（600754）、葛洲壩(600068)（600068）僅此一項(xiàng)投資的公允價(jià)值就較一季度末下降了2.42億元、1.84億元和1億元。而寧波銀行(002142)（002142）股價(jià)的波動(dòng)也使雅戈?duì)?600177)（600177）和杉杉股份(600884)（600884）的持股市值較一季度雙雙下降1.88億元。

　　盡管如此，仍然有部分公司的交叉持股在近期收獲了賬面浮盈。國(guó)電電力(600795)（600795）持有的國(guó)電南瑞(600406)（600406）和遠(yuǎn)光軟件(002063)（002063）市值自一季度末分別增長(zhǎng)了2.3億元和879.23萬(wàn)元。風(fēng)華高科(000636)（000636）是奧普光電(002338)（002338）第一大流通股東，憑借奧普光電近期股價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，風(fēng)華高科持股市值較一季度末增加了1.74億元。

　　值得注意的是，從會(huì)計(jì)處理上看，交叉持股市值的變化并不一定反映到企業(yè)利潤(rùn)上。只有將其上市公司證券計(jì)入“交易性金融資產(chǎn)”項(xiàng)目中，才會(huì)影響到當(dāng)期業(yè)績(jī)。

　　參股事宜有進(jìn)有退

　　盡管滬深股指經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，但是一向積極參與上市公司定向增發(fā)的雅戈?duì)枀s并未停止證券投資的步伐。公司于近期參與了生益科技(600183)（600183）的非公開(kāi)發(fā)行股票事宜，計(jì)劃投資1.94億元，以9.24元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)生益科技非公開(kāi)發(fā)行股票2100萬(wàn)股。公司承諾認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股份。

　　今年4月，雅戈?duì)栠€參與了興蓉投資(000598)（000598）的非公開(kāi)發(fā)行，以17.20元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)1200萬(wàn)股，占該公司非公開(kāi)發(fā)行后總股本的2.08%。投資金額共計(jì)2.06億元。就此計(jì)算，今年以來(lái)雅戈?duì)栆牙鄯e斥資8.26億元，參加了6家上市公司的定向增發(fā)。

　　事實(shí)上，從2010年下半年起，雅戈?duì)柧烷_(kāi)始頻繁參與定向增發(fā)。尤其是9月以后，公司一口氣參與了8家公司的定向增發(fā)，其中包括12.07億元認(rèn)購(gòu)上海汽車(chē)(600104)8700萬(wàn)股、5.79億元認(rèn)購(gòu)中國(guó)國(guó)航5000萬(wàn)股、8.07億元認(rèn)購(gòu)寧波銀行7050萬(wàn)股、11.99億元認(rèn)購(gòu)徐工機(jī)械(000425)3930萬(wàn)股。

　　在熱衷參股的同時(shí)，一些上市公司也開(kāi)始謀劃逐步退出參股企業(yè)。中興通訊（000063）近期公告，為滿(mǎn)足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要并促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬在適當(dāng)時(shí)機(jī)、合理價(jià)位區(qū)間出售國(guó)民技術(shù)(300077)（300077）股份。目前，中興通訊持有國(guó)民技術(shù)2170萬(wàn)股，占該公司總股本的20%，已于5月3日解除限售。五礦發(fā)展(600058)(600058)則于4月15日和5月3日通過(guò)大宗交易系統(tǒng)連續(xù)減持寧波聯(lián)合(600051)（600051）股份。減持后，五礦發(fā)展僅持有寧波聯(lián)合24股，已基本全身而退。