針對近期的市場走勢，一些基金認(rèn)為，A股市場正進(jìn)入探底階段，下跌空間已經(jīng)不大，或正是重新布局的較好時機(jī)。

　　大成基金指出，經(jīng)濟(jì)增速減弱的擔(dān)憂以及政策持續(xù)收緊對于估值水平的壓制是高懸A股市場上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。通脹方面，雖然同比數(shù)據(jù)可能持續(xù)處于高位，但趨勢高峰已經(jīng)過去。未來，政府為了防范經(jīng)濟(jì)超調(diào)風(fēng)險，政策維穩(wěn)甚至放松是大概率事件。此外，盡管經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行風(fēng)險，但“硬著陸”的概率較低。因為，如果經(jīng)濟(jì)回落幅度過大而超過決策層預(yù)期范圍，政府還有一些可以采取政策扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)的超調(diào)，比如存款準(zhǔn)備金率下調(diào)、降息等。

　　大成基金認(rèn)為，A股估值已經(jīng)處于歷史低位，因加息引起的估值下移或已基本結(jié)束，市場已經(jīng)進(jìn)入了最后的下跌階段。只要沒有突發(fā)狀況，隨著緊縮政策的逐漸放松，市場將漸漸迎來投資機(jī)會。

　　“目前很多人不看好下半年行情，是因為擔(dān)憂通脹下不來，此外，還擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)硬著陸。不過，我的態(tài)度相對樂觀。”長信基金安昀表示，在他看來，未來半年到一年，中國經(jīng)濟(jì)增速難免會出現(xiàn)一定程度的下滑，但不會出現(xiàn)硬著陸的情況。在經(jīng)濟(jì)下滑之后，經(jīng)濟(jì)中期的走勢較為樂觀，因為無論從投資還是消費(fèi)來看，中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動力還是較為強(qiáng)勁的。安昀進(jìn)一步指出，下半年在控制住通脹后，政府會考慮擇機(jī)放松貨幣政策，屆時下半年的市場整體流動性情況會好于上半年。

　　在具體的投資板塊上，安昀偏向以防御為主的大消費(fèi)，在四季度末才會考慮周期品的投資。其背后的邏輯在于，目前在經(jīng)濟(jì)增速的下滑階段，周期品受到的沖擊較大，而周期股的估值修復(fù)已經(jīng)快接近尾聲，因此目前應(yīng)該側(cè)重于防御，布局大消費(fèi)。

　　另有一些基金經(jīng)理指出，目前經(jīng)濟(jì)下滑跡象僅僅是短周期因素，通脹下半年會有所回落。從中期來看，中國經(jīng)濟(jì)增長仍然樂觀。目前市場情緒將經(jīng)濟(jì)周期波動有所放大，實際情況是2008年年底以來經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，目前來看經(jīng)濟(jì)在更高水平上維持均衡狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)總量得到提升。部分行業(yè)的供給和需求，短期內(nèi)會有不匹配的現(xiàn)象，但這是一個短周期的現(xiàn)象。中國經(jīng)濟(jì)縱深空間大，尤其是廣大的中西部腹地和三、四線城市，內(nèi)需旺盛，投資熱度不減，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，中國經(jīng)濟(jì)增長潛力和空間依然存在。對此，基金經(jīng)理判斷，當(dāng)前市場已進(jìn)入探底階段，系統(tǒng)性機(jī)會仍需等待。待到下半年通脹回落，市場充分釋放風(fēng)險之后，投資邏輯會也逐步清晰。