大漲超過(guò)3%，且創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅！經(jīng)過(guò)連續(xù)縮量沉淪后，昨日滬深兩市長(zhǎng)陽(yáng)噴薄，令人驚喜。其中，上證指數(shù)在擊穿2319點(diǎn)創(chuàng)出調(diào)整新低后，在券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、水泥等權(quán)重板塊的輪番助推下上演絕地反擊，最終大漲71.48點(diǎn)，漲幅達(dá)3.04%，報(bào)2420.00點(diǎn)，重上2400點(diǎn)大關(guān)；深證成指更是飆升360.46點(diǎn)，上漲3.58%，報(bào)10425.93點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交1503.6億元，成交量較上個(gè)交易日放大逾3成，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，個(gè)股普漲的格局。

　　實(shí)際上，相對(duì)周二的匯金增持利好，昨日的消息面相對(duì)平靜，似乎找不到更為直接的刺激理由。在此背景下，市場(chǎng)緣何走出一波久違的大漲行情呢？

　　也許有人認(rèn)為，印尼央行日前突然宣布降息以刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這對(duì)市場(chǎng)政策預(yù)期形成較好的刺激；還有人以為，美國(guó)通過(guò)涉華匯率案，誘發(fā)人民幣升值概念股集體走高。但仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn)，印尼并不是第一個(gè)降息的國(guó)家，此前早有土耳其、巴西、巴基斯坦等國(guó)央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率以保障國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將印尼央行降息作為大漲的直接催化劑有些牽強(qiáng)。同時(shí)，美參院通過(guò)匯率議案，此舉主要針對(duì)中國(guó)，并形成法律將對(duì)我國(guó)外貿(mào)發(fā)展構(gòu)成較大壓力，對(duì)A股影響應(yīng)該帶來(lái)負(fù)面沖擊。

　　但從盤(pán)面熱點(diǎn)看，有兩個(gè)信息或許顯露出了本次大漲的真正原因。一是昨日上漲的個(gè)股，主要是海洋石油工程裝備、高鐵裝備類(lèi)個(gè)股，而這些個(gè)股的背后折射出財(cái)政投資的方向。也就是說(shuō)，基建規(guī)?；?qū)⑦M(jìn)一步放大。而在經(jīng)濟(jì)增速放緩，出口壓力增加的大背景下，財(cái)政刺激經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)也在情理之中。也就是說(shuō)，市場(chǎng)存在著政策組合拳的預(yù)期，這有利于A股市場(chǎng)底部形態(tài)的構(gòu)筑；二是三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股明顯漲幅居前，說(shuō)明市場(chǎng)增量資金開(kāi)始逐步介入到A股市場(chǎng)。隨著三季度業(yè)績(jī)報(bào)告的陸續(xù)公布，這種以業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為主線(xiàn)的掘金過(guò)程將得到進(jìn)一步的延續(xù)和深入，同樣對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)成功筑底起到內(nèi)在性的支撐。

　　當(dāng)然，需要指出的是，目前市場(chǎng)維穩(wěn)的環(huán)境較為復(fù)雜。與2008年不同的是外圍局勢(shì)更加混亂，歐債危機(jī)、經(jīng)濟(jì)二次衰退風(fēng)險(xiǎn)，全球救市因各國(guó)政府的財(cái)政擴(kuò)張能力有限而受到極大限制；國(guó)內(nèi)方面，通脹高位盤(pán)整、經(jīng)濟(jì)增速放緩、企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，似乎只有等待貨幣政策松動(dòng)，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向別無(wú)選擇。從這個(gè)角度而言，單靠金融手段救市不可能像2008年那樣一帆風(fēng)順，顯然還需要其它財(cái)政、稅收、產(chǎn)業(yè)等政策的協(xié)同配合才行。

　　由此，我們更有理由相信，匯金公司增持四大行利好還將繼續(xù)發(fā)酵，后續(xù)配套政策值得期待。一方面，這一行為類(lèi)似于當(dāng)初2008年的“9.18”救市行為，疑似政策底的信號(hào)，市場(chǎng)解讀為救市之舉；另一方面，匯金公司增持只是打響了救市第一槍?zhuān)袌?chǎng)普遍預(yù)期將有后續(xù)的配套措施推出，救市組合拳將封殺股指下跌空間，并提振市場(chǎng)走出困境。這一點(diǎn)，從昨天盤(pán)面的熱點(diǎn)擴(kuò)散的脈絡(luò)已經(jīng)初步得到印證。

　　關(guān)于本次大漲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，反彈的號(hào)角已經(jīng)吹響，市場(chǎng)預(yù)期向良性方面演繹。自2008年以來(lái)的中期周期循環(huán)中，47周以后都出現(xiàn)了中期拐點(diǎn)，即便在2008年金融危機(jī)中，第50周也出現(xiàn)了集體漲停；而今年10月第一周已是本輪下跌周期的第48個(gè)交易周，不排除在維穩(wěn)途中會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性的拐點(diǎn)。