近期市場強(qiáng)勢反彈，在部分基金經(jīng)理看來，市場處于底部區(qū)域，但是否已經(jīng)完成筑底則還需要等待更多積極的政策信號(hào)的確認(rèn)。

　　交銀施羅德投資經(jīng)理邱華認(rèn)為，美國的扭曲操作之后，市場的信心有所恢復(fù)，但歐債危機(jī)愈演愈烈，究其根源在于以下幾點(diǎn)：第一，全球金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致政府的開源節(jié)流，政府通過大額財(cái)政支出支持銀行，而經(jīng)濟(jì)衰退使得稅收收入下降；第二，歐元區(qū)缺乏強(qiáng)有力的統(tǒng)一機(jī)構(gòu)和機(jī)制來解決危機(jī)；第三，市場的自我預(yù)期和自我實(shí)現(xiàn)加劇了危機(jī)的程度和擴(kuò)散的范圍。“現(xiàn)在，歐洲所采用的"緊縮財(cái)政+救助"的策略試圖以緩解危機(jī)換取延長各國調(diào)整和解決問題的時(shí)間，但無法為經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長創(chuàng)造條件，可能無法從根本上解決債務(wù)問題。”

　　邱華表示，當(dāng)前時(shí)刻，一方面市場整體估值水平較低，政策又有局部松動(dòng)的跡象，流動(dòng)性緊張的局面有所緩解；但另一方面，目前政策大幅度放松的條件還不充分，CPI依然維持在6%以上的相對(duì)高位，資金面依舊緊張。因此市場是否已經(jīng)觸底還需等待更多積極的政策信號(hào)的進(jìn)一步確認(rèn)，等待量變積累到質(zhì)的飛躍。

　　華安寶利混合型基金經(jīng)理陸從珍表示，目前市場暗流涌動(dòng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和歐債危機(jī)是影響資本市場最主要的因素。雖然國內(nèi)緊縮政策仍將持續(xù)，但結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢來看，政策加碼可能性不大，股市對(duì)政策微小的放松變化或許會(huì)做出積極反應(yīng)。“在宏觀緊縮政策沒有完全放松、市場缺乏持續(xù)向上動(dòng)力的大背景下，四季度市場雖有階段性反彈契機(jī)，但震蕩調(diào)整仍是主基調(diào)。”

　　基于以上考慮，陸從珍表示，若想在震蕩行情中實(shí)現(xiàn)良好收益，還要依靠良好的投資標(biāo)的。四季度華安寶利不會(huì)在倉位上大幅度調(diào)整，而是通過對(duì)上市公司的深入研究，在未來依舊可能持續(xù)的弱市中，根據(jù)對(duì)宏觀、行業(yè)的理解，努力尋找基本面扎實(shí)的投資標(biāo)的。

　　陸從珍認(rèn)為，市場如果預(yù)期政策放松，對(duì)A股市場必然有正面的刺激作用，市場階段性上升行情或?qū)㈦S之到來。

　　陸從珍認(rèn)為，近期市場整體估值較低，估值“洼地”已經(jīng)顯現(xiàn)，對(duì)投資者而言，弱市中保持平穩(wěn)心態(tài)，不盲目追漲殺跌，耐心等待，或許是更好的投資策略。

　　此外，銀河基金近日發(fā)布四季度策略報(bào)告認(rèn)為，對(duì)旺季預(yù)期的落空將導(dǎo)致市場繼續(xù)回落，但是隨著市場進(jìn)一步下跌，流動(dòng)性的被動(dòng)改善和指數(shù)已經(jīng)隱含的二次探底的悲觀預(yù)期將有望推動(dòng)市場企穩(wěn)回升。

　　銀河基金判斷四季度市場可能會(huì)先下跌然后企穩(wěn)回升。經(jīng)歷了整個(gè)二、三季度的調(diào)整后，A股整體市盈率相對(duì)于海外市場具有估值優(yōu)勢，且已接近歷史最低水平。隨著未來通脹的回落，制約A股估值的負(fù)面因素有望緩和。