九陽(yáng)股份近三年平均利潤(rùn)分配率47.28%

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與資訊統(tǒng)計(jì)，九陽(yáng)股份2008年以來(lái)的3年均實(shí)施了分紅，2008年每10股分紅8元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益2.25元；2009年每10股分紅7元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益1.2元；2010年每10股分紅5元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.78元。綜合計(jì)算，最近三年分紅額度占收益的比率為47.28%。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，該股最新收盤(pán)報(bào)價(jià)為7.62元，自去年11月16日調(diào)整以來(lái)漲幅為-17.26%，區(qū)間換手率為11.5%，區(qū)間振幅達(dá)29.21%，區(qū)間最高價(jià)9.89元，區(qū)間最低價(jià)7.20元，動(dòng)態(tài)市盈率為9.69倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-3.34%；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)0.20%；每股收益0.59元；每股凈資產(chǎn)3.22元；每股公積金1.1873元；每股未分配利潤(rùn)0.6209元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流0.63元；凈資產(chǎn)收益率15.40%。公司三季報(bào)預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)比上年同期增減變動(dòng)幅度為-10%—10%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說(shuō)明：影響業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是小家電行業(yè)增速放緩，以及凈水等新業(yè)務(wù)尚未發(fā)力。2010年凈利潤(rùn)59090.83萬(wàn)元。

公司是小家電龍頭、豆?jié){機(jī)國(guó)標(biāo)制訂者。

國(guó)泰君安認(rèn)為，公司一直保持較高的分紅率，對(duì)應(yīng)于較低估值水平，股息率應(yīng)在市場(chǎng)前列。維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　露天煤業(yè)近三年平均利潤(rùn)分配率45.94%

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與資訊統(tǒng)計(jì)，露天煤業(yè)2008年以來(lái)的3年均實(shí)施了分紅，2008年每10股分紅5元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.85元；2009年每10股分紅3元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.88元；2010年每10股分紅5元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益1.1元。綜合計(jì)算，最近三年分紅額度占收益的比率為45.94%。

市場(chǎng)表現(xiàn)看，該股最新收盤(pán)報(bào)價(jià)為13.06元，自去年11月16日調(diào)整以來(lái)漲幅為-27.51%，區(qū)間換手率為8.18%，區(qū)間振幅為30.34%，區(qū)間最高價(jià)18.05元，區(qū)間最低價(jià)12.58元，動(dòng)態(tài)市盈率為12.33倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降4.67%；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)11.56%；每股收益0.77元；每股凈資產(chǎn)3.13元；每股公積金0.0413元；每股未分配利潤(rùn)1.7905元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流0.79元；凈資產(chǎn)收益率25.47%。季報(bào)預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比變動(dòng)小于15%，2010年凈利潤(rùn)14.56億元，原因是柴油等原材料價(jià)格持續(xù)上漲及所得稅稅率由15%調(diào)整到25%。

公司是中電霍煤集團(tuán)將下屬一號(hào)露天礦和扎哈淖爾露天礦及相關(guān)資產(chǎn)重組設(shè)立，煤礦實(shí)際產(chǎn)量2000萬(wàn)噸左右，資源儲(chǔ)量13.9億噸，可采年限50.12年，是國(guó)內(nèi)五大露天煤礦之一，主導(dǎo)產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)褐煤，平均發(fā)熱量3100大卡/千克，具有低硫、低磷、高揮發(fā)分、高灰熔點(diǎn)特性，符合環(huán)保要求，主要用作電廠燃料。公司煤炭銷(xiāo)售輻射半徑已達(dá)蒙東、吉林、遼寧地區(qū)；銷(xiāo)售范圍內(nèi)所服務(wù)電廠市場(chǎng)占有率達(dá)60%以上。

方正證券認(rèn)為，露天煤業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)平淡，未來(lái)增長(zhǎng)看資產(chǎn)注入。不考慮資產(chǎn)注入，預(yù)計(jì)2011-2013年公司的每股收益為1.08元、1.31元和1.50元，考慮到公司強(qiáng)烈的資產(chǎn)注入預(yù)期以及“十二五”期間巨大的發(fā)展?jié)摿ΓS持公司“增持”評(píng)級(jí)。

　三花股份近三年平均利潤(rùn)分配率44.41%

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與資訊統(tǒng)計(jì)，三花股份2008年以來(lái)的3年均實(shí)施了分紅，2008年每10股分紅6元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.95元；2009年每10股分紅2.5元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.9元；2010年每10股分紅5元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益1.19元。綜合計(jì)算，最近三年分紅額度占收益的比率為44.41%。

市場(chǎng)表現(xiàn)看，該股最新收盤(pán)報(bào)價(jià)為22.89元，自去年11月16日調(diào)整以來(lái)漲幅為-20.93%，區(qū)間換手率為6.1%，區(qū)間振幅為26.91%，區(qū)間最高價(jià)29.8元，區(qū)間最低價(jià)22.01元，動(dòng)態(tài)市盈率為18.57倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.24%；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)44.93%；每股收益0.98元；每股凈資產(chǎn)8.92元；每股公積金4.566元；每股未分配利潤(rùn)2.9919元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流0.59元；凈資產(chǎn)收益率11.26%。季報(bào)預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度小于30%(2010年凈利潤(rùn)3.15億元)，原因是今年以來(lái)市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和市場(chǎng)成長(zhǎng)的機(jī)遇，以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心、不斷完善公司產(chǎn)品體系，預(yù)計(jì)公司2011年較去年同期有一定幅度增長(zhǎng)。

公司產(chǎn)品與國(guó)際家電制造商三菱重工、夏普、三洋、美國(guó)艾默生等配套，被眾多空調(diào)主機(jī)廠評(píng)定為優(yōu)秀供應(yīng)商、最佳分供方，“三花”牌產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)歐美、韓國(guó)及日本，成為國(guó)際著名家用電器制造商全球采購(gòu)的長(zhǎng)期合作伙伴。

西南證券認(rèn)為，三花股份的參股格力，連縱能力增強(qiáng)，盈利預(yù)測(cè)預(yù)期2011、2012、2013年每股收益1.33、1.65、2.09元，考慮公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期以及行業(yè)狀況，認(rèn)為按2012年14倍市盈率較為合理，給予公司“增持”評(píng)級(jí)。

　諾普信近三年平均利潤(rùn)分配率46.63%

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與資訊統(tǒng)計(jì)，諾普信2008年以來(lái)的3年均實(shí)施了分紅，2008年每10股分紅3.3元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.6元；2009年每10股分紅3元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.68元；2010年每10股分紅2元，同年實(shí)現(xiàn)每股收益0.5元。綜合計(jì)算，最近三年分紅額度占收益的比率為46.63%。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，該股最新收盤(pán)報(bào)價(jià)為7.81元，自去年11月16日調(diào)整以來(lái)漲幅為-41.89%，區(qū)間換手率為109.41%，區(qū)間振幅達(dá)50.97%，區(qū)間最高價(jià)14.4元，區(qū)間最低價(jià)7.55元，動(dòng)態(tài)市盈率為16.74倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32.95%；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)9.03%；每股收益0.35元；每股凈資產(chǎn)3.56元；每股公積金1.5872元；每股未分配利潤(rùn)0.8563元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流0.12元；凈資產(chǎn)收益率9.78%。公司三季報(bào)預(yù)計(jì)2011年度凈利潤(rùn)比上年同期增減變動(dòng)幅度為-10%—20%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說(shuō)明：農(nóng)藥行業(yè)持續(xù)低迷；公司營(yíng)銷(xiāo)渠道下沉的力度加大，在技術(shù)服務(wù)、店面維護(hù)、物流配送及品牌建設(shè)等方面投入的費(fèi)用較大。2010年度凈利潤(rùn)10880.35萬(wàn)元。

公司一直專(zhuān)注于農(nóng)藥制劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。浙商證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年、2013年每股收益分別為0.42、0.48、0.59元，目前估值已經(jīng)回落至較為合理的區(qū)間，維持公司“增持”投資評(píng)級(jí)。