中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最新發(fā)展引起了海外投資機(jī)構(gòu)的集體關(guān)注。官方增長(zhǎng)目標(biāo)的下調(diào)以及一些重要指標(biāo)降溫，令摩根大通等大行的策略師驚呼，中國(guó)正在經(jīng)歷“硬著陸”。但也有很多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的看法過(guò)分悲觀。

外媒上周報(bào)道說(shuō)，摩根大通首席亞洲及新興市場(chǎng)策略師莫瓦特認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于所謂的“硬著陸”之中。

常駐中國(guó)香港的莫瓦特稱(chēng)，如果看一下中國(guó)近期的數(shù)據(jù)，硬著陸的問(wèn)題就無(wú)需再多爭(zhēng)辯了。他表示，中國(guó)正在經(jīng)歷硬著陸：汽車(chē)銷(xiāo)量在下降，水泥產(chǎn)量在下降，鋼鐵產(chǎn)量在下降，建筑類(lèi)股票的價(jià)格也在下跌。

莫瓦特去年以來(lái)就一直看空中國(guó)。他在去年5月接受采訪(fǎng)時(shí)就曾表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，盡管地產(chǎn)需求依然疲軟，房地產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資仍在增加。這意味著住宅庫(kù)存將增加，并導(dǎo)致建筑業(yè)活動(dòng)萎縮。

不過(guò)，也有相當(dāng)多的投資人士并不認(rèn)同這樣的悲觀看法。Religare資本市場(chǎng)公司的全球股票策略負(fù)責(zé)人托德表示，股市對(duì)溫總理上周講話(huà)“反應(yīng)過(guò)度”。托德表示，Religare對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的目標(biāo)水平仍維持在73不變，比該指數(shù)現(xiàn)有水平高出16%左右。

另一位跑贏94%同行的知名基金經(jīng)理——亨德森全球投資（HendersonGlobalInvestors）公司的卡洛琳則表示，溫總理承諾將刺激內(nèi)需以結(jié)束經(jīng)濟(jì)對(duì)投資和出口的依賴(lài)，因此她建議投資中國(guó)概念消費(fèi)股，她管理的中國(guó)基金也首選中國(guó)的消費(fèi)股。

卡洛琳是總額2.54億美元的HendersonHorizonChinaFund的共同管理人。據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，該基金在截至2月29日的三年里回報(bào)率達(dá)27%，表現(xiàn)優(yōu)于94%的同業(yè)。她持有的股票包括百度和聯(lián)想集團(tuán)。百度股價(jià)今年來(lái)上漲20%，聯(lián)想更是大漲了32%。

“市場(chǎng)焦點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的改革，”卡洛琳上周表示，“想要從消費(fèi)端獲得更多增長(zhǎng)，我們將繼續(xù)從受益于這種趨勢(shì)中的股票中進(jìn)行選擇。”

花旗集團(tuán)也在上周發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎已漸失動(dòng)力，中國(guó)可能會(huì)加速放松政策以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)今年預(yù)計(jì)將至少三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以促使M2貨幣增長(zhǎng)率達(dá)到14%。報(bào)告指出，決策者自去年12月以來(lái)已經(jīng)下調(diào)存準(zhǔn)率兩次，第三次下調(diào)可能導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

花旗認(rèn)為，除非外部需求改善，否則中國(guó)下一步政策放松可能會(huì)是增加基建和房地產(chǎn)方面的投資。該行稱(chēng)現(xiàn)在是時(shí)候增持風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。