每經(jīng)編輯｜王海慜 每經(jīng)記者 趙陽戈    

王海慜 每經(jīng)記者 趙陽戈

A股“裝修四杰”之一的廣田股份（002482，收盤價21.19元）今日公告了一則股權(quán)收購公告。公司與成都市華南建筑裝飾有限公司（以下簡稱華南裝飾）的法人股東大海川投資簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》，公司擬使用超募資金4896萬元受讓大海川投資持有的華南裝飾60%股權(quán)。經(jīng)審計，華南裝飾凈資產(chǎn)為47.51萬元，對應(yīng)廣田股份所收購部分股權(quán)的凈資產(chǎn)即為28.51萬元。這意味著，此次收購的增值率高達(dá)12743.36%。

承諾業(yè)績?nèi)瓴坏陀?600萬

廣田股份之所以愿意為這筆相對價格著實不菲的收購埋單，個中緣由或與兩項承諾條款有關(guān)。

公告顯示，轉(zhuǎn)讓方大海川投資承諾華南裝飾自審計評估基準(zhǔn)日（2012年3月31日）至2014年12月31日之間經(jīng)審計所確認(rèn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤合計不低于6000萬元，其中歸屬于廣田股份的凈利潤合計不低于3600萬元，并承諾年度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流不低于年度凈利潤。如自審計評估基準(zhǔn)日至2014年12月31日之間目標(biāo)公司的凈利潤合計或經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量合計未達(dá)到6000萬元，轉(zhuǎn)讓方及其實際控制人應(yīng)向廣田股份進(jìn)行補償，補償金額按照凈利潤或經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量中差額較大者計算。

由此可見，華南裝飾將在三年不到的時間里年均至少實現(xiàn)凈利潤不低于2000萬元，方能避免差額補償。不過，華南裝飾2011年度凈利潤僅為120.61萬元，如何能在短短一兩年的時間里實現(xiàn)業(yè)績的突飛猛進(jìn)目前還是個問號。

或許，為了最大限度顯示誠意，轉(zhuǎn)讓方及其實際控制人還追加了一條承諾，即“在收到全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后的六個月內(nèi)，將使用共計2000萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款用于從二級市場購買廣田股份股票，并承諾在目標(biāo)公司業(yè)績承諾期內(nèi)不減持上述股票。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次收購后，廣田股份超募資金仍有9.23億元。

一季度業(yè)績遜于同行

今日，廣田股份還公布了2011年年報及2012年一季報，結(jié)果可謂一喜一憂。喜的是，在年報中公司推出了“10轉(zhuǎn)6派1”的高送轉(zhuǎn)方案。而憂的是，今年一季度公司凈利潤同比下滑18.75%，增速明顯落后于“裝修四杰”中的另外三家。已披露一季報的金螳螂（002081，收盤價41.88元）、亞廈股份（002375，收盤價29.61元）和洪濤股份 （002325，收盤價23.00元），均在一季度實現(xiàn)了業(yè)績增速超過50%的大幅增長。

在上述四家公司中，廣田股份的住宅精裝修占比最高，約五成。“房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控將繼續(xù)對公司住宅精裝修業(yè)務(wù)形成影響。”公司在一季報中預(yù)計，2012年1~6月份經(jīng)營業(yè)績將與去年同期基本持平。

對此，公司在年報中坦言樓市調(diào)控“對公司住宅精裝修類業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的影響”，并提出，為面對嚴(yán)峻的宏觀形勢，公司“在保持住宅精裝修業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，積極開拓傳統(tǒng)公裝業(yè)務(wù)，適度加大傳統(tǒng)公裝的業(yè)務(wù)占比以應(yīng)對當(dāng)前的市場環(huán)境。”

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