截至上周證券期貨交易手續(xù)費(fèi)下調(diào)新政出臺(tái)，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)連續(xù)三次為市場(chǎng)減負(fù)。根據(jù)證券市場(chǎng)最新的收費(fèi)調(diào)整，證券、期貨市場(chǎng)合計(jì)可減輕投資者交易成本約155億元。

拋向市場(chǎng)的155億元“紅包”應(yīng)該由誰(shuí)得利？在中小散戶(hù)看來(lái)，監(jiān)管部門(mén)再三強(qiáng)調(diào)，此舉應(yīng)“確保讓投資者直接得到降費(fèi)的好處”。但部分投資者反映，“我們找營(yíng)業(yè)部談，他們就降低傭金，如果不去找他們談，就不會(huì)主動(dòng)下調(diào)收費(fèi)。”

中小散戶(hù)受益難

“傭金并不好降”，有投資者抱怨，雖然再三與營(yíng)業(yè)部電話(huà)溝通，營(yíng)業(yè)部卻認(rèn)定傭金已經(jīng)極低，“本來(lái)想換家券商，或者去營(yíng)業(yè)部砍價(jià)，后來(lái)想想也沒(méi)多少錢(qián)，現(xiàn)在市場(chǎng)也不好，反正不交易，嫌麻煩就算了”。

上海一位資深投資者向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“雖然傭金是市場(chǎng)化、浮動(dòng)變化的，但是我們的傭金里面有萬(wàn)分之二的錢(qián)交給交易所。交易所的規(guī)費(fèi)降低，這部分傭金也應(yīng)該隨之下浮，我們的凈傭金不變。為什么傭金的收取不能像銀行貸款一樣隨著利率浮動(dòng)而調(diào)整？”

在前兩次監(jiān)管層要求降低交易成本后，不少投資者就曾發(fā)出未能降傭的質(zhì)疑。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人日前回應(yīng)，在總結(jié)前兩次降費(fèi)效果的基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門(mén)將進(jìn)一步加強(qiáng)指導(dǎo)與監(jiān)管。充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，做好降費(fèi)的技術(shù)操作，確保讓投資者直接得到降費(fèi)的好處。

“我們找營(yíng)業(yè)部談，他們就降低傭金，如果不去找他們談，就不會(huì)主動(dòng)下調(diào)收費(fèi)。”上述上海投資者表示，“按照監(jiān)管層的解讀，投資者只有直接得到降費(fèi)的好處，才能切實(shí)激勵(lì)我們?nèi)ネ顿Y。如果券商不主動(dòng)讓利，大量未與營(yíng)業(yè)部溝通的投資者所節(jié)省下來(lái)的傭金，豈不全部流入券商的口袋？”

降印花稅或是重頭戲

多家營(yíng)業(yè)部人士透露，今年?duì)I業(yè)部降傭的高峰發(fā)生在年初而非調(diào)整相關(guān)費(fèi)用之后。在經(jīng)過(guò)監(jiān)管層連續(xù)幾次發(fā)布調(diào)整費(fèi)用的通知后，7月下旬以來(lái)要求降傭的投資者數(shù)量卻有所下滑。“市場(chǎng)不好的時(shí)候，該空倉(cāng)的早已經(jīng)出來(lái)，被套住的也都原地不動(dòng)。既然不交易，散戶(hù)也就對(duì)傭金麻木了”，有券商經(jīng)管部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，“現(xiàn)在大家最關(guān)心的是什么時(shí)候抄底而不是傭金的多少”。即使再有投資者到營(yíng)業(yè)部談傭金，客戶(hù)經(jīng)理也很難松口。

對(duì)于投資者的降傭需求，市場(chǎng)人士認(rèn)為減負(fù)還需減稅。有營(yíng)業(yè)部人士形象地將歷次調(diào)低稅費(fèi)成本，稱(chēng)之為發(fā)“盒飯錢(qián)”。他算了一筆賬，三次降費(fèi)按2011年市場(chǎng)成交量測(cè)算，全年可降低證券市場(chǎng)交易成本67億元。而中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，目前A股賬戶(hù)多達(dá)1.6億，這意味著每位投資者每年能省下40多元。“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)成本其實(shí)就是盒飯錢(qián)，心理上的激勵(lì)作用更大一些”。

有券商人士認(rèn)為，要真正降低投資者成本，降低印花稅或許才是重頭戲。目前印花稅高達(dá)千分之一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均傭金率，調(diào)低印花稅更有空間。“此外，上交所每筆一元的過(guò)戶(hù)費(fèi)，以及滬深每筆手續(xù)費(fèi)不足5元交易費(fèi)用也按照5元收取，這些收費(fèi)的降低落實(shí)到每筆收費(fèi)上，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)更加直觀(guān)”。