每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

沃爾核材 （002130，前收盤價(jià)9.74元）的重組預(yù)案今日出爐。公司擬以2.73億元購(gòu)買樂(lè)庭電線旗下從事消費(fèi)電子線纜業(yè)務(wù)的5家公司100%股權(quán)。沃爾核材表示，通過(guò)此次收購(gòu)，公司可以獲取著名的電纜品牌“LTK”，加快發(fā)展電線電纜業(yè)務(wù)。

2.73億收購(gòu)樂(lè)庭線纜業(yè)務(wù)

沃爾核材今日公告表示，公司擬通過(guò)全資子公司沃爾貿(mào)易以4328萬(wàn)美元（約折合2.73億元人民幣）現(xiàn)金收購(gòu)樂(lè)庭電線持有的惠州一公司、惠州二公司、重慶樂(lè)庭、大連樂(lè)庭及樂(lè)庭國(guó)際100%股權(quán)。截至6月30日，標(biāo)的公司未經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表凈資產(chǎn)為2.93億元，交易價(jià)格折價(jià)約2000萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述前四家公司主要從事消費(fèi)電子線纜業(yè)務(wù)，主要客戶為消費(fèi)電子產(chǎn)品廠商。而樂(lè)庭國(guó)際的主要業(yè)務(wù)為貿(mào)易，主要負(fù)責(zé)前述公司電線電纜業(yè)務(wù)的對(duì)外采購(gòu)和銷售。在2009年，樂(lè)庭國(guó)際在全球消費(fèi)電子線纜市場(chǎng)的占有率為16.9%，排名第二。

資料顯示，樂(lè)庭電線成立于1981年，是美國(guó)紐交所上市公司百通全資擁有的子公司，并且為全球首家取得UL、RoHS綠色認(rèn)證的電纜生產(chǎn)商。公司旗下?lián)碛邢M(fèi)電子線纜、非消費(fèi)電子線纜以及貿(mào)易三大業(yè)務(wù)。在向沃爾核材出售上述公司股權(quán)之后，樂(lè)庭電線手中尚擁有從事非消費(fèi)電子線纜業(yè)務(wù)的蘇州樂(lè)庭及從事貿(mào)易業(yè)務(wù)的百通赫斯曼。

沃爾核材表示，交易標(biāo)的公司擁有“LTK”品牌，該品牌在業(yè)內(nèi)具備較高的知名度。同時(shí)，標(biāo)的公司客戶資源較為穩(wěn)定，華為技術(shù)為公司近年來(lái)的第一大客戶。此外，標(biāo)的公司技術(shù)先進(jìn)，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)有能力生產(chǎn)AWG44規(guī)格線纜的廠家之一。其相關(guān)產(chǎn)品符合美國(guó)UL認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、歐盟RoHS指令及Reach標(biāo)準(zhǔn)，滿足產(chǎn)品出口的環(huán)保要求。通過(guò)此次交易，公司可以獲取知名品牌，獲取線纜客戶資源，加快公司電線業(yè)務(wù)的發(fā)展。

標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)堪憂

不過(guò)，從公告看來(lái)，上述標(biāo)的公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)情況不甚樂(lè)觀，沃爾核材或面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?ldquo;拖累”的境遇。

在2010年、2011年和2012年1~6月，這5家標(biāo)的公司未經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入分別為10.75億元、10.47億元和4.38億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別719.70萬(wàn)元、-4014.70萬(wàn)元和-1477.02萬(wàn)元。其中，惠州二公司的經(jīng)營(yíng)狀況稍好，公司在2010年、2011年分別實(shí)現(xiàn)了1985.69萬(wàn)、1565.71萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，今年上半年凈利潤(rùn)為490.89萬(wàn)元。除此之外，其余4家公司今年來(lái)都處于虧損狀態(tài)，單是樂(lè)庭國(guó)際在今年1~6月就虧損了850.72萬(wàn)元，占據(jù)了虧損的半壁江山。

沃爾核材表示，標(biāo)的公司因經(jīng)營(yíng)管理受制于百通全球化戰(zhàn)略和海外管理模式，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)基本停滯，而經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用保持較高水平。同時(shí)，標(biāo)的公司每年需為百通亞洲總部分?jǐn)傆?000萬(wàn)元管理費(fèi)用。這些原因均導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。在此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦?duì)這些公司經(jīng)營(yíng)管理策略進(jìn)行調(diào)整，拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，控制經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用，盡快實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

值得一提的是，由于標(biāo)的公司資產(chǎn)負(fù)債率為70%，此次收購(gòu)將使得沃爾核材的資產(chǎn)負(fù)債率由26%大幅上升至45%。而截至6月30日，沃爾核材貨幣資金為1.91億元，公司在收購(gòu)資金上尚存在數(shù)千萬(wàn)元的缺口，這需要公司通過(guò)再融資來(lái)解決。