每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 許金民    

每經(jīng)記者 許金民

近期，滬市漲幅榜時(shí)常閃現(xiàn)三只股票的身影——太化股份、南化股份、黑化股份。由于此化工三股都是在摘帽后出現(xiàn)大幅飆漲頻頻漲停，在公司業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情況下，投資者大呼看不懂，稱(chēng)其為“妖股”。如其中的南化股份在8月28日摘帽當(dāng)天即拉出漲停，19天后更是出現(xiàn)急速拉升走勢(shì)，從9月24日~10月17日的11天時(shí)間，漲幅達(dá)85.63%。

“脫帽”并不意味著“脫貧”，今年前三季度，太化股份（600281，收盤(pán)價(jià)6.29元）、南化股份（600301，收盤(pán)價(jià)4.23元）、黑化股份（600179，收盤(pán)價(jià)6.38元）皆虧損，目前公司及所處行業(yè)正面臨種種問(wèn)題。

太化股份搬遷后或重操舊業(yè)

相較于山西省焦化企業(yè)戶(hù)均焦炭產(chǎn)能70萬(wàn)噸/年，太化股份85萬(wàn)噸/年焦炭產(chǎn)能不算太高；身處煤炭資源大省，公司卻沒(méi)有自已的煤礦，生產(chǎn)原料受一定的限制。面對(duì)節(jié)節(jié)攀升的煤炭?jī)r(jià)格，近些年太化股份的業(yè)績(jī)也就每況愈下，繼2009年虧損2.5億元之后，2010年再虧2.2億元，由此“披星戴帽”。

為了避免暫停上市，2011年9月，公司用停產(chǎn)的合成氨分公司設(shè)備、土地及建筑物出資設(shè)立華旭化工；12月便將其轉(zhuǎn)讓給大股東太化集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為34092.17萬(wàn)元，借此一舉扭虧。

今年4月，公司宣布將于今年冬季采暖期前關(guān)停焦?fàn)t裝置，實(shí)施搬遷。資料顯示，焦炭及深加工業(yè)務(wù)是太化股份的第一主營(yíng)業(yè)務(wù)，也是其最主要的利潤(rùn)來(lái)源。

焦炭裝置關(guān)停，粗苯加氫精制裝置無(wú)原料來(lái)源，也就沒(méi)有存在的價(jià)值。

8月，太化股份宣布啟動(dòng)實(shí)施粗苯加氫精制裝置停產(chǎn)搬遷工作，涉及名源化工、寶源化工?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，太化股份的20萬(wàn)噸/年粗苯加氫裝置就分布于這兩家公司。其中，名源化工產(chǎn)能為12萬(wàn)噸/年；寶源化工的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為6.6萬(wàn)噸/年，實(shí)際產(chǎn)能為8萬(wàn)噸/年。

只是太化股份啟動(dòng)搬遷之時(shí)，恰逢國(guó)內(nèi)苯價(jià)格大漲，帶動(dòng)焦化苯等大漲。生意社數(shù)據(jù)顯示，今年年初國(guó)內(nèi)焦化苯的價(jià)格為7300元/噸，昨日該產(chǎn)品的價(jià)格已漲至9900元/噸，漲幅為35.62%，且創(chuàng)了多年來(lái)新高。

9月17日，太化股份的焦炭、粗苯加氫精制裝置正式關(guān)停；至此公司將只剩下氯堿業(yè)務(wù)，PVC產(chǎn)能20萬(wàn)噸/年，配套部分燒堿業(yè)務(wù)。

生意社數(shù)據(jù)顯示，牌號(hào)為SG3-5的PVC樹(shù)脂，年初至今下跌8.16%，仍在探底；燒堿價(jià)格從今年7月開(kāi)始“雪崩”，至昨日32%的液堿跌幅已超過(guò)11%。行業(yè)內(nèi)的上市公司，如天原集團(tuán)（002386，收盤(pán)價(jià)6.02元）、金路集團(tuán)（000510，收盤(pán)價(jià)5.25元），其電石法PVC業(yè)務(wù)也均為虧損。

今年前三季度，太化股份已虧損4503.63萬(wàn)元，2012年只剩下一多月時(shí)間，該公司工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦承，“扭虧難度很大”。他還透露，本次搬遷補(bǔ)償是以太化集團(tuán)為主體，未來(lái)新廠(chǎng)區(qū)土地的獲取、老廠(chǎng)區(qū)的土地出讓等，都將經(jīng)由太化集團(tuán)，“這些事暫時(shí)還沒(méi)什么進(jìn)展”。

太化股份曾表示，將借助這次搬遷謀求轉(zhuǎn)型，如何轉(zhuǎn)？是否將成為陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)化肥業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)？

對(duì)此，工作人員回應(yīng)，陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)已收購(gòu)*ST東碳（600691，收盤(pán)價(jià)16.41元），“東碳不是有部分化肥業(yè)務(wù)嗎？如果陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)把化肥業(yè)務(wù)交給我們，就構(gòu)成了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”。意即否認(rèn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月13日，太化股份公告將本部的粗苯加氫裝置資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給全資子公司寶源化工，并沒(méi)有出售給第三方，似乎意味著未來(lái)將 “重操舊業(yè)”。對(duì)于記者的猜測(cè)，工作人員并沒(méi)有否認(rèn)，只表示：“決策上的東西就只能問(wèn)領(lǐng)導(dǎo)。”

南化股份“富有”卻無(wú)力扭虧

和太化股份一樣，南化股份也面臨搬遷。早在2009年底，該公司就曾公告收到南寧市政府通知，要求對(duì)南化兩公司（含南化集團(tuán)）生產(chǎn)區(qū)實(shí)施整體搬遷，并于2012年6月前完成，新基地位于橫縣六景工業(yè)園。

作為應(yīng)對(duì)，南化股份很早就成立了綠洲化工。然而，今年6月底，綠洲化工一期項(xiàng)目（一半產(chǎn)能）的工程進(jìn)度僅為6.68%，南化股份也沒(méi)有完成搬遷。

公司工作人員對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，綠洲化工氯堿項(xiàng)目需要征用兩個(gè)村莊的土地，所以進(jìn)度比較慢；另外，鑒于氯堿行業(yè)景氣度不高，公司計(jì)劃對(duì)項(xiàng)目作出調(diào)整?！澳壳按迕竦陌徇w工作已基本完成，政府交付了八成左右的土地”。

資料顯示，南化股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為PVC、燒堿。PVC項(xiàng)目所用電石來(lái)自貴州子公司華虹化工、立根電冶；電石渣用于獅座建材生產(chǎn)水泥。

由于經(jīng)營(yíng)不善，華虹化工、立根電冶、獅座建材連年虧損，南化股份遂將三家公司轉(zhuǎn)租，并向外部采購(gòu)電石，“這樣更便宜。”工作人員對(duì)記者說(shuō)。

今年水泥、電石行業(yè)慘淡，承租方終止合同，華虹化工、立根電冶、獅座建材便相繼停產(chǎn)，數(shù)額不小的折舊費(fèi)用，令南化股份每季度虧損超過(guò)6000萬(wàn)元。工作人員承認(rèn)，通過(guò)降低裝置負(fù)荷、“以堿養(yǎng)氯”可減虧，但扭虧難度極高。

不出意外，已于2011年巨虧2.1億元的南化股份又將變成 “*ST南化”。有意思的是，南化股份其實(shí)很“富有”。

在搬遷通知發(fā)布之后，公司隨即向南寧市土地儲(chǔ)備中心提交了土地收儲(chǔ)申請(qǐng)。截至目前，完成收儲(chǔ)面積為518.9畝，補(bǔ)償費(fèi)用合計(jì)16.5億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱了該公司三季報(bào)，“專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款”一項(xiàng)金額為12.7億元，即收到的土地款。只可惜，南化股份工作人員告訴記者，此為專(zhuān)款專(zhuān)用，“據(jù)我了解，搬遷之后如有盈余將轉(zhuǎn)入資本公積，不能作營(yíng)業(yè)外收入?！?/p>

黑化股份公告寥寥，為了了解其業(yè)務(wù)構(gòu)成，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾連續(xù)兩日多次致電詢(xún)問(wèn)，都無(wú)人接聽(tīng)電話(huà)。唯其實(shí)際控制人中化集團(tuán)公司網(wǎng)站披露，公司擁有75萬(wàn)噸/年焦炭、18.5萬(wàn)噸/年合成氨、12萬(wàn)噸/年硝酸銨、20萬(wàn)噸/年尿素、2.8萬(wàn)噸/年甲醇、2.6萬(wàn)噸/年雙氧水以及0.8萬(wàn)噸/年硫銨。

在2006年以0元獲得黑化集團(tuán)產(chǎn)權(quán)之后。2010年底，他們?cè)胂楮樆w對(duì)黑化股份實(shí)施重組，相關(guān)協(xié)議于2011年12月31日到期，翔鷺化纖確認(rèn)不再延期，重組宣告終止。

2011年黑化股份虧損3.7億元，今年?duì)顩r稍有好轉(zhuǎn)，前三季度僅虧4016.26萬(wàn)元。公司扭虧能不能完成，很快就有答案。只是，期待黑化股份今年重組的投資者恐怕要失望，10月12日公司已經(jīng)公告，黑化集團(tuán)、中化集團(tuán)已確認(rèn)未來(lái)三個(gè)月都不會(huì)對(duì)黑化股份實(shí)施重組。

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