每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

昨日（5月1日）出爐的4月份官方PMI再次確認中國經(jīng)濟復蘇艱難。

中國物流與采購聯(lián)合會 （下稱“CFLP”）、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2013年4月份中國PMI為50.6%，雖然連續(xù)7個月高于50%，仍處在平穩(wěn)區(qū)間，但指數(shù)較上月回落0.3個百分點。

CFLP特約分析師張立群認為，4月份PMI小幅回落，表明經(jīng)濟回穩(wěn)的基礎還不牢固。從需求面看，新訂單指數(shù)、出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)均在下降；從庫存方面看，產(chǎn)成品庫存和采購量指數(shù)也在下降。這些情況表明，訂單水平下降開始使補充庫存轉為去庫存。綜合這些情況，預計未來經(jīng)濟增速有小幅下行的可能，應著力穩(wěn)定國內(nèi)需求，提高經(jīng)濟回穩(wěn)的可持續(xù)性。

經(jīng)濟需求不旺致PMI回落

除總指數(shù)回落外，各主要單項指數(shù)也出現(xiàn)不同程度下降，代表經(jīng)濟需求的新訂單指數(shù)在4月僅為51.7%，比上月下降0.6個百分點。

從行業(yè)看，電氣機械器材制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等15個行業(yè)超過50%；石油加工及煉焦業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)等6個行業(yè)低于50%。

CFLP報告認為，市場需求擴張總體處于合理區(qū)間，特別是裝備制造業(yè)處在較高水平，達到54%以上，波動較小；非金屬礦物制品業(yè)明顯上升，升幅超過4個百分點，反映出基礎建設投資、企業(yè)設備更新和技術改造投資等投資性需求保持良好態(tài)勢。

該機構特別指出的是，消費品行業(yè)新訂單指數(shù)回落至50%以內(nèi)，近期擴大內(nèi)需的關鍵在于推動消費需求增長。

與需求指標相呼應的是，上月生產(chǎn)指數(shù)也小幅回調至52.6%，比上月微落0.1個百分點。有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)位于50%上方；石油加工及煉焦業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)等7個行業(yè)低于50%。

CFLP稱，采購量指數(shù)小幅回落。原材料庫存指數(shù)沒有出現(xiàn)明顯變化。這些情況反映出工業(yè)生產(chǎn)形勢基本平穩(wěn)。當前工業(yè)生產(chǎn)增速有所回落，主要是因為產(chǎn)能過剩行業(yè)、高耗能行業(yè)增速減緩，具有一定的積極意義和合理性。

產(chǎn)能過剩困擾經(jīng)濟

在PMI中購進價格指數(shù)往往與物價水平有很大關聯(lián)性和先導性，4月份該數(shù)據(jù)大幅下降為40.1%，比上月下降10.5個百分點。

從行業(yè)看，僅有食品及酒精飲料制茶制造業(yè)高于50%；其余石油加工及煉焦業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等20個行業(yè)均低于50%。

從區(qū)域看，東部、中部、西部和東北地區(qū)均低于50%。從企業(yè)規(guī)?？矗笮?、中型和小型企業(yè)均低于50%。

4月PMI一個最為鮮明的特點便是經(jīng)濟下行與國家控制產(chǎn)能之間的膠著關系。CFLP稱，當前生產(chǎn)指數(shù)仍高于訂單指數(shù)水平?？刂飘a(chǎn)能過度釋放，實現(xiàn)市場供需平衡發(fā)展，是當前經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長的關鍵之一。

該報告同時稱，本月購進價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)回落到40.1%的水平，部分原材料價格已經(jīng)回落至較低水平，影響了企業(yè)效益增長，應加強控制產(chǎn)能釋放力度，穩(wěn)定價格水平。

以水泥行業(yè)為例，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，一季度水泥企業(yè)虧損面較上季度有所縮小，主要得益于國家淘汰落后產(chǎn)能力度增強。

但中國水泥協(xié)會常務副會長兼秘書長孔祥忠表示，預計今年二季度，受季節(jié)因素影響，水泥產(chǎn)量會有明顯回升，但受產(chǎn)能過剩影響，預計水泥價格反彈的力度不會很大，漲幅在每噸30元~50元。

4月25日中共中央政治局常務委員會召開會議，提出今年宏觀政策要穩(wěn)住，要著力釋放內(nèi)需潛力，大力發(fā)展綠色消費和服務消費，先行取消下放一批投資項目審批事項，嚴格控制“兩高”行業(yè)盲目擴張等等。

瑞穗證券中國首席經(jīng)濟學家沈建光告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，伴隨著一季度悲觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，信貸數(shù)據(jù)強勁并未引起實體經(jīng)濟復蘇，反而有一些風險，如產(chǎn)能過剩、影子銀行與地方政府債務平臺等等，有所上升，決策層對中國經(jīng)濟的擔憂情緒加大。

國資委也成立保增長小組，要求央企利潤增長10%以上。沈建光認為，這充分說明了地方國有企業(yè)面臨困難，微觀實體運行疲軟。

但他同時稱，困擾中國經(jīng)濟的產(chǎn)能過剩，企業(yè)借新債還舊債等問題的成因都涉及深層次的矛盾，僅靠財政與貨幣政策或許只能頂一時之用，面對經(jīng)濟下滑，本屆政府并未動搖改革的決心，仍舊希望通過改革而重新獲得經(jīng)濟增長動力，這也就意味著不會推出大規(guī)模的刺激措施。

CFLP報告亦稱，結合今年以來經(jīng)濟運行出現(xiàn)的新變化，應側重于控制產(chǎn)能過度釋放，擴大消費需求，穩(wěn)定價格水平，著重于引導和促進經(jīng)濟結構調整升級和企業(yè)經(jīng)營模式轉型，促使經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行。