每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

繼去年11月宣布投資建設(shè)商丘至登封高速公路開封、商丘段時隔1年后，中原高速（600020，收盤價2.21元）再度拋出巨額高速公路投建方案。

公司今日公告，擬投資經(jīng)營商丘至登封高速公路鄭州段項目，項目初步設(shè)計概算金額為62.17億元，占公司三季報凈資產(chǎn)的90%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，與前一份投資方案遭遇的情況一樣，在中原高速董事會的表決過程中，該投資議案也被多名董事投了反對票。

3董事反對新建高速/

中原高速公告顯示，商丘至登封高速公路鄭州段項目全長約70.25公里，初步設(shè)計概算金額為62.17億元，建設(shè)工期為36個月，計劃于2016年底建成通車。項目建成后作為經(jīng)營性公路由中原高速經(jīng)營管理，收費期限最長不超過30年。

中原高速表示，擬通過自有資金和外部融資方式解決項目建設(shè)所需投資資金。公司認(rèn)為，該項目將與公司正在建設(shè)的商登高速開封段、商丘段在豫中地區(qū)形成一條東西向的公路運輸快速通道，同時，還可與連霍、京港澳等多條高速公路便捷相連，有助于發(fā)揮區(qū)域路網(wǎng)的整體效益。項目的建成，有望為公司帶來較好的投資收益。

不過，在中原高速董事會對上述投資議案進(jìn)行表決時，代表公司第二大股東招商局華建公路投資的張楊、孟杰投了反對票。他們的主要理由為：擬建項目雖有較好的區(qū)位優(yōu)勢，但每公里造價高達(dá)9000萬，盈利能力不樂觀，不具備商業(yè)投資價值，且公司目前負(fù)債率較高。

此外，對前一份新建高速議案投棄權(quán)票的獨立董事張國軍此次也投了反對票。他認(rèn)為，該項目會對公司未來幾年的財務(wù)狀況產(chǎn)生不利的影響。

負(fù)債率高企/

實際上，上述董事的擔(dān)憂或許不無道理?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者在查詢資料后發(fā)現(xiàn)，在所有的A股高速類上市公司當(dāng)中，中原高速的資產(chǎn)負(fù)債率高居第一。

資料顯示，截至今年三季度，中原高速資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80.53%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值。截至今年9月30日，中原高速貨幣資金僅余47.43億元，其中10億元還是來自于公司9月份發(fā)行的非公開定向債務(wù)融資工具。此外，公司還要承擔(dān)多個在建高速項目的投資。逾60億元的投資資金，無疑將對公司形成不小的資金壓力。

對于上述董事的擔(dān)憂，中原高速也表示了一定的認(rèn)同。公司在公告中表示，該項目雖然區(qū)位優(yōu)勢明顯，有利于公司未來的持續(xù)經(jīng)營，但項目未來收益存在一定的不確定性。公司目前面臨投資項目集中、資金需求大、資產(chǎn)負(fù)債率相對較高的壓力，若投資該項目，將對公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)產(chǎn)生一定的影響。

中原高速定于2014年1月10日召開公司2014年第一次臨時股東大會，審議此項重大投資議案。

值得一提的是，2012年底，在中原高速股東大會上，公司投資建設(shè)商丘至登封高速公路開封、商丘段的議案獲得了4.5億股反對票，占出席會議有表決權(quán)股份總數(shù)的30.72%。然而，在大股東河南交通投資集團10.13億股投票權(quán)的支持下，上述議案仍然得以通過。因此，在大股東無需回避的情況下，這份投資方案過關(guān)的可能性依舊較大。