每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

繼銀行系、券商系、信托系之后，PE系公募基金公司強勢來襲。九鼎投資計劃組建的九泰基金已遞交審批材料，并于3月31日獲證監(jiān)會受理。另一家PE深創(chuàng)投，2012年已持有紅塔紅土基金26%股權，如今又計劃組建100%持股的紅土創(chuàng)新基金公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，九泰基金注冊資本為1億元，初期團隊30人。相比如今新基金公司動輒數(shù)億元的注冊資金，九泰基金顯得較為單薄。對此九鼎投資方面回應稱，做公募其實并不燒錢，1億元資本已經(jīng)足夠。

有不少業(yè)界人士認為，PE組建公募基金公司意在非公募業(yè)務，即專戶及子公司業(yè)務。但九鼎投資反復向記者強調(diào)，九泰未來將以公募業(yè)務為主，“這也是證監(jiān)會的意思，對于公募基金公司來說，非公募業(yè)務只能是‘偏門’”。

九鼎投資：公募業(yè)務是重點/

根據(jù)證監(jiān)會最新公布的基金公司審核情況公示，由昆吾九鼎出資99%、北京同創(chuàng)九鼎出資1%的九泰基金，已于3月14日上報審批材料，并于3月31日被證監(jiān)會受理。

從傳統(tǒng)基金公司股東持股情況來看，99%與1%的股權分配并不多見。九鼎投資向《每日經(jīng)濟新聞》記者回應稱，非單一股東主要為今后進一步優(yōu)化治理結構考慮。

根據(jù)私募管理人公開資料，目前昆吾九鼎法定代表人為黃曉捷，其余四大合伙人為吳剛、吳強、覃正宇、蔡蕾，其中覃正宇也是合規(guī)風控負責人。除昆吾九鼎外，九鼎系其他成員——廈門焱漢九鼎和蘇州昆吾九鼎成為第三批登記私募管理人，九鼎系正陸續(xù)加入“正規(guī)軍”行列；不過九泰基金的另一股東北京同創(chuàng)九鼎尚未進行登記。

新基金公司燒錢已成行業(yè)趨勢，動輒數(shù)億元的注冊資本金便是佐證；老基金公司的股東也在不斷增加注冊資本，但九鼎投資卻反其道而行之。《每日經(jīng)濟新聞》記者獨家了解到，九泰基金初期注冊資本僅1億元，公司初期人數(shù)為30人。

九泰基金緣何 “輕裝上陣”？九鼎投資方面向記者表示，“公司設立初期，1億資本金能夠滿足業(yè)務發(fā)展需求，且公募業(yè)務并不是消耗資本金的業(yè)務。后續(xù)將主要隨著子公司業(yè)務的增長逐漸增加資本金投入”。

PE“反攻”公募，加上目前新基金公司重專戶、輕公募的普遍現(xiàn)象，市場普遍認為未來PE系基金公司也將看重基金公司專戶以及子公司，會大力發(fā)展非公募業(yè)務，從而將公募業(yè)務徹底邊緣化。但九鼎投資卻認為：“九泰作為公募基金公司一定會開展公募業(yè)務，而且公募業(yè)務也是其未來的發(fā)展重點。但具體何時推出何種產(chǎn)品，要根據(jù)人才和市場情況決定”。

九鼎投資方面還反復強調(diào)，“公募基金公司以公募業(yè)務為重也是目前證監(jiān)會的指導思想。公募牌照的放開，吸引更多機構加入是為了公募行業(yè)的發(fā)展，非公募業(yè)務對于公募基金公司來說始終是偏門”。

深創(chuàng)投：成立第二家公募/

實際上，相比九鼎投資，另一家大型PE機構，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司（以下簡稱深創(chuàng)投）在公募基金的探索上更早。早在2012年5月，其參股26%的紅塔紅土基金公司便已成立。如今政策繼續(xù)松綁，深創(chuàng)投對公募基金的看好之情也愈發(fā)濃烈。今年3月，深創(chuàng)投上報一家公募基金公司——紅土創(chuàng)新基金管理有限公司 （以下簡稱紅土創(chuàng)新基金），深創(chuàng)投持有100%股份。

不過，深創(chuàng)投婉拒了《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪要求，稱在公募基金公司掛牌之前不接受采訪。

記者注意到，目前深創(chuàng)投官方網(wǎng)站上已開始為紅土創(chuàng)新基金招兵買馬，其分別招聘投資總監(jiān)1人、股票型基金經(jīng)理1人、股票型專戶投資基金經(jīng)理1人、行業(yè)研究員若干，以及產(chǎn)品設計、營銷策劃、高級銷售經(jīng)理各1人等。

深創(chuàng)投在招聘公告中表示，在“大資管”時代背景下，深創(chuàng)投正在逐步打造以創(chuàng)業(yè)投資為核心的綜合性財團，設立獨資的公募基金管理公司是集團綜合性財團發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措之一，旨在通過設立公募基金公司將深創(chuàng)投在創(chuàng)業(yè)投資領域積累的經(jīng)驗延伸到二級市場，將深創(chuàng)投的業(yè)務從私募拓展到公募，進軍中國財富管理的藍海市場。

在現(xiàn)有基金公司之中，紅塔紅土是PE資本扎根較深的一家。自成立以來，紅塔紅土采用了“70后”基金公司的新模式，即專攻專戶及子公司業(yè)務，公募市場份額為零。

截至2012年底，據(jù)基金業(yè)協(xié)會公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)，紅塔紅土非公募資管規(guī)模已達到40.89億元，但據(jù)《理財周報》報道，到2013年底這一數(shù)據(jù)為23.07億元，縮水近一半。聯(lián)想到去年8月市場盛傳紅塔紅土子公司投研團隊被嘉實資本挖墻腳以至于業(yè)務面臨停滯的消息，依靠非公募業(yè)務“一條腿”走路的紅塔紅土日子并不好過。

《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)上市公司前十大流通股東信息，追蹤到了紅塔紅土專戶產(chǎn)品的蹤影。截至去年年底，紅塔紅土基金公司參與了皖能電力和錫業(yè)股份定向增發(fā)，分別持有限售流通股5619.83萬股和2360萬股，曝光率并不高。

目前“70后”、“80后”基金公司雖然重點發(fā)力非公募業(yè)務，但也已陸續(xù)申報發(fā)行公募產(chǎn)品，再加上證監(jiān)會重點發(fā)展公募業(yè)務的指導思想，紅塔紅土的模式越來越顯得另類。

大資管時代：公募混戰(zhàn)時代來臨/

去年2月證監(jiān)會發(fā)布了 《資產(chǎn)管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》（征求意見稿），該暫行規(guī)定首次提及了PE/VC機構可參照私募基金申請開展公募業(yè)務，PE終于拿到了公募業(yè)務的鑰匙。九鼎投資和深創(chuàng)投等都是滿足申請條件的PE機構，一年過去了，其也做出了進軍公募的實際行動。

九鼎投資工作人員向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，選擇進軍公募的原因在于：“九鼎投資一直在致力打造綜合性資產(chǎn)管理平臺，開辟新的資產(chǎn)管理業(yè)務領域，滿足客戶的多元化投資需求，并實現(xiàn)投資能力在不同領域的價值實現(xiàn)，這是公司的重要規(guī)劃方向”。

按照股東背景來劃分，目前公募基金可以歸為三大類，即銀行系、券商系和信托系。在九鼎和深創(chuàng)投投身公募基金業(yè)后，PE系是否會就此崛起，成為公募基金第四大派別？

對于PE系公募基金公司的興起，九鼎投資方面表示，“股權投資基金和證券投資基金在本質(zhì)上是相通的，都是通過管理人的投資能力為客戶創(chuàng)造價值，即通過挖掘公司的內(nèi)在價值，使投資者可以分享企業(yè)成長收益，獲得財產(chǎn)性收入。PE機構進入公募基金業(yè)務領域，有利于更好地發(fā)揮現(xiàn)有資源與能力。PE機構重視價值投資和長期投資，允許此類機構開展公募基金業(yè)務，對整個資產(chǎn)管理行業(yè)的健康發(fā)展都具有積極意義”。

九鼎投資稱，“公募市場競爭主體的增多對整個行業(yè)是一件好事，相信會有越來越多具備相當客戶基礎、管理規(guī)模和良好管理業(yè)績的PE機構會進軍該行業(yè)”。