每經(jīng)記者趙笛 據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，昨日（4月16日），國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議部署落實(shí)2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)，確定金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的措施，其中對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)施差別化“降準(zhǔn)”成為市場(chǎng)最受關(guān)注的內(nèi)容。 分析人士指出，隨著差別化“降準(zhǔn)”被提出，“微刺激”政策正從貨幣政策刺激和財(cái)政政策刺激兩方面展開。 未來(lái)市場(chǎng)有理由憧憬更多的經(jīng)濟(jì)扶持計(jì)劃的出爐，而市場(chǎng)也有望在刺激中迎來(lái)翻身機(jī)會(huì)。 主板上漲中小板、創(chuàng)業(yè)板下跌 昨日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，在扶持“三農(nóng)”的具體措施中，重點(diǎn)提到了對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)主體的扶持，如加大涉農(nóng)資金投放，加大對(duì)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持，開展農(nóng)機(jī)金融租賃服務(wù)等，這其中，“對(duì)符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率”最受市場(chǎng)關(guān)注。 不過(guò)，本次“降準(zhǔn)”僅針對(duì)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行，這是否會(huì)讓市場(chǎng)失望呢？ 昨日，一位券商策略分析師表示，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，“微刺激”實(shí)際上已經(jīng)在慢慢展開了，不排除商業(yè)銀行也將推出降準(zhǔn)。政策或立足于“微刺激”和結(jié)構(gòu)性刺激。 東方證券分析師邵宇指出，降準(zhǔn)是貨幣政策從“非常規(guī)”走向“常規(guī)”的突破口。邵宇認(rèn)為，以大量法定存款準(zhǔn)備金鎖住流動(dòng)性的“池子理論”是一種“非常規(guī)貨幣政策”，同時(shí)周小川行長(zhǎng)認(rèn)為：“中國(guó)的貨幣政策一直是非常規(guī)的。”如何從“非常規(guī)”走向“常規(guī)”，降準(zhǔn)+央票對(duì)沖是突破口。如果“降準(zhǔn)+組合央票操作”成為央行的常規(guī)選擇，形成能夠產(chǎn)生市場(chǎng)一致預(yù)期的可持續(xù)流動(dòng)性投放新機(jī)制，貨幣政策主動(dòng)性就會(huì)顯著增強(qiáng)。 也有分析人士認(rèn)為，調(diào)結(jié)構(gòu)并不意味著放棄“鐵公基”。僅以鐵路建設(shè)為例，目前中國(guó)西部的鐵路設(shè)施還很薄弱。而今年鐵路建設(shè)的投資重點(diǎn)也將是西部地區(qū)。由于西部地區(qū)有著豐富的油、煤、氣等資源，完善的交通運(yùn)輸系統(tǒng)將對(duì)西部建設(shè)帶來(lái)一連串的利好。 從昨日A股市場(chǎng)表現(xiàn)看，分化明顯，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指下跌；滬指微弱反彈0.17%，收于2105.12點(diǎn)；深成指微漲0.255，收于7468.46點(diǎn)。 券商：微刺激已有動(dòng)作 那么，對(duì)于差別化“降準(zhǔn)”，A股市場(chǎng)將會(huì)如何反應(yīng)呢？ 分析人士認(rèn)為，單純的降準(zhǔn)降息未必能迅速刺激股市走強(qiáng)。 數(shù)據(jù)顯示，2012年2月和5月，央行兩次分別降低存款準(zhǔn)備金率0.5%。但從滬指走勢(shì)來(lái)看，2月“降準(zhǔn)”前后尚能維持上漲趨勢(shì)，5月“降準(zhǔn)”之后股市卻見頂了。 又如2012年6月和7月，央行分別兩次降息0.25%。但是股市在此期間持續(xù)下跌，直到12月才見底反彈。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前多數(shù)券商都看淡刺激政策的規(guī)模和效力。比如財(cái)達(dá)證券認(rèn)為不必對(duì)政策預(yù)期過(guò)高，國(guó)泰君安認(rèn)為“刺激政策規(guī)模將不達(dá)預(yù)期”，交銀國(guó)際證券認(rèn)為“托底可期，刺激無(wú)望”。 不過(guò)，昨日東方證券分析師邵宇、趙偉、陳剛聯(lián)合發(fā)布研報(bào)稱，“微刺激”目前看來(lái)似乎已有動(dòng)作，比如鐵路總公司調(diào)增了今年鐵路建設(shè)目標(biāo)，新開工項(xiàng)目由44項(xiàng)增加至48項(xiàng)，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資由7000億元增至7200億元等。