每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

就在九鼎投資（430719）等標的多次上演“蹦極式交易”之后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終于出手，著手對實時交易進行量化監(jiān)控?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)9日發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票異常轉(zhuǎn)讓實時監(jiān)控指引 （試行）》（以下簡稱《指引》）中，以換手率和協(xié)議價差等為主要評定標準，對異常波動進行了認定。而觸發(fā)異常波動之后，相應(yīng)公司需要在次一轉(zhuǎn)讓日發(fā)布公告作出說明。

照規(guī)定來看，昨日收盤價較前一個交易日攔腰斬半的安運科技（430562），自然將進入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)控視野。

換手率、價差是重要依據(jù)

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《指引》當中對近期頻頻發(fā)生的“蹦極式”交易進行了規(guī)范。

據(jù)悉，在股票轉(zhuǎn)讓之時，如果是協(xié)議方式，那么股票當日換手率超過10%，或連續(xù)三個轉(zhuǎn)讓日換手率累計超過20%，屬于異常波動；在做市轉(zhuǎn)讓方式下，股票連續(xù)三個轉(zhuǎn)讓日漲跌幅累計超過50%，就屬于異常波動。對于上述異常波動，掛牌公司應(yīng)當于次一轉(zhuǎn)讓日披露公告作出說明，次一轉(zhuǎn)讓日如果無法披露，掛牌公司應(yīng)當申請股票暫停轉(zhuǎn)讓直至披露后恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

除了上述異常波動需要公告外，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，如果成交價格較前收盤價變動幅度超過50%，同樣需要在次一轉(zhuǎn)讓日進行公告，公告內(nèi)容包括買賣雙方證券賬戶名稱、成交價格和數(shù)量等；采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，如果出現(xiàn)當日成交量加權(quán)平均價較前收盤價變動幅度超過20%，或者當日最高報賣價、最低報買價較前收盤價變動幅度超過30%的情況，那么相關(guān)做市商應(yīng)當及時向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報告。

按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的說法，如果在實時監(jiān)控中，發(fā)現(xiàn)股票價格異常波動、股票轉(zhuǎn)讓行為異?；蜃鍪猩虉髢r與轉(zhuǎn)讓行為涉嫌違法違規(guī)的，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以采取公告轉(zhuǎn)讓雙方基本情況和轉(zhuǎn)讓相關(guān)信息、電話問詢、要求提交書面承諾、出具警示函、暫停轉(zhuǎn)讓、限制證券賬戶交易、向中國證監(jiān)會報告等措施。

“蹦極”交易并不鮮見

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，按照上述量化紅線，不少活躍成交的標的都將被納入其列。比如說市場高度關(guān)注的九鼎投資，該標的在5月27日的收盤價為1元，而5月26日其收盤價為615.97元，5月28日的收盤價又回到了768.34元；6月9日，九鼎投資的交易價格同樣出現(xiàn)大起大落，其當日盤中13點零2分曾經(jīng)完成過以10元為協(xié)議價的交易，而其前一個交易日6月6日的收盤價為920元。

雖然證監(jiān)會在上周的通氣會上表示，九鼎投資的交易是協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者間一對一成交，沒有漲跌幅限制。但為提高市場透明度，九鼎投資還是發(fā)布了相應(yīng)的公告。公告顯示，所披露的交易中轉(zhuǎn)讓受讓方均非公司董監(jiān)高。

類似九鼎投資這樣的 “蹦極”交易其實頻頻可見，《每日經(jīng)濟新聞》記者看到，昨日新三板共計有19只標的有交易記錄，其中安運科技僅成交一筆，成交量5000股，成交價4.01元，而前一個交易日6月4日該股的收盤價為8.23元，兩者價差高達51.28%。按照《指引》規(guī)定，協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，安運科技股價變動已然超過了50%，需要在次一個轉(zhuǎn)讓日作出公告。

針對異動監(jiān)控，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，“鑒于國內(nèi)尚沒有可資借鑒的實踐經(jīng)驗，《指引》的制定堅持‘守住合規(guī)底線、契合監(jiān)管實踐’的原則。其中，對于采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，主要以及時公告的方式進行監(jiān)管；對于采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，在合規(guī)監(jiān)管的基礎(chǔ)上突出做市商報告義務(wù)；對于個別股票轉(zhuǎn)讓明顯異常的情況，《指引》重申了我公司要求掛牌公司申請股票暫停轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。”