每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，藍帆醫(yī)療 （002382，收盤價19.62元）8月2日公告稱，公司擬將從事糊樹脂業(yè)務(wù)的全資子公司朗暉石化100%股權(quán)出售給藍帆化工。由于藍帆化工為藍帆醫(yī)療控股股東藍帆集團控股子公司，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公告稱，截至6月30日，朗暉石化總資產(chǎn)為5.79億元，凈資產(chǎn)為1.23億元。交易各方同意并確認，其100%股權(quán)交易價格為1.37億元。

資料顯示，朗暉石化成立于2011年12月13日，注冊資本1.5億元。朗暉石化投資3.27億元建設(shè)了“6萬噸/年特種糊樹脂項目”，項目于2013年11月28日建設(shè)完成，并于2014年1月正式建成投產(chǎn)，糊樹脂為藍帆醫(yī)療主營PVC手套的上游原材料。

目前，藍帆醫(yī)療對糊樹脂一年需求量約為3萬噸左右。按公司最初計劃，上述項目建成不僅可解決公司對特種糊樹脂原料的需求，且形成新產(chǎn)業(yè)鏈，成為企業(yè)新的盈利增長點。

在此背景下，藍帆醫(yī)療卻在項目建成不久便向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓，且交易將使上市公司母公司個別報表確認投資損失1339萬元，從而減少本期損益1138萬元。由于上市公司一季度凈利潤僅為676.12萬元，同比下降39%，分析人士認為，此次交易將對藍帆醫(yī)療上半年業(yè)績產(chǎn)生巨大影響。

既然如此，藍帆醫(yī)療為何仍然愿意虧損甩賣朗暉石化呢?

對此，藍帆醫(yī)療8月5日發(fā)布補充公告稱，目前糊樹脂行情較低迷，2014年上半年，朗暉石化凈利潤虧損1641.27萬元。2013年以來，國內(nèi)新上了幾套糊樹脂生產(chǎn)裝置，開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，對該產(chǎn)業(yè)未來預(yù)期不容樂觀。將該業(yè)務(wù)從公司剝離出去，有利公司業(yè)績成長，有利于維護公司和股東利益。

“藍帆醫(yī)療的說法有一定的道理?！币晃蝗袒ば袠I(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。他認為，2012年8月至今，糊樹脂價格一直處于下跌的趨勢。一些龍頭企業(yè)出廠價已從當(dāng)初超過1.05萬元/噸跌至目前8500元/噸左右。此外，前期集中上馬的部分糊樹脂項目自今年來逐漸投產(chǎn)。其中，中鹽安徽紅四方10萬噸/年糊樹脂項目、新疆天業(yè)天偉化工一期工程10萬噸/年糊樹脂項目分別于2014年5月及7月投產(chǎn)。

行業(yè)形勢在朗暉石化的業(yè)績上有直接體現(xiàn)。2013年，公司凈利潤為虧損922.45萬元；今年上半年，公司實現(xiàn)營收8992.28萬元，凈利潤虧損達1641.27萬元。自相關(guān)項目投產(chǎn)后，公司的虧損反而更加嚴重。

昨日 （8月5日），《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電藍帆醫(yī)療，公司證券部人士表示，朗暉石化經(jīng)營形式較為嚴峻。考慮折舊等因素，現(xiàn)在賣出可避免未來成為公司的業(yè)績包袱。選擇藍帆化工，也是因為只有大股東方面才愿意在目前市場情況下溢價接手。