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每經記者 趙笛

8月22日，證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，隨后在官網通報近年來市場操縱案件的執(zhí)法工作情況，著重剖析了4起市場操縱典型案例，這些案例早在2012年即立案調查。

2014年5月9日晚間，國務院發(fā)布了 《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，提出“鼓勵上市公司建立市值管理制度”。然而，此次新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會特別指出，有的上市公司以“股價維護、市值管理”為名，動起了歪腦筋。這到底是怎么回事呢？

互聯(lián)網信息稽查系統(tǒng)上線

8月22日，證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，發(fā)言人張曉軍表示，2008年至今，證監(jiān)會共對150多起涉嫌操縱市場的案件開展了調查，其中正式立案80余起，作出行政處罰決定41起。移送公安機關16起，法院對其中7起做出了刑事有罪判決，18名當事人被判處了有期徒刑并處罰金，追繳非法所得共計2.6億余元。

《每日經濟新聞》記者注意到，證監(jiān)會認為，市場操縱的作案手法呈現(xiàn)出四大新變化：第一，賬戶關聯(lián)隱蔽化；第二，操縱手法多樣化；第三，信息型操縱案件頻發(fā)。一類是操縱主體故意編造、傳播、散布對證券價格有重大影響的虛假信息，誤導投資者的投資決策，以此獲利。

證監(jiān)會特別指出，另一類操縱是上市公司為配合大股東、高管減持等需要，控制信息發(fā)布的內容和時機，以所謂“股價維護、市值管理”方式進行信息操縱。

第四，跨市場操縱開始出現(xiàn)。在證監(jiān)會的執(zhí)法實踐中，已經遇到跨期貨、現(xiàn)貨市場操縱的案例。

在當天新聞發(fā)布會上，發(fā)言人表示，證監(jiān)會開發(fā)的互聯(lián)網信息稽查分析系統(tǒng)已正式上線。一位證券業(yè)內人士對《每日經濟新聞》記者表示，目前證監(jiān)會稽查部門建立起的“大數據”已可實時監(jiān)控同進同出交易賬戶、頻繁對手交易賬戶以及鎖定各種違反交易規(guī)則的證券賬戶。

上市公司操縱股價慣用三手法

《每日經濟新聞》記者注意到，證監(jiān)會本次通報的案例，均為2012年3月～11月立案調查的案例。在這些案例以及過往所通報的案例中，有上市公司參與的操縱案，作案動機大致可分為三類：

一是為“保增發(fā)”而做股價。恒逸石化（000703，收盤價7.59元）操縱案就是典型。

據證監(jiān)會通報，2011年11月中旬至12月初，恒逸石化股價一路下跌至30元左右，這與46.40元的定增價差距頗大。在此背景下，大股東恒逸集團財務負責人樓翔決定動用恒逸集團3000萬元資金指使他人操作賬戶拉抬“恒逸石化”股價。

二是為使關聯(lián)方盈利而進行信息操縱，刺激股價上漲。華工科技（000998，收盤價10.32元）案就是典型之一。

2012年6月，華工科技包括董事長馬新強、董秘劉衛(wèi)等人因涉嫌違反證券法規(guī)和內幕交易，被證監(jiān)會立案調查。

2011年11月30日，華工科技的馬新強、閔大勇、劉含樹、楊興國、劉衛(wèi)、張勤等20名高管以及湖北勁牌投資有限公司 （以下簡稱勁牌投資）共計21名股東以現(xiàn)金共同出資設立新金石投資。該公司的主要目的是通過二級市場購買華工科技股票的方式，間接實現(xiàn)管理層持股。

《每日經濟新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，新金石投資在2012年前三個月就已動用逾7735萬元買入華工科技，這一金額是其實收資本900萬元的約8.6倍。就在新金石投資大舉入買入華工科技后不久，公司董事會就推出了罕見的“10送10”方案。

2014年8月20日，華工科技公告稱，近日，湖北武漢市中級人民法院已下達一審判決書，認定新金石投資及人員劉衛(wèi)、駱曉明犯內幕交易罪并作出判罰。

三是為掩護“大小非”減持而進行信息操縱。漢王科技（002362，收盤價19.63元）曾是其中代表。

2011年一季度，漢王科技虧損達到4618.16萬元，但在當年3月18日發(fā)布的2010年年報中公司并未預告，直至4月19日才預告一季度將虧損4000萬元～5000萬元。在此前的3月21日，9名漢王科技時任高管集體減持手中股份，當天合計賣出120萬股，累計套現(xiàn)8710.67萬元。