歐洲央行再寬松

呼之欲出

美元得意更張狂，歐元落魄卻不知何時了。歐元以近29個月新低開啟了新的一年行情，歐元兌美元匯率跌破2012年以來的低點，一度跌至1.2004水平。

就在2014年最后一天，歐洲央行行長德拉吉再次向市場吹風(fēng)，稱將可能在1月份采取更為大膽的經(jīng)濟刺激措施。德拉吉表示，歐洲央行已準(zhǔn)備好對通縮風(fēng)險作出反應(yīng)。如果需要，則將從2015年初調(diào)整刺激措施的規(guī)模、速度和構(gòu)成內(nèi)容。對此，央行管委會的意見是一致的。三菱東京日聯(lián)銀行分析師哈曼認(rèn)為，德拉吉的言論意味著歐洲央行將很快采取購買主權(quán)債券的寬松措施，可能最快在本月22日的會議上決定啟動。野村證券認(rèn)為，今年年初歐元兌美元匯率或?qū)⒓铀傧滦小?/p>

新興貨幣陰霾重重

前瑞銀首席經(jīng)濟學(xué)家麥格斯克認(rèn)為，美元可能已經(jīng)啟動了自布雷頓森林體系解體之后的第三輪大牛市。有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，前兩次美元牛市都伴隨著一些地區(qū)的衰落，1978至1985年期間拉丁美洲步入衰落，1992至2001年期間亞洲的黃金歲月終結(jié)。這次，遭殃的很可能是更多的新興市場國家。

市場數(shù)據(jù)顯示，受到美元升值和油價持續(xù)下跌影響，馬來西亞林吉特在去年第四季度遭遇了亞洲金融危機以來的最大單季跌幅，累計貶值6.2%，領(lǐng)跌亞洲新興市場貨幣。

有分析人士表示，原來大量涌入新興市場的資金會受到美元升值和美聯(lián)儲加息的影響。隨著美元融資成本的上升和新興市場資產(chǎn)回報的下滑，借入廉價美元來購買新興市場資產(chǎn)的套利交易趨勢已經(jīng)開始松動。此外，國際清算行ClaudioBorio警告，美元走強可能造成許多新興市場國家匯率和融資的錯配，特別是這些地方的企業(yè)在過去幾年中借入了大量外債。