每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

◎每經(jīng)記者 張昊

5月15日（上周五），證監(jiān)會(huì)否認(rèn)了調(diào)查“基金超配創(chuàng)業(yè)板”的傳聞，當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在早盤低位調(diào)整后逐漸震蕩走高，全日收漲0.12%。但是主板市場卻并沒有這么幸運(yùn)，上證指數(shù)大跌69點(diǎn)，滬深300指數(shù)也大跌83.31點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)危為安，而主板市場卻再一次倒下，背后是怎樣的資本博弈？在證監(jiān)會(huì)澄清調(diào)查傳聞的同時(shí)，“國家隊(duì)”中央?yún)R金的最新動(dòng)向或許作了最好的解釋。

四大藍(lán)籌ETF大幅縮水

中國股市有兩只“國家”隊(duì)，中央?yún)R金是在中國股市屢次大跌中肩負(fù)著拯救市場的神秘隊(duì)伍；而社保基金的一舉一動(dòng)都是市場不可或缺的風(fēng)向標(biāo)。但根據(jù)最新的情況，中央?yún)R金持有的四大藍(lán)籌ETF今年以來份額大幅縮小，這似乎表明，伴隨著前期大盤藍(lán)籌的大幅飆漲，中央?yún)R金正在大幅減持。資料顯示，中央?yún)R金持有十大藍(lán)籌ETF分別為華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華夏滬深300ETF及華泰柏瑞滬深300ETF。

根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，自4月17日起，華夏上證50ETF基金份額從148.06億份開始大幅縮減，截至5月15日，該基金的份額為79.5億份，減少了46.31%；4月16日，華安上證180ETF基金份額為39.22億份，截至5月15日，該基金份額為11.28億份，減少了71.24%。同樣，4月16日華夏滬深300ETF基金份額也開始明顯減少，當(dāng)日該基金份額為59.82億份，到了5月15日，該基金份額為41.21億份，減少31.11%。另外5月8日，華泰柏瑞滬深300ETF份額60.45億份，5月15日已經(jīng)下降到35.29億份，減少41.62%。

有分析人士指出，由于中央?yún)R金是上述四大ETF基金最大單一持有人，上述基金份額的大幅減少，不排除與中央?yún)R金的減持有關(guān)，其甚至可能已經(jīng)清倉完畢。

“回歸”創(chuàng)業(yè)板主線？

對(duì)于中央?yún)R金大幅減持，業(yè)內(nèi)又如何看待呢？

有業(yè)內(nèi)分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在熊市以及市場的大跌中，中央?yún)R金進(jìn)場抄底，屢屢扮演“救世主”的角色。正是由于這種定位，在當(dāng)前牛市向縱深演繹過程中，中央?yún)R金的退出在情理之中，并不會(huì)對(duì)市場方向進(jìn)行指導(dǎo)。

另一方面，相較中央?yún)R金對(duì)大盤股減持，二級(jí)市場投資者更應(yīng)該關(guān)注國企大股東減持。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年至少有70余家央企發(fā)生了減持，涉及資金300余億元。有上市國企大股東相關(guān)人士告訴記者，國企大股東減持大多是為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，近期公司也表示，將在法規(guī)和國資監(jiān)管允許的范圍內(nèi)盡可能多的高點(diǎn)減持。

從市場的運(yùn)行節(jié)奏看，在本輪市場調(diào)整中，大盤藍(lán)籌股無疑是主力軍，而前期大幅上漲的創(chuàng)業(yè)板卻是異常抗跌，且在5月13日再次創(chuàng)下3271.18點(diǎn)新高。

在這背后，不少公募基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股集中持倉，公募基金的估值導(dǎo)向從側(cè)面也看出了市場主力的方向性選擇。上周市場傳出監(jiān)管層對(duì)違反契約超配創(chuàng)業(yè)板的公募基金進(jìn)行調(diào)查，對(duì)超過總體配置創(chuàng)業(yè)板的公募基金組合進(jìn)行窗口指導(dǎo)，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)稱“相關(guān)傳聞不實(shí)”。

有公募基金經(jīng)理表示，在國企改革以及一帶一路引領(lǐng)下，大盤藍(lán)籌行情更多的是在政策影響下進(jìn)行主題性投資。而創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)，趨勢性投資的特征尤為明顯。因此無論當(dāng)前市場是否進(jìn)入中期調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板不少個(gè)股尤其是引領(lǐng)未來方向的領(lǐng)域都存在確定性機(jī)會(huì)。

與此同時(shí)，5月11日美國紐約“2015中國A股投資大會(huì)”上，興業(yè)證券首席策略師張憶東在演講中表示，這輪牛市更重要的是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，因此是長期牛市。未來2～3年，中國股市表現(xiàn)最強(qiáng)的仍然是新興產(chǎn)業(yè)的小盤成長股，主要涉及互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車、環(huán)保、清潔能源、醫(yī)療保健、體育、工業(yè)4.0即工業(yè)智能化和信息化相關(guān)的行業(yè)。