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◎每經記者 陸慧婧

自證監(jiān)會發(fā)出鼓勵大股東及董監(jiān)高增持號召，短短數日，多家券商資管、基金子公司迅速啟動相關資管計劃業(yè)務，目前已有項目火速落地。為爭搶上市公司資源，拓展新業(yè)務，除了比拼速度，資管機構紛紛降低門檻，更有甚者打出零管理費的廣告。

不過，對于同時燃起的銀行配資業(yè)務，《每日經濟新聞》記者了解到，資管機構態(tài)度分化：有機構表示，是否配資取決上市公司需求；也有機構仍在等待監(jiān)管層細則指引。

拼速度降門檻零費率

“我們正在梳理最近6個月有過減持行動的上市公司名單，然后前去咨詢是否需要相關的增持服務。”近日，有券商資管總部投融資總監(jiān)透露，目前正和多家上市公司接恰。

近日，證監(jiān)會發(fā)布通知規(guī)定，在6個月內減持過本公司股票的上市公司大股東及董監(jiān)高，通過證券公司、基金管理公司定向資產管理等方式購買本公司股票的，不屬于《證券法》第四十七條規(guī)定的禁止情形。通過上述方式購買的本公司股票6個月內不得減持。該規(guī)定也為券商、基金子公司提供了新的業(yè)務途徑。

A股反彈，股價回升，能否配合上市公司迅速推出資管計劃，是各類資管公司比拼的重點。據《每日經濟新聞》理財部（公眾號：“火山財富”huoshan5188）記者了解，東方證券資產管理公司（以下簡稱東方資管）相關業(yè)務流程大致在5個工作日左右，目前已有一單項目成立；華泰證券資管聲稱，通過其定向資管計劃可三天完成；也有基金子公司人士強調，“項目談完當日可以確定法律合同，次日可以打款，打款之后第二天就能成立?！?/p>

門檻、價格是除速度之外的另外兩個法寶?！艾F在上市公司增持的定向資管計劃不設門檻?！睎|方資管人士稱，以往定向資管計劃門檻設在3000萬是考慮公司成本，現在更多強調支持監(jiān)管政策。平安證券也對媒體表示，將設立“信心增持”特別資管計劃，其中定向資管計劃將不收取管理費。

不過，有基金公司人士在打出此類資管計劃的廣告后，不到半日又悄然刪除。“券商才是這類業(yè)務的有力競爭者，我們只是喊喊口號?！痹摶鸸救耸颗袛?，券商有上市公司資源，業(yè)務可以很快開展，“不用一兩周時間，上市公司高管增持業(yè)務就會被市場瓜分完畢。”

在一位基金子公司項目經理看來，除了券商有投行資源，銀行系基金子公司占據銀行端資金優(yōu)勢，也是可迅速切入此類業(yè)務的資管機構之一，其他資管機構則優(yōu)勢欠缺。

增持資管計劃隱現配資

三周的千點回調讓A股經歷了劇烈去杠桿的陣痛，但在推出上市公司增持計劃的過程中，配資隨處可見。

“針對上市公司增持的資管計劃可以是一對一，也可以一對多。若是采取配資加杠桿的方式，則是上市公司資金做劣后，銀行資金優(yōu)先級，資管機構在其中提供通道加杠桿的作用?！币晃换鹱庸救耸吭诮榻B該公司上述資管計劃時稱。

《每日經濟新聞》記者翻閱多家資管相關業(yè)務廣告時發(fā)現，按2:1配資、融資成本8%，是目前通行標準。

“民生銀行是1:1，寧波銀行是1:2?！庇腥藤Y管人士介紹目前銀行配資比例。寧波銀行工作人員此前曾對《每日經濟新聞》記者介紹了具體操作流程，優(yōu)先考慮優(yōu)質上市公司，特別是主板公司，中小板擇優(yōu)考慮，創(chuàng)業(yè)板個案個議，具體視公司財務指標、公司流通市值等情況而定?！坝胸撁嫘侣劦?，利潤虧損的，還有ST的，都不做。”

不過，也有部分資管機構對配資加杠桿態(tài)度謹慎。有券商資管人士表示，暫時未考慮做配資的結構化設計，僅做一對一的定向資管計劃?！白C監(jiān)會公告中提到的只是定向資管計劃，若是在產品設計中加上配資，則需要做一對多的資管計劃再嵌套定向資管計劃，監(jiān)管層是否穿透計算人數目前仍未確定?！?/p>

一位銀行系基金子公司副總也表示，公司目前相關業(yè)務還未開展?！肮緦ι鲜泄驹龀钟媱澘煞衽滟Y仍有分歧，還在等監(jiān)管層細則或窗口指導意見?！?/p>