每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 萬敏    

◎每經(jīng)記者 萬敏

昨日(7月30日)，中國外匯交易中心發(fā)出通知，決定擴大大額存單發(fā)行主體范圍。通知稱，自大額存單產(chǎn)品推出以來，發(fā)行進展順利，市場反應良好，為逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍，決定由市場利率定價自律機制核心成員擴大到基礎成員中的全國性金融機構(gòu)和具有同業(yè)存單發(fā)行經(jīng)驗的地方法人金融機構(gòu)及外資銀行，機構(gòu)個數(shù)由目前的9家擴大至102家。

今年6月中旬，9家銀行發(fā)行了首批大額存單產(chǎn)品，至今已有月余，一家中型股份制銀行北京地區(qū)一支行行長對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“上個月首批產(chǎn)品發(fā)行時，正是股市最火的時候，產(chǎn)品賣得其實不怎么樣?！?/p>

首批產(chǎn)品表現(xiàn)平淡

6月15日，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等9家市場利率定價自律機制核心成員發(fā)行了首批大額存單。

9家銀行此次推出的大額存單產(chǎn)品期限均分為3個月、6個月和12個月。個人大額存單起點金額為30萬元，機構(gòu)投資人認購的大額存單起點金額為1000萬元。9家銀行均采取固定利率模式。包括四大行內(nèi)的部分銀行，12個月的大額存單產(chǎn)品的利率為3.15%，為同期限央行存款基準利率的1.4倍。

不過，無論是收益水平還是流動性，首批大額存單的表現(xiàn)較為平淡，未現(xiàn)搶購熱潮。首批產(chǎn)品普遍選擇在央行基準利率基礎上上浮40%，與當前銀行理財5%左右的預期收益對比，大額定單的收益偏低。

與此同時，銀行無心“高息攬儲”的原因，一方面是伴隨著央行幾次降息降準，銀行間市場流動性比較充裕，縮小了存款利率上浮的區(qū)間；另一方面，第一批中幾家大型銀行的存款基礎較好，沒有做高利息的動力。

以中國銀行為例，6月28日央行再度降息后，其在7月1日起發(fā)行的第二期大額存單產(chǎn)品，1年期產(chǎn)品的年化利率為2.8%，較第一期的3.15%更低。第二期產(chǎn)品開始發(fā)售至7月30日，仍未顯示“已售罄”，其預告在8月1日起發(fā)行的第三期大額存單產(chǎn)品，產(chǎn)品期限更加豐富，增加了9個月、18個月、2年、3年期限的產(chǎn)品，一年期產(chǎn)品年化利率依然為2.8%，3年期產(chǎn)品年化利率達到4.55%，基本與一些期限在30~60天左右的銀行理財產(chǎn)品預期收益率持平。

上述銀行人士認為，銀行在設計大額存單產(chǎn)品時，并不鼓勵提前支取，而轉(zhuǎn)讓的平臺和機制尚未建立，對個人來說沒什么套利的空間；同時，對企業(yè)來說，因為其具有可質(zhì)押的作用，在用途上跟本票類似，并無特別之處。

城商行或有動力提高收益

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次加入大額存單發(fā)行主體的機構(gòu)中，包括全國性金融機構(gòu)有10家（如光大、民生、平安等銀行），城市商業(yè)銀行43家，農(nóng)村合作金融機構(gòu)37家，外資行3家。

上述銀行人士認為，新加入的機構(gòu)中，城商行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)的占比較大，相對大銀行來說，這些機構(gòu)或有動力提供更高的收益，但考慮到當前的流動性整體寬松，收益也不會有很高幅度的提升。

普益財富研究員鐘鴻銳在日前發(fā)布的一份研報中稱，在未來的相當長一段時間內(nèi)，大額存單的收益率都將維持在低位，甚至有繼續(xù)降低的可能，最后其收益可能會與同期定存利率相當接近。

該研報給出的理由是，我國目前流動性持續(xù)寬松的局面在未來相當長一段時間內(nèi)不會改變，后續(xù)可能的降息降準還將進一步釋放流動性，并拉低市場整體利率；逆回購重啟進一步補充市場所需的流動性；大額存單交易平臺搭建完畢之后，其轉(zhuǎn)讓功能將真正實現(xiàn)，進一步提高大額存單的流動性，同時也會導致其流動性溢價消失；75%存貸比要求的取消，將進一步熨平銀行此前面臨的月末效應；此外，經(jīng)濟下行壓力仍大，銀行不良貸款增速迅猛，銀行仍將主動收縮信貸規(guī)模。