每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智    

◎每經(jīng)記者 李智

回顧今年7月，A股突然襲來(lái)的大跌，不僅讓數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的投資者輾轉(zhuǎn)難眠，就連很多上市公司也“坐不住了”。

面對(duì)股價(jià)無(wú)視任何利好的連續(xù)跌停，停牌成為一批上市公司不約而同的選擇。在這一波史上最大停牌潮中，A股一度有超過(guò)半數(shù)公司高舉“免戰(zhàn)牌”。

如今看來(lái)，雖然當(dāng)初不少上市公司主動(dòng)停牌，更像是一種“避險(xiǎn)”的無(wú)奈之舉，但從另一個(gè)角度來(lái)看，這也為部分上市公司提供了資本運(yùn)作的契機(jī)，促使企業(yè)紛紛按下了商業(yè)模式進(jìn)化的“加速鍵”。

因此，正在火熱進(jìn)行的《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2015中國(guó)上市公司口碑榜”活動(dòng)中，“最佳商業(yè)模式上市公司”這一榜單的競(jìng)爭(zhēng)，自然變得更為激烈。

停牌潮促資本運(yùn)作加速

截至上周末（9月11日）收盤，滬深兩市還有大約320家上市公司處于停牌狀態(tài)，對(duì)于其中的大多數(shù)來(lái)上市公司來(lái)說(shuō)，正緊鑼密鼓地醞釀著全新故事——“跨界并購(gòu)”“再融資”“延伸產(chǎn)業(yè)鏈”，甚至被更為優(yōu)秀的企業(yè)借殼......毫不夸張地說(shuō)，每一家停牌公司的背后，都有成千上萬(wàn)的投資者在關(guān)注。

需要指出的是，現(xiàn)在仍在停牌的公司數(shù)量，已遠(yuǎn)不如今年7月時(shí)的最高峰?；仡櫧衲?月中旬，正是在一片滬指年內(nèi)破萬(wàn)點(diǎn)的呼聲中，A股突然切換進(jìn)了急跌模式，在6月30日之前，上證指數(shù)在短短半個(gè)月內(nèi)跌逾千點(diǎn)。

其中，大批個(gè)股遭遇連續(xù)跌停，諸如增持、對(duì)外投資等利好消息，根本無(wú)法阻止下跌，甚至是難以延緩股價(jià)下跌的速度。在這一背景之下，通過(guò)停牌來(lái)躲避急跌，成為一大批上市公司共同的選擇。

相信很多投資者都清晰記得，今年6月末~7月初每一天，停牌成了上市公司公告的一大主題，平均每天都有上百家公司因?yàn)楦鞣N理由申請(qǐng)停牌；同時(shí)，停牌也成了投資者最期待的利好消息，有投資者通過(guò)互動(dòng)易或者直接撥打上市公司電話，要求上市公司停牌。甚至有上市公司在互動(dòng)易上表示，因?yàn)檎也坏胶线m的停牌理由而“哭暈在鍵盤上”。

正是在7月初停牌浪潮最為猛烈的時(shí)候，兩市近2800多家上市公司中，有超過(guò)1400家都高舉“免戰(zhàn)牌”。

實(shí)際上，面對(duì)當(dāng)時(shí)上市公司集體停牌的“異象”，不少業(yè)內(nèi)人士指出，停牌一方面是上市公司“避險(xiǎn)”的無(wú)奈選擇；但另一面說(shuō)，也恰恰成為很多公司加速資本運(yùn)作的契機(jī)，比如同樣是屬于上市公司再融資，如果一家上市公司股東原本就打算增持，那么等到股價(jià)大跌之后停牌籌劃增發(fā)事項(xiàng)，則可以用同等的認(rèn)購(gòu)資金，獲得更多股份。

復(fù)牌上市公司引市場(chǎng)關(guān)注

有“開(kāi)始”自然就有“結(jié)束”，有“停牌”自然也會(huì)有“復(fù)牌”。雖然當(dāng)初很多上市公司的停牌顯得有些倉(cāng)促，但其中的一些上市公司，在復(fù)牌之時(shí)，也帶來(lái)了好消息。

比如，近日股價(jià)已連續(xù)三漲停的蘇州固锝，于7月8日起開(kāi)始連續(xù)停牌，并帶來(lái)了引入全球第三大光伏組件供應(yīng)商——阿特斯作為戰(zhàn)略投資者的消息復(fù)牌，受到了市場(chǎng)資金的追捧。

再如，同樣在7月初停牌，并在8月底攜重大資產(chǎn)出售方案復(fù)牌的高新發(fā)展，在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)又一次陷入恐慌性殺跌之時(shí)，股價(jià)逆市拉出連續(xù)五個(gè)漲停，引發(fā)了各方的關(guān)注。

引人注意的是，今年7月停牌，并在復(fù)牌后能夠引起整個(gè)A股市場(chǎng)關(guān)注的公司，蘇寧云商絕對(duì)算是其中的代表。8月11日，蘇寧云商宣布引入阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者，阿里283億元參與蘇寧定增，占股19.99%，成第二大股東。

這一次“線上線下”兩大龍頭的牽手，隨即引發(fā)了蘇寧云商連續(xù)四個(gè)“一”字漲停；9月6日，蘇寧又與萬(wàn)達(dá)宣布戰(zhàn)略合作，蘇寧易購(gòu)云店等品牌將進(jìn)入已開(kāi)業(yè)或即將開(kāi)業(yè)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，再一次引發(fā)市場(chǎng)各方的強(qiáng)烈關(guān)注。

值得一提的是，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社舉辦的上一屆口碑榜活動(dòng)中，蘇寧云商就被評(píng)為“最佳商業(yè)模式上市公司”。

就在上周，國(guó)泰君安中小盤研究團(tuán)隊(duì)在發(fā)布的最新一期中小盤增發(fā)并購(gòu)雙周報(bào)（8月22日~9月2日）中表示，期內(nèi)并購(gòu)案達(dá)153例，有小幅回落，但并購(gòu)金額1417 億元，曾現(xiàn)大幅上升，并購(gòu)主要集中于醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)行業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型仍是主趨勢(shì)。國(guó)泰君安還特別指出，在研究周期內(nèi)殼資源重組達(dá)6例，提議市場(chǎng)大跌背景下，可關(guān)注具備殼價(jià)值的公司。