每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

周三反彈，周四尾盤跳水，近兩日A股走勢受周邊市場影響明顯，美聯(lián)儲會議結果也將于今日（9月18日）凌晨見分曉?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，有機構認為，加息與否將對短期A股產生一定影響；但也有機構認為，無論美聯(lián)儲本月是否開啟加息，短期A股仍將震蕩尋底。

大/市/風/向

A股驅動力以內因為主

據(jù)中國政府網(wǎng)消息，國務院總理李克強9月16日主持召開國務院常務會議，聽取政策落實第三方評估匯報，把簡政放權放管結合等改革推向縱深；部署建設大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新支撐平臺，用新模式匯聚發(fā)展新動能；確定擴大固定資產加速折舊優(yōu)惠范圍，推動產業(yè)加快改造升級；決定全面建立困難殘疾人生活補貼和重度殘疾人護理補貼制度，強化民生兜底保障。

申萬宏源對此分析稱，簡政放權和放管結合、支持小微企業(yè)、金融服務實體經(jīng)濟、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等政策對穩(wěn)增長和調結構的積極效應已顯現(xiàn)，意味著這些領域的改革方向仍將堅持。

申萬宏源稱，9月16日（本周三）的大漲行情是由于此前兩天市場大跌后的技術性反彈所致，周邊股市普遍上漲產生間接利好等也是推動因素，但不是主要動因。

申萬宏源表示，美聯(lián)儲9月是否加息將對全球市場產生重大影響。在A股市場缺乏自身方向，隨全球股市大流而行的背景下，短線美聯(lián)儲會議結果也將會對A股后市表現(xiàn)產生影響，值得關注。

但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，也有機構表達了不同觀點。

國泰期貨認為，如果美聯(lián)儲9月不加息，將在一定程度上提振投資者情緒，利多風險資產；如果美聯(lián)儲9月開始加息，投資者短期可能受情緒沖擊影響致使股價承壓，但隨后的不確定性下降有助于國際資金風險偏好提升。

然而，目前市場成交活躍度下降顯示出投資者的謹慎情緒，信心好轉有待經(jīng)濟企穩(wěn)回升。因此，無論美聯(lián)儲本月是否開啟加息，由于經(jīng)濟增長仍待提升、投資者謹慎情緒仍較濃，短期看，市場將繼續(xù)釋放風險，逐步震蕩尋底。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：美聯(lián)儲會議結果

行/業(yè)/熱/點

機構關注電改+國企改革

近日，中共中央、國務院印發(fā)《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（以下簡稱《意見》）。

平安證券認為，《意見》指出，對自然壟斷行業(yè)，實行以政企分開、政資分開、特許經(jīng)營、政府監(jiān)管為主要內容的改革，根據(jù)不同行業(yè)特點實現(xiàn)網(wǎng)運分開、放開競爭性業(yè)務，促進公共資源配置市場化。同時，《意見》提出要加強對這些國有企業(yè)在開展前瞻性戰(zhàn)略性產業(yè)方面的考核。這與電改9號文提出的“三放開、一獨立、三強化”，積極開展分布式能源，開展融合先進儲能技術、信息技術的微電網(wǎng)和智能電網(wǎng)技術一脈相承。

平安證券表示，在電力行業(yè)國有企業(yè)中，電網(wǎng)企業(yè)的改革對于電改的影響最大。隨著國企改革的深入推進，預計電網(wǎng)企業(yè)具有自然壟斷屬性的輸配電業(yè)務板塊和具有競爭性特點的售電業(yè)務板塊將有效分離、獨立運作、獨立核算，主輔分離進一步推進；同時，在考核壓力下，電網(wǎng)企業(yè)對于分布式能源、微電網(wǎng)并網(wǎng)的支持力度將繼續(xù)加大，從而促進分布式能源和微電網(wǎng)的發(fā)展。因此，看好電改的加快推進。

目前，國網(wǎng)旗下置信電氣和平高電氣均在實施發(fā)行股份購買控股股東資產事宜，在政策推動下，南瑞集團和許繼集團資產注入上市公司進程有望加快，尤其是電網(wǎng)細分龍頭企業(yè)南瑞繼保有望注入國電南瑞，相關事宜值得關注。

綜上，平安證券建議關注國企改革的主題投資機會，推薦資產注入預期較為強烈的國電南瑞，建議關注許繼電氣和中國西電。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：國改和電改進度

動漫概念股受青睞

東方證券近日發(fā)布研報稱，通過觀察60年代日本動漫騰飛史，可發(fā)現(xiàn)新媒體+人口/經(jīng)濟催化劑是助力日本動漫起飛關鍵。數(shù)據(jù)證明，我國動漫行業(yè)過去發(fā)展遲緩源于電視渠道過高議價能力堵塞發(fā)行渠道；而今新媒體興盛為我國動漫打通渠道，輔以經(jīng)濟人口因素萬事具備，動漫行業(yè)起飛在即。

該券商預測，未來動漫行業(yè)的上游漫畫平臺力量將變得高度集中，具有較高的議價能力和重要性。此外，上游核心IP（知識產權）具有重要的避險價值、營銷價值和粉絲價值，因此，未來上游核心IP輸入將成行業(yè)競爭關鍵，掌握上游核心IP的公司將獲勝。

參照美日動漫行業(yè)成敗，東方證券認為，全產業(yè)鏈經(jīng)營是一個公司甚至一個國家動漫行業(yè)能否成功的關鍵。全產業(yè)鏈集成生態(tài)可保證上下游高速轉化、利于輪次開發(fā)、為其他環(huán)節(jié)產生正外部性，極大提高動漫作品的投資回報率。中國動漫全產業(yè)鏈開發(fā)初現(xiàn)，未來有望見證高速成長。

因此，擁有全產業(yè)鏈+核心IP源頭的公司未來將大概率勝出。建議關注動漫業(yè)務再推進、高管增持釋放積極信號的皇氏集團；關注擁有泛娛樂生態(tài)系統(tǒng)+龐大活躍IP矩陣的行業(yè)龍頭奧飛動漫，以及由動漫衍生品出口向外積極外延拓展、打造全產業(yè)鏈生態(tài)運作優(yōu)勢的美盛文化等。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：產業(yè)鏈整合情況