每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

在最后期限之前，原本在價(jià)格上不愿讓步的啤酒業(yè)兩大巨頭百威英博和SAB米勒，終于就合并達(dá)成初步協(xié)議。

昨日（10月13日）中午，百威英博和SAB米勒均在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，兩家公司的董事會宣布已經(jīng)原則上達(dá)成協(xié)議：根據(jù)這一可能的要約收購條款，SAB米勒的股東將獲得每股44英鎊的現(xiàn)金，此外持有41%股權(quán)的股東可以獲得可選擇的部分股權(quán)收購方案。該宗并購若成行，將締造占據(jù)全球市場三成份額的“巨無霸”酒企。

國內(nèi)啤酒市場格局或因此生變。啤酒行業(yè)專家方剛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“焦點(diǎn)是SAB米勒在華潤雪花啤酒的49%股份的去留問題。百威英博持有將占據(jù)中國啤酒市場份額第一，賣掉（假設(shè)雪花贖回股權(quán)）則格局不變。即使百威賣掉49%雪花股份，也不能阻擋百威沖擊中國市場第一的目標(biāo)。”

并購達(dá)成初步協(xié)議

兩大啤酒巨頭在連續(xù)討價(jià)還價(jià)之后，終于就收購價(jià)格達(dá)成了一致——每股44英鎊。自9月以來，百威英博并購SAB米勒前三次給出的38、40、42.15英鎊報(bào)價(jià)，都被SAB米勒董事會回應(yīng)“太低”遭到拒絕。就在12日，百威英博還在官網(wǎng)中發(fā)表聲明透露，公司給出的新報(bào)價(jià)為每股43.5英鎊。

百威英博聲明，44英鎊約等于9月14日外界獲悉雙方擬進(jìn)入收購前SAB米勒股價(jià)29.34英鎊每股有了50%的溢價(jià)。

若以每股44英鎊計(jì)，該宗收購目前的代價(jià)近700億英鎊（約合1100億美元）。

為了進(jìn)一步談判，雙方還申請延期給出最終方案。原本，根據(jù)英國的規(guī)定百威英博需要在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月14日下午5點(diǎn)宣布確定的收購要約。SAB米勒董事會表示，已經(jīng)要求監(jiān)管當(dāng)局延長相關(guān)的截止時(shí)間到10月28日下午5點(diǎn)。

同時(shí)，百威英博將保留引入其他考慮形式、通過其他子公司完成交易、在某些條件下向SAB米勒提出沒有那么有利的收購條款等數(shù)項(xiàng)權(quán)利。

雙方達(dá)成初步協(xié)議，意味有望締造出市值2500億美元的啤酒“巨無霸”。

中國食品商務(wù)研究院食品飲料品牌專家朱丹蓬對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兩大啤酒巨頭合并后對國際啤酒行業(yè)將帶來較大影響，“首先會對其他競爭對手嘉士伯、喜力等形成影響。對行業(yè)來說，這并不一定是好事，‘航母’企業(yè)更容易影響市場走勢。”

國內(nèi)啤酒格局變數(shù)多

并購可能涉及的反壟斷問題成為外界關(guān)注的一大焦點(diǎn)。SAB米勒持有中國啤酒生產(chǎn)商華潤雪花49%的股權(quán)，也在美國擁有大量業(yè)務(wù)。這可能導(dǎo)致百威英博需要?jiǎng)冸xSAB米勒在美國和中國的合資公司權(quán)益以符合審批要求。

國內(nèi)啤酒行業(yè)格局存變數(shù)，方剛說，焦點(diǎn)是SAB米勒在雪花啤酒的49%股份的去留問題。“若留下百威英博占據(jù)中國市場第一，賣掉（假設(shè)雪花贖回）則格局不變。”“國內(nèi)啤酒行業(yè)格局可能迎來巨變，但尚具較大不確定性。”國泰君安證券在近期的一份研報(bào)中指出，可能性之一是，百威英博全部保留該部分股權(quán)，并與華潤雪花合作，雙方占據(jù)國內(nèi)41.2%啤酒市場份額，但前提是“商務(wù)部同意突破2008年設(shè)立的反壟斷限制性條件（即百威英博不得尋求華潤雪花和燕京啤酒的股份），且華潤創(chuàng)業(yè)與百威英博能就市場龍頭地位及同業(yè)競爭問題達(dá)成一致。”

方剛亦指出，百威英博想要獲得華潤雪花的股權(quán)，需要突破反壟斷的限制。此外，即使百威英博賣掉49%雪花股份，也不能阻擋百威沖擊中國市場第一的目標(biāo)。

此外，百威英博還表示，萬一最終收購提議因?yàn)闊o法通過審查或無法得到百威英博董事會批準(zhǔn)而導(dǎo)致交易告吹，百威英博將向SAB米勒支付30億美元的“分手費(fèi)”。聲明還指出，目前仍不能確定會提出正式收購，但在合適的時(shí)機(jī)將會通報(bào)更多信息。