每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 金喆    

◎每經(jīng)記者 金喆

2015年宣布全面轉(zhuǎn)型醫(yī)療服務(wù)的宜華健康（000150，SZ）最近又有了新目標(biāo)。1月18日晚間，宜華健康發(fā)布公告，擬4.08億元現(xiàn)金購(gòu)買親和源股份有限公司（下稱親和源）58.33%控股股份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，親和源不僅在2014年、2015年1~5月期間的業(yè)績(jī)持續(xù)亮起紅燈，而且在未來(lái)三年將仍然處于虧損狀態(tài)。1月19日，宜華健康董秘邱海濤接受記者采訪時(shí)解釋稱，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投資周期長(zhǎng)，親和源的折舊分?jǐn)傎M(fèi)用又高，對(duì)收入造成較大影響。但該公司管理層詳細(xì)研究了親和源的商業(yè)模式后十分認(rèn)可，也看好養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展。

親和源短期難賺錢

資料顯示，親和源創(chuàng)建于2005年，注冊(cè)資金2億元，是一家專門(mén)為老年人提供快樂(lè)服務(wù)、健康服務(wù)以及終身照料服務(wù)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。但是，這家已在養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)扎根超過(guò)十年的公司尚未走出虧損泥潭。

公告顯示，親和源2014年、2015年1~5月的營(yíng)業(yè)收入分別為5911.94萬(wàn)元、2759萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為5263.95萬(wàn)元、-1722.11萬(wàn)元。宜華健康稱，凈利潤(rùn)為負(fù)主要是由于親和源旗下的新項(xiàng)目尚在培育期，需要較多前期投入，財(cái)務(wù)費(fèi)用較高。

而未來(lái)三年，親和源仍將持續(xù)虧損。根據(jù)交易對(duì)方的承諾，親和源未來(lái)三年虧損分別不超過(guò)3000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、1000萬(wàn)元。2019年，親和源承諾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于2000萬(wàn)元，此后每年遞增2000萬(wàn)元，到2023年不低于1億元。

花4億元買一家還沒(méi)扭虧并且未來(lái)三年都不賺錢的公司，宜華健康究竟在打什么算盤(pán)？

宜華健康在公告中稱，公司收購(gòu)親和源控股權(quán)的戰(zhàn)略意義不在于短期的盈利水平，而在于親和源是最早一批探索商業(yè)化社區(qū)養(yǎng)老的企業(yè)，已經(jīng)獲得市場(chǎng)認(rèn)可的寶貴成功經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)，以其品牌為依托的商業(yè)化養(yǎng)老社區(qū)平臺(tái)已初具規(guī)模，為公司后續(xù)打造養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈奠定了重要基石。

邱海濤說(shuō)，宜華健康會(huì)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)推廣、子公司之間互動(dòng)和資金等方面給予支持，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)仍以親和源為主。

也有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管資本關(guān)注養(yǎng)老服務(wù)對(duì)行業(yè)是利好，但宜華健康控股親和源的后續(xù)動(dòng)作和戰(zhàn)略部署能取得怎樣的效果，還有待進(jìn)一步觀察，“是在資本市場(chǎng)講故事，還是想扎實(shí)做養(yǎng)老還不好說(shuō)”。

實(shí)際上，宜華健康2015年靠移動(dòng)醫(yī)療的故事在資本市場(chǎng)獲益頗豐，當(dāng)時(shí)宜華健康參股國(guó)內(nèi)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺(tái)方友德醫(yī)后，股價(jià)在數(shù)月內(nèi)暴漲六倍。宜華健康最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6300萬(wàn)元~7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)111.27%~151.51%。

養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)缺口大

盡管已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，但養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)至今仍是一塊尚待挖掘的稀缺金礦。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)養(yǎng)老行業(yè)市場(chǎng)或已達(dá)到4.1萬(wàn)億元。根據(jù)《中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)研究2014》，2020年這一市場(chǎng)將達(dá)到7.7萬(wàn)億元。

“前景一片光明，但目前還在初期發(fā)展階段?！睆V東省養(yǎng)老服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)招卓昆對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，公立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)普遍地理位置好、收費(fèi)較低，是很多老年人的首選、一床難求；民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)大多在城市郊區(qū)等偏遠(yuǎn)地帶，醫(yī)療保障和生活配套跟不上，入住率低，長(zhǎng)期收入情況不好造成服務(wù)、硬件設(shè)施跟不上；近年資本大手筆打造的高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，則由于收費(fèi)高而遇冷。

他舉例說(shuō)，廣州鬧市區(qū)一家主打高端的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，招聘了三十多個(gè)員工，結(jié)果開(kāi)業(yè)三個(gè)月才攬到幾名客戶。

在招卓昆看來(lái)，目前養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)遇到的最大問(wèn)題仍是市場(chǎng)認(rèn)可度低，很多60歲以上老年人還保留著傳統(tǒng)觀念，認(rèn)為去養(yǎng)老機(jī)構(gòu)就意味著被家庭遺棄，所以消費(fèi)市場(chǎng)還沒(méi)有被打開(kāi)。另一方面，最近幾年不少開(kāi)發(fā)商大力投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，硬件建設(shè)已經(jīng)不成問(wèn)題，但護(hù)理和醫(yī)療專業(yè)人員仍然很短缺。有數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)持證上崗的養(yǎng)老護(hù)理員在50萬(wàn)人左右，而與之對(duì)應(yīng)的需求卻在上千萬(wàn)左右。

“這個(gè)行業(yè)壯大起來(lái)估計(jì)需要5~ 10年，還需要一個(gè)較長(zhǎng)的市場(chǎng)培育和配套建設(shè)時(shí)間?！睆V州一位養(yǎng)老服務(wù)業(yè)資深人士認(rèn)為，目前全國(guó)大大小小與養(yǎng)老服務(wù)有關(guān)的商業(yè)模式不少于50種，大家都在探索和挖掘潛在機(jī)遇，看看誰(shuí)能第一個(gè)嘗到甜頭。