每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股盤整，收盤時漲跌細微。全周而言，滬綜指累計漲2.74%至2932.48點，深綜指漲3.69%至1970.72點。此外，中小創(chuàng)兩指周漲幅均在3%以上。上周A股走勢比較獨立，上周一 A股既未跟隨外盤殺跌，其后漲幅也遠不如外盤。

上周人民幣中間價累計大貶1.09%至6.6496，在岸價全周貶0.64%至6.6575，而熱錢最愛折騰或刻意打壓的離岸價全周僅貶 0.52%至6.7277。由上述三個人民幣價格來看，其差值是有所縮小的，這暗示人民幣內在的貶值壓力并未增加。究其原因，可能是英國“脫歐”實際上會大幅減少美聯(lián)儲7月、9月甚至是年內加息的機會，而這應有利于抒緩人民幣貶值壓力。

7月初及隨后兩周，我國一般會密集公布前一個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。7月1日已公布的財新及官方6月制造業(yè)PMI均不及預期，這通常說明我國的經(jīng)濟增長動能仍不足，對股指續(xù)漲不利。

就當前A股來看，題材股、重組股、次新股要么位置偏高，要么受監(jiān)管加強等特定因素壓制，所以指數(shù)上漲只能指望績優(yōu)股、權重股、周期股等有所表現(xiàn)。就上述品種來說，顯然更容易受到經(jīng)濟形勢的影響，與題材股、小票、重組股等有著很大區(qū)別。

停牌已久的萬科終于要復牌了，多數(shù)人猜測會有兩個或三個跌停。個人認為，其影響僅停留在開盤時段，開盤后不久就會出盡，所以投資者其實無須擔心，若手中無此股，完全可不聞不顧。

我發(fā)現(xiàn)近期機構及及一些普通投資者大多比較看好后市，很大的一部分理由是A股扛住了6月份的密集利空。對于這種看法，我認為在邏輯上是完全正確的。不過，我對大盤的真實走勢仍是有些懷疑的。因為凡趨同的預期，歷史上絕大多數(shù)是“意外地”不能實現(xiàn)的。

股市有時貌似是不講道理，但若細想后也能找到合理之處——只有當趨同者出錯了，才能出現(xiàn)“少數(shù)人掙、多數(shù)人虧”這一結果！因此我建議投資者在參于7月行情時還是應該謹慎，不宜動不動便信心爆棚！萬一大盤出人意料地下跌了，投資者若倉位偏重，那么就不該執(zhí)著于原有想法。

筆者將于7月5日~25日休年假，休假期間“鄭眼看盤”欄目將暫停，7月26日恢復更新。讀者可以關注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號，查看筆者的最新觀點。