“由于英國(guó)央行此次降息對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在年底是否選擇加息會(huì)造成一定程度的影響，預(yù)計(jì)會(huì)使得我國(guó)未來(lái)的貨幣政策操作空間有所增大。”中國(guó)銀行首席研究員宗良對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，事實(shí)上，從央行角度來(lái)說(shuō)，我國(guó)仍然希望保持一個(gè)相對(duì)寬松的環(huán)境。

宗良認(rèn)為，全球總體保持寬松的貨幣環(huán)境背景下，我國(guó)適時(shí)的采取降準(zhǔn)或者降息的措施是合理的。權(quán)衡來(lái)看，未來(lái)進(jìn)一步降準(zhǔn)的可能性會(huì)更大一些；從降息角度來(lái)看，雖然我國(guó)當(dāng)前利率水平相對(duì)我國(guó)PPI和融資水平來(lái)說(shuō)仍然有些許偏高，但考慮到匯率和通脹等因素影響，預(yù)計(jì)降息措施的實(shí)施會(huì)相對(duì)比較慎重。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，央行口徑外匯占款降幅收窄，繼3月1日降準(zhǔn)后，央行加大公開(kāi)市場(chǎng)操作，通過(guò)“逆回購(gòu)+MLF”對(duì)沖外匯占款減少，確保了市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定。下一階段如果外匯占款降幅擴(kuò)大，影響基礎(chǔ)貨幣投放，或需要采取降準(zhǔn)來(lái)應(yīng)對(duì)。目前，隨著PPI降幅的持續(xù)收窄，企業(yè)名義利率和實(shí)際利率均有較大下降，房貸利率也創(chuàng)下新低，但受制于通貨膨脹和人民幣匯率等因素，進(jìn)一步降息空間有限。不過(guò)，大型國(guó)有企業(yè)融資利率低和中小民營(yíng)企業(yè)融資利率高的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題依然存在，僅靠下調(diào)基準(zhǔn)利率不能根本解決，需要加大金融供給側(cè)改革力度，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，探索貨幣政策工具如何發(fā)揮結(jié)構(gòu)性調(diào)控作用。

但興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委卻持有不同觀點(diǎn)。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，年內(nèi)沒(méi)有降息可能。考慮到CPI將持續(xù)高于1.5%的一年期定存基準(zhǔn)利率，未來(lái)幾個(gè)季度存貸款基準(zhǔn)利率或不做調(diào)整。

魯政委認(rèn)為，雖然受去年同期救市導(dǎo)致的高基數(shù)影響，今年第三季度M2同比可能偏低，但到第四季度M2有可能回升，而且7月26日中央政治局會(huì)議對(duì)貨幣政策定調(diào)仍然是穩(wěn)健，因此未來(lái)幾個(gè)月存款準(zhǔn)備金率或保持不變。（記者 傅蘇穎）