在今年表現(xiàn)平淡的A股市場，資源股無疑是亮點之一。相比個股表現(xiàn)的參差不齊和難以把握，一些主題和風格明確的資源類基金取得了優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，比如華寶興業(yè)資源優(yōu)選（240022）。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，今年以來截至12月14日，華寶興業(yè)資源優(yōu)選基金凈值增長20.54%，在483只同類基金中領先。近日，華寶興業(yè)資源優(yōu)選的基金經理蔡目榮分享了操作思路以及對資源股后市走勢的看法。

蔡目榮表示，該基金能持續(xù)跑贏基準，主要是在基金內部通過子行業(yè)的輪動來獲取超額收益。比如通過基金經理的判斷和擇時，今年該基金成功把握了黃金、稀土、鋅等有色金屬和煤炭等板塊的機會。

對于明年，蔡目榮表示，他對資源類股的表現(xiàn)并不悲觀。首先，大宗商品（鋁、銅等）都已經跌到了底部；其次，房地產行業(yè)去庫存會繼續(xù)，一二線城市已經沒什么庫存，三四線城市庫存會去得更快，今年房地產開工和投資并不顯著，明年庫存加速出清后會有抬升；同時，PPP主導的基建明年會有更多的項目落地，推動對資源品的需求。

在美國，候任的特朗普政府的產業(yè)政策明顯以重工業(yè)為主，其政策推動會逐步顯現(xiàn)，基建的落地也會對原材料市場有提振，油價今年的平均價格在46美元左右，明年有望提升至50~55美元。

繼續(xù)看好煤炭板塊，原因在于今年市場普遍擔心煤企業(yè)績出不來，所以煤炭產品價格的上漲遠超過股價的上漲。預計煤企明年一季度業(yè)績有望好轉，二季度若能有超預期，則股價向上還有空間。因為資源品的產能出清后，價格會上漲得很快。

市場有風險，投資需謹慎