每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 楊翼    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 楊翼

隨著上市公司年報披露季的到來，A股市場各路諸侯的持倉動向也逐漸曝光，尤其是私募的持倉情況。

例如，近期，西藏旅游（600749，SH）就因“重組股神”蝶彩資管的入駐而受外界關(guān)注，反而是公司去年的業(yè)績不怎么引起市場注意。值得一提的是，在披露2016年年報后不久，西藏旅游就因定增而停牌。

對此，一些市場人士再次對蝶彩資管“押寶”重組股的精準程度發(fā)出感慨。有市場分析人士就指出，蝶彩資管押中的重組個股不在少數(shù)，其持倉動向仍是市場關(guān)注焦點。

不過，也有私募人士指出，隨著監(jiān)管層發(fā)布再融資新規(guī)，在一定程度上抑制了炒作殼股，通過“講故事”并購進行市值管理的上市公司將難以繼續(xù)圈錢。

私募持倉動向引關(guān)注

隨著上市公司2016年年報的持續(xù)披露，私募基金持倉上市公司的動向也持續(xù)曝光。

例如，知名私募羅偉廣仍在堅守*ST天儀（000710，SZ），旗下陽光舉牌1號和卓泰陽光舉牌1號都在繼續(xù)持有；大巖資本旗下的大巖量化對沖基金出現(xiàn)在鳳形股份（002760，SZ）、康躍科技（300391，SZ）兩只個股的前十大流通股股東名單中；民森投資旗下民森先進生產(chǎn)力基金進入了天原集團（002386，SZ）的前十大流通股股東名單中，民森H號也位列天原集團的前十大流通股股東名單；和聚投資旗下的和聚鼎寶對沖母基金出現(xiàn)在保銳科技（600794，SH）年報披露的的前十大流通股股東名單中。

值得注意的是，畢咸投資旗下的畢咸四期則出現(xiàn)在升華拜克（600226，SH）年報披露的前十大流通股股東名單中；海中灣投資旗下的海中灣睿泰私募基金則出現(xiàn)在北陸藥業(yè)（300016，SZ）的名單中。

此外，部分牛散的持倉也不容小覷，他們手握重金，操作手法獨到，甚至被部分投資者作為跟風對象。在金浦鈦業(yè)（000545，SZ）2016年年報披露的前十大流通股股東名單中，就出現(xiàn)了私募基金華潤信托-運晟3號的身影，期末持有1362.2萬股，而超級牛散夏重陽也在去年四季度新進金浦鈦業(yè)前十大流通股股東，以558萬股位列第六大股東。據(jù)了解，今年1月20日至3月2日，金浦鈦業(yè)的股價漲幅約達30%。

而就新近披露的上市公司年報來看，多位牛散蹲守在這些公司。例如，夏重陽和張素芬，兩人常常出雙入對的進入一只股票的前十大流通股股東名單中，被資本市場稱為最牛夫妻牛散。從歷年來操作過的股票來看，夏重陽、張素芬的操作風格是偏好具有資產(chǎn)重組題材的中小盤個股，中長線持股，有些還因重組而成為大牛股。

蝶彩資管再次押中重組股

就在各路諸侯持倉動向逐漸曝光的同時，一些私募的情況引來市場高度關(guān)注。

2月23日，西藏旅游公布的2016年年報顯示，去年，公司實現(xiàn)營收1.26億元，凈利潤為虧損9512.4萬元。而在公司前十大流通股股東中，蝶彩資管旗下寶華光證券投資基金以持有151.73萬股的數(shù)量，位列公司第10大股東，為去年四季度新進。

值得注意的是，在經(jīng)歷了重組失敗以及定增終止后，西藏旅游因正籌劃非公開發(fā)行股票事項，公司股票于2017年2月27日起停牌。

事實上，近年來，蝶彩資管因準確押中多支殼資源個股而成為A股市場中關(guān)注焦點。整體來看，蝶彩資管給予資本市場的印象是，擅長押注并購、重組預(yù)期。早在2013年，蝶彩資管在江蘇宏寶（現(xiàn)股票名為長城影視；002071，SZ）而名聲大噪。2013年8月9日，江蘇宏寶復(fù)牌后，連續(xù)走出12個漲停板，令蝶彩資管獲利不菲。

而在去年，蝶彩資管曾押中多只重組個股，再度受到市場極大關(guān)注。去年中報數(shù)據(jù)顯示，蝶彩資管旗下私募產(chǎn)品出現(xiàn)在東方鐵塔（002545，SZ）、青松股份（300132，SZ）、天沃科技（002564，SZ）和四川雙馬（000935，SZ）等個股的前十大流通股股東名單中，其中多只個股復(fù)牌后大漲。比如，蝶彩資管旗下的寶生基金出現(xiàn)在四川雙馬去年中報披露的前十大流通股股東名單中，持有195.88萬股，此后四川雙馬大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)引發(fā)市場追捧，去年6月30日~11月23日，股價大漲近422%。

此外，截至目前，蝶彩資管還持有金宇車城（000803，SZ）243.5萬股，而公司因13.2億元收購安必平100%股權(quán)，將涉足體外診斷行業(yè)，目前還未復(fù)牌。

對此，有私募人士在朋友圈表示，蝶彩資管押中的重組個股不在少數(shù)，被市場看成“風向標”，有的投資者還專門跟蹤其建倉標的。

旭誠資產(chǎn)陳贇則告訴記者，隨著再融資新規(guī)的出臺，對殼股以及重組股影響較大，通過“講故事”并購進行市值管理的上市公司將難以繼續(xù)圈錢，而再融資新規(guī)按照發(fā)行期首日定價，將導致參與者將更加注重上市公司與并購資產(chǎn)的盈利能力及發(fā)展前景。