截至3月23日晚，根據(jù)數(shù)據(jù)，今年以來，公告申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)提示的A股公司有23家。其中，批準(zhǔn)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)提示的公司14家，除兩家公司因其他風(fēng)險(xiǎn)提示只摘星外，其他12家公司實(shí)現(xiàn)了摘星脫帽。

主業(yè)發(fā)生重大改變

在撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)提示的公司中，均采取了多種措施改善經(jīng)營，提高盈利能力，2016年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。通過資產(chǎn)重組基本面得到根本改變的公司值得關(guān)注，包括百花村、中油資本等。

部分公司進(jìn)行了完全的資產(chǎn)置換和重組，主業(yè)實(shí)現(xiàn)徹底變更。以中油資本(此前為*ST濟(jì)柴)為例，公司通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買實(shí)控人中石油集團(tuán)持有的中油資本100%股權(quán)，并通過中油資本及其下屬全資公司持有中油財(cái)務(wù)、昆侖銀行、昆侖金融租賃、昆侖信托、中意人壽、中意財(cái)險(xiǎn)、專屬保險(xiǎn)、昆侖保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、中銀國際、中債信增等公司的相關(guān)股權(quán)。上市公司的業(yè)務(wù)范圍涵蓋財(cái)務(wù)公司、銀行、金融租賃、信托、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、證券等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，成為全方位綜合性金融業(yè)務(wù)公司。通過資產(chǎn)重組，公司盈利能力大大增強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。業(yè)績承諾方面，中油資本2016年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為52.17億元。與其重組前的2015年虧損7618萬元，2014年虧損11518萬元不可同日而語。

有的公司進(jìn)行了部分的資產(chǎn)重組，原有主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)仍然保留，但引進(jìn)了盈利能力更強(qiáng)的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)雙主業(yè)模式。以神州易橋?yàn)槔?，公司前身為青海明膠，原主營業(yè)務(wù)為明膠系列產(chǎn)品、硬膠囊、膠原蛋白腸衣等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。通過發(fā)行股份購買神州易橋100%股權(quán)，而神州易橋主營業(yè)務(wù)為通過企業(yè)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)面向中小微企業(yè)提供財(cái)稅綜合服務(wù)，屬于企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)范疇。由此，上市公司由傳統(tǒng)的醫(yī)藥制造業(yè)轉(zhuǎn)變成為兩輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)格局，優(yōu)化了公司盈利能力。神州易橋所處的企業(yè)服務(wù)O2O市場(chǎng)空間廣闊，將對(duì)上市公司未來業(yè)績產(chǎn)生較大拉動(dòng)作用。

有的公司通過資產(chǎn)重組收購部分資產(chǎn)，并與原有資產(chǎn)形成協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)化主業(yè)。以江山化工為例，通過重組收購浙鐵大風(fēng)，其主營業(yè)務(wù)為工程塑料聚碳酸酯的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。聚碳酸酯屬于高分子材料，是五大工程塑料中唯一具有良好透明性的產(chǎn)品，近年來需求增長迅速，行業(yè)前景廣闊。交易完成后，上市公司保持了化工產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)，在維持原有產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，新增聚碳酸酯新興高分子材料板塊，實(shí)現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)上市公司核心競爭力。

風(fēng)險(xiǎn)仍然存在

部分公司獲準(zhǔn)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)提示，但主業(yè)并沒有發(fā)生重大變化。雖然2016年實(shí)現(xiàn)盈利，但扣非后凈利潤仍然虧損，表明其主業(yè)盈利能力并未有較大改善，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

部分公司尚未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組，雖然在降本增效方面取得效果，但基本上仍依靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)2016年盈利。

以華菱星馬為例子，公司2016年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7554.82萬元，但扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損3.02億元。收到政府補(bǔ)助是公司實(shí)現(xiàn)盈利的重要因素。公司表示，公司股票撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并不意味著公司基本面將發(fā)生重大變化，公司主營業(yè)務(wù)、盈利能力受市場(chǎng)、政策、經(jīng)營等因素影響的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。公司目前主要業(yè)務(wù)仍然是重卡、專用車及汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

3月16日，公司發(fā)布了重大資產(chǎn)重組停牌公告，稱實(shí)際控制人正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，可能涉及重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

部分公司資產(chǎn)重組未成功，撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，基本面并未發(fā)生重大變化。如亞星化學(xué)2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2678萬元，扣非后為-14475萬元。公司表示，公司出售控股子公司濰坊亞星湖石化工有限公司75%股權(quán)及濰坊市財(cái)政局撥付公司節(jié)能減排補(bǔ)貼資金1億元，是公司2016年度凈利潤為正的重要因素；接受股東1.35億元現(xiàn)金贈(zèng)予是公司2016年度凈資產(chǎn)為正的重要因素。股票撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示不意味著公司基本面發(fā)生重大變化。

公告顯示，公司2016年9月披露了《重大資產(chǎn)重組停牌公告》，進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序。公司董事會(huì)、股東大會(huì)都通過了相關(guān)議案。2016年12月，公司公告稱，由于近期證券市場(chǎng)環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，公司與交易對(duì)方相關(guān)事項(xiàng)未達(dá)成一致意見，決定終止籌劃連續(xù)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

部分公司摘星不摘帽

在撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)提示的14家公司中，ST景谷和ST云維兩家公司僅摘掉星號(hào)，仍然戴著ST的帽子。

如ST景谷摘星不摘帽，主要因?yàn)楣居?個(gè)車間在2012年陸續(xù)停產(chǎn)，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。目前上述情形尚未完全消除，因此公司股票繼續(xù)實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。

需要注意的是，ST景谷2016年凈利潤扣非后為-4682.2479萬元，表明其盈利并非來源于主業(yè)。公司表示，2016年度公司雖然實(shí)現(xiàn)盈利，但仍存在主營業(yè)務(wù)盈利能力偏弱的風(fēng)險(xiǎn)。

公司主要從事林化產(chǎn)品加工和人造板制造、森林資源培育、木材采運(yùn)、加工及林業(yè)技術(shù)研發(fā)。2016年林業(yè)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境稍有好轉(zhuǎn)，但整體來看林業(yè)企業(yè)仍沒有擺脫生存狀況日益艱難，競爭愈發(fā)激烈的格局，面臨的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

ST云維同樣摘星不摘帽。公司于2016年12月對(duì)所屬其他應(yīng)收款、可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行了拍賣，以2.55億元的價(jià)格得以成交并完成交割。公司因資產(chǎn)拍賣導(dǎo)致當(dāng)前無生產(chǎn)實(shí)體，上交所決定自2017年3月15日起對(duì)公司股票實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。

目前公司正通過實(shí)施重大資產(chǎn)重組以化解風(fēng)險(xiǎn)，并與初步確定的重大資產(chǎn)重組交易對(duì)方深圳市深裝總裝飾股份有限公司股東簽署《發(fā)行股份購買資產(chǎn)框架協(xié)議》。公司表示，如完成重大資產(chǎn)重組，在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)恢復(fù)正常后將及時(shí)向上海證券交易所申請(qǐng)撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。不過，公告顯示，當(dāng)前開展的重大資產(chǎn)重組尚存在重大不確定性。