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每經(jīng)記者 魏瓊 每經(jīng)編輯 周禹彤

近日，招商蛇口以及奧園集團(tuán)申請發(fā)行公司債先后遭遇中止。貸款、信托、發(fā)債等融資渠道紛紛收緊，房企融陷入“困局”。

數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)債規(guī)模119.3億元，降幅高達(dá)80.9%。國泰君安分析師劉斐凡接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析指出，在當(dāng)前監(jiān)管收緊的情況下，資金面收緊使得利率上升，債券發(fā)行減少，房企發(fā)債進(jìn)一步收緊是趨勢。

多家房企發(fā)債中止

5月23日，深圳證券交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司申請發(fā)行150億元小公募遭遇中止。5月24日，上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺顯示，奧園集團(tuán)有限公司（下稱奧園集團(tuán)）申請公開發(fā)行15億元的小公募被中止。

2017年5月份，上交所23家企業(yè)發(fā)債被“中止”。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，被中止發(fā)債的企業(yè)中包括奧園集團(tuán)、保利地產(chǎn)、珠江實(shí)業(yè)、海倫堡地產(chǎn)等11家企業(yè)涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，占比高達(dá)48%。

其中，珠江實(shí)業(yè)和海倫堡發(fā)債中止前分別收到上交所3次上市預(yù)審核反饋意見，奧園集團(tuán)則先后經(jīng)歷交易所4次上市預(yù)審核反饋意見，最終均以“中止”告終。

2016年12月，奧園集團(tuán)在第四次反饋意見的回復(fù)中表明，未存在競拍“地王”、哄抬地價(jià)等行為。2015年和2016年，奧園集團(tuán)先后募集59億元資金，其中，2016年2月4日，募集的5億元資金凈額全部用于補(bǔ)充營運(yùn)資金；剩余的54億元資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后，53.262億元用于償還銀行貸款、補(bǔ)充流動資金以及各下屬公司支出。

發(fā)債規(guī)模同比大降8成

據(jù)證監(jiān)會披露的最新公開發(fā)行公司債券申請終止審查和中止審查信息顯示，嘉凱城、珠海華發(fā)實(shí)業(yè)、卓爾發(fā)展、時(shí)代地產(chǎn)、美好置業(yè)等在內(nèi)的12家房地產(chǎn)企業(yè)位列其中。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)發(fā)債方面，今年前四個(gè)月，房地產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模1096.99億元，從規(guī)模上看，較去年同期下降77.3%。

從目前數(shù)據(jù)來看，這一降幅還在繼續(xù)擴(kuò)大。5月以來，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)債規(guī)模119.3億元，占比0.79%。從規(guī)模上來看，較去年同期的625.80億元，降幅高達(dá)80.9%。

同策咨詢研究部研究員張吉輝分析指出，為保持一定規(guī)模的融資，房企將目光投向其它債權(quán)融資及境內(nèi)再融資，股東貸款、超短期融資券、金融機(jī)構(gòu)借款、永續(xù)債以及預(yù)案中的ABS、ABN等其它方式債權(quán)融資花樣盡出，在極大程度上抬升融資成本。

劉斐凡指出，房企融資作為房地產(chǎn)調(diào)控的一種方式，如果持續(xù)收緊會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，部分資金緊張的房企未來存在降價(jià)銷售的可能性。