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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

6月21日A股能否納入MSCI新興市場指數(shù)至關重要，從資金增量的角度來講可能對A股的流動性影響有限，但對市場的風險偏好是一個較大的提振。對此多家私募以及QFII機構表示，看好此次A股加入MSCI。

私募：超八成概率成功加入

北京星石投資指出，本次A股加入MSCI成功的概率還是很高的，目前A股納入MSCI的主要障礙已明顯變少，且涉及基礎性制度的障礙已基本清除。首先，采用互聯(lián)互通新機制替代QFII打破了資本贖回限制，投資可通過滬港通、深港通的每日額度來進行，為境外投資者提供了充裕的流動性和投資額度，與境外監(jiān)管當局的協(xié)同合作也在不斷增強；第二是停復牌制度管理規(guī)范加強，未再次出現(xiàn)停牌潮；第三，交易所對與A股掛鉤的金融產品尚存預先審批限制正在協(xié)商中。

廣東辰陽投資認為，A股加入MSCI從中長期看一定是利好A股，更多的資金與產品需要配置A股股票。但從穩(wěn)定市場角度，也只是漸進性開放市場準入，概率只能說比上次大。納入之后中長期會有利提升機構投資者占比，作為投資者更應該從大的產業(yè)邏輯、上市公司產品格局以及公司管理層格局等三個角度去思考你所投資的標的是否能成為行業(yè)領袖型的公司。而資深私募人士許紹新告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），今年是A股第四次備戰(zhàn)MSCI了，納入是大概率，接近九成，實際上近期藍籌股的強力表現(xiàn)就足以說明了這一點。

不過北京清和泉資本有不同意見，認為整體上還存在一定不確定性，無法納入的可能性較大。首先是A股的停牌制度始終是制約條件，停牌新規(guī)執(zhí)行后略有改善，但當前A股停牌公司仍有270家；其次是納入個股的海外發(fā)行產品需要交易所審核仍缺少定論和實質性進展；第三就是當前市場監(jiān)管體系仍存在較大的分歧。

全球資金引入使估值理性化

目前市場的主流觀點認為，A股被納入MSCI后，并不會立即吸引大量資金流入，而對A股市場帶來的影響，QFII機構之一的韓華投資執(zhí)行董事及總裁崔榮真告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），目前資金的全球化趨勢日益凸顯，加入MSCI使得A股也成為全球資金配置的主要資產之一，尤其資金的機構化趨勢使得全球跟蹤MSCI的被動資金規(guī)模在快速增加，再加上A股的納入比例逐步上調，從長遠角度來看，這對A股是一個長期利好的因素。目前A股的投資風格還是散戶為主，全球資金的引入會逐步使得市場估值趨于理性化，外資一般偏好估值合理、業(yè)績穩(wěn)定的大消費以及高分紅價值股。 

崔榮真指出，外資的投資策略也會隨著經(jīng)濟和行業(yè)的趨勢改變而改變，具體投資策略要看下半年的行業(yè)走勢，而全球經(jīng)濟的方向、中國的經(jīng)濟結構調整等這些基本面改善也更加重要。