每經編輯｜每經記者 王硯丹 每經編輯 肖鴻月    

每經記者 王硯丹 每經編輯 肖鴻月

按照慣例，每年7月中旬，中國證監(jiān)會將公布最新的券商分類調查結果。如今，時間窗口已到。

上周五（7月7日），監(jiān)管機構在今年券商分類調查結果公布前，先公布了修訂后的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。

不過在去年的分類評級中，超六成券商被降級。在今年延續(xù)的監(jiān)管重拳出擊背景下，即使施行新的《規(guī)定》，券商新的分類評級或亦不容樂觀。

修訂內容涵蓋五方面

根據中國證監(jiān)會官網消息，《規(guī)定》共7章35條，主要修訂內容包括以下五個方面：一是維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，集中解決實踐中遇到的突出問題。二是完善合規(guī)狀況評價指標體系，落實依法全面從嚴監(jiān)管要求。三是強化風險管理能力評價指標體系，促進行業(yè)提升全面風險管理能力。四是突出監(jiān)管導向，引導行業(yè)聚焦主業(yè)。優(yōu)化原有的市場競爭力指標，剔除部分偏離主業(yè)、過度投機的業(yè)務因素影響，增加反映公司綜合實力、跨境服務能力等因素的指標，引導證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強，提升國內國際競爭力。五是為持續(xù)完善評價體系留出空間，增強制度的適應性和有效性。

據《每日經濟新聞》記者了解，現(xiàn)行《規(guī)定》為監(jiān)管機構2009年5月發(fā)布，于2010年5月進行了第一次修訂，現(xiàn)在是第二次修訂。2017年6月2日，監(jiān)管機構就《規(guī)定》向社會公開征求意見。截至6月17日，共收到21家單位（其中證券公司20家、行業(yè)自律組織1家）、4名個人，合計69條反饋意見。

記者在仔細閱讀后發(fā)現(xiàn)，其中一些減分項目和加分項目的變動，或在今年的分類監(jiān)管中顯示作用。欲查看具體減分或加分項目，請登錄火山財富（微信號：huoshan5188）查看。

從減分項目來看，被實施暫停業(yè)務許可行政處罰，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因對公司違法違規(guī)行為負有責任被采取終身市場禁入的，每次可扣多達8分。

還有一點，顯示出對行業(yè)從嚴監(jiān)管的決心——將第五條第一款中“動態(tài)風險監(jiān)控”修改為“全面風險管理”。所謂全面風險管理，主要反映證券公司識別、計量、監(jiān)測、預警、報告、防范及處理各類風險的情況，體現(xiàn)其流動性風險、市場風險、信用風險、聲譽風險管理能力。

而對于券商加分項目，則主要在綜合競爭力上。其中境外業(yè)務加分最多可達到4分，也是本次修改條款中加分最多的一項。

按照《規(guī)定》，證券公司分類每年進行一次，評級期為上一年度5月1日至本年度4月30日。一般而言，經證券公司自評、證監(jiān)局初審、中國證監(jiān)會證券基金機構監(jiān)管部復核，由中國證監(jiān)會證券基金機構監(jiān)管部、證監(jiān)局、自律組織、證券公司代表等組成的證券公司分類評價專家評審委員會審議確定。分類評價結果為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C (CCC、CC、C)、D、E等五大類11個級別。A、B、C三類各級別公司均為正常經營公司，其劃分僅反映公司在行業(yè)內合規(guī)狀況和風險管理能力的相對水平；D類、E類分別為潛在風險可能超過公司可承受范圍及被依法采取風險處置措施的公司。主要體現(xiàn)的是，證券公司合規(guī)管理和風控的整體狀況，其評價結果并不代表監(jiān)管部門對證券公司資信狀況及等級的評價，監(jiān)管部門會就評價結果再行政許可、監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查頻率等方面進行參考。

投行業(yè)務或為近一年降級主力

在2016年7月15日公布的分類評價結果中，共有95家參評券商。其中58家評級下滑、30家評級持平、僅7家評級上升。按照95家C級以上公司中，58家券商降級來計算，降級面高達61.05%。其中，中信、海通、興業(yè)、國信等由AA降為BBB；長江證券評級由AA降至BB。

從近一年的情況來看，投行業(yè)務涌現(xiàn)的問題較多。

5月5日，監(jiān)管機構向西南證券下達《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《通知書》），稱在*ST大有并購重組中，該公司因涉嫌未按規(guī)定履行職責，決定對其違法行為責令改正，給予警告，沒收業(yè)務收入1000萬元，并處以2000萬元罰款。大有能源直接負責的三位主管和業(yè)務人員也被給予了警告，及相應的罰款。

5月9日，西南證券另一個被立案調查的九好集團事件處罰結果也浮出水面——在2016年重大資產重組財務顧問，該公司在對標的公司九好集團的盡職調查過程中，涉嫌未勤勉盡責，九好集團的財務造假行為導致了九好集團、鞍重股份所披露信息含有虛假記載、重大遺漏；監(jiān)管機構責令其改正違法行為，沒收業(yè)務收入100萬元，并處罰款500萬元；對兩位責任人員分別給予警告，并分別處以10萬元罰款。

值得一提的是，《通知書》明確表示，處于立案調查期間，暫不受理公司作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件。此外，去年西南證券還因自營業(yè)務違規(guī)被監(jiān)管機構點名。

同樣可能受影響的是山西證券。此前，山西證券2016年評級從之前的A，下降至BBB。在2016年9月，山西證券子公司中德證券同樣因投行業(yè)務而受到監(jiān)管機構處罰，對于今年山西證券的評級來說，并非好事。

2016年8月，山西證券控股子公司收到監(jiān)管機構《調查通知書》，因中德證券在昆明機床收購案中，作為紫光卓遠財務顧問涉嫌未勤勉盡責，對其立案調查。同年9月20日，監(jiān)管機構處罰結果為，中德證券及財務顧問主辦人李慶中、王鑫收到《行政處罰事先告知書》，中德證券被沒收業(yè)務收入300萬元，并處以300萬元罰款；李慶中、王鑫兩人被警告，并分別處以5萬元罰款。

此外，西部證券也因多次違規(guī)違紀被通報批評。2016年8月，西部證券因分公司防范和控制風險的內部控制制度在運行中存在缺陷，規(guī)范負責人行為的監(jiān)督機制不夠完善，被證監(jiān)會湖北監(jiān)管局責令整改。2017年1月，西部證券個別營業(yè)部利用同名微信公眾號向不特定對象公開宣傳推介私募資產管理產品，被責令整改。

招商證券也被深圳證監(jiān)局處罰。4月底，深圳證監(jiān)局發(fā)布公告，由于招商證券在為客戶開立PB系統(tǒng)賬戶的盡職調查中違反相關規(guī)定，對招商證券采取責令改正并暫停新開立PB系統(tǒng)賬戶3個月的措施。