原標題：小散怒了！基金“老鼠倉”大小通吃，情節(jié)特別嚴重！他是怎么被抓的？

頂多2-3分鐘的距離，厲建超走了10多分鐘。等他出現(xiàn)在稽查人員面前的時候，額前發(fā)梢還掛著尚未擦干的水珠。曾經(jīng)的投資老將，百億資金揮斥方遒，卻在面對執(zhí)法人員的時候，需要先洗一把臉。坐下后，稽查人員要求其打開某電腦程序，厲建超已經(jīng)緊張得雙手發(fā)抖，額頭流汗不止，前兩遍輸入密碼竟都敲錯，直到第三遍才成功登錄。

這是監(jiān)管部門第一次在厲建超供職單位與其正面接觸時的場景。2014年春節(jié)后，厲建超被有關(guān)方面帶走協(xié)助調(diào)查，消息一出震驚了資本市場。

兩年后，厲建超案判決結(jié)果出爐，成為全國首例以“情節(jié)特別嚴重”定罪的老鼠倉判例。山東省高級人民法院2016年4月二審判決，判決書顯示，2011年11月11日至2014年1月22日，厲建超任“中郵核心優(yōu)選基金”基金經(jīng)理，對所負責的基金進行投資決策，決定買賣股票的種類、規(guī)模、時機等，任職期間，厲建超利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開信息，使用其控制的“孔某”“孔某某”“馮某某”“管某某”“周某某”“高某某”“徐某”“王某”“穆某某”“司某”等10個證券賬戶，先于、同步或者稍晚于基金買入、賣出與中郵核心優(yōu)選基金投資相同的股票，累計趨同交易金額9.15億元，累計趨同交易獲利1682.80萬元，情節(jié)特別嚴重，判處有期徒刑三年六個月，并處罰金1700萬元。

9億老鼠倉“大小通吃”

2011年11月11日，從媒體出身，輾轉(zhuǎn)多家基金公司，做了小十年新興產(chǎn)業(yè)證券研究的厲建超，終于當上了一只70多億元基金的操盤手。這位內(nèi)斂、謹慎而寡言，卻具備了優(yōu)秀操盤手潛質(zhì)的男人，迎來了大展拳腳的機會。

據(jù)厲建超一位前同事的描述，早年間厲建超進入《證券市場周刊》，盡管兩人都關(guān)注上市公司新聞，不過分歧很大，同事主做監(jiān)督新聞，厲建超則與其相反，專注于“發(fā)現(xiàn)價值”。以至于每次公司新聞部開會的時候，厲建超總是在闡述一個上市公司的潛在價值。令人沒有想到的是，這位低調(diào)不太合群的人，后來會在基金行業(yè)展露超強的賺錢本領(lǐng)。

操盤基金雖然是厲建超的主業(yè)，業(yè)績好的話年薪也頗為可觀，但是相比于手中動輒以億計的買賣金額，工資卡上的數(shù)目已經(jīng)無法令他滿足。厲建超打起了老鼠倉的主意。他找來大學時期的鐵哥們“管某某”、小學同學“孔某”，還發(fā)動了研究生同學“劉某某”等幫他搜羅賬戶，同學們陸續(xù)找來了多位親戚朋友的證券賬戶。憑著對厲建超的信任，大家約定好，10個證券賬戶都交給厲建超操作，賺錢后大家按比例分賬。

從記者獲得的交易記錄來看，厲建超的老鼠倉可謂“大小通吃”，其上任一個月后，就開始利用朋友賬戶買入基金要建倉的股票。例如，中郵核心優(yōu)選基金從2011年12月21日開始買入“拓維信息”，就在同日，“管某某”和“高某某”證券賬戶也同步買入了該只股票。

從2011年底至2013年下半年，厲建超控制的股票賬戶買入賣出與基金投資相同的股票有幾十只，交易額累計幾億元，股票重合度在50%以上。例如上述“拓維信息”，是中郵核心優(yōu)選基金在2011年4季度持倉排名第九的股票，期末持有995.53萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例2.50%。此外，“周某某”和“孔某”證券賬戶在2012年10月15日和16日先于基金一日買入“浙江震元”；“孔某”“周某某”“王某”“高某某”等證券帳戶于2013年2月19日和20日抱團買入的“小天鵝A”，20日也是基金買入“小天鵝A”的時間；2013年11月1日、7日、8日，厲建超控制的多個證券賬戶又多次與基金同步買入“燃控科技”，上述三只股票都不是當季基金持倉前十的股票。

調(diào)查近200個銀行賬戶定案

為了逃避監(jiān)管，厲建超十分注意隱蔽行蹤。然而，再隱蔽的手段，也逃不過監(jiān)管層的追查。辦案人員介紹，本次案件線索由交易所大數(shù)據(jù)篩查系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，起初發(fā)現(xiàn)賬戶較少，稽查人員調(diào)查了近200個銀行賬戶，近30個證券賬戶，經(jīng)過認真逐層排查，將16個證券賬戶移送公安機關(guān)進一步查處，其中包括10個由厲建超直接控制的賬戶，還有6個是跟隨交易的賬戶。

據(jù)查，厲建超利用老鼠倉盈利的1600余萬元中，除了給朋友分成的部分，他本人凈賺800多萬，其中400多萬元留在了“孔某某”和“馮某某”的證券和銀行賬戶中，325萬元用于購房，其余用于日常消費。

厲建超于2014年1月13日向北京證監(jiān)局自首。涉案贓款1079萬元被依法凍結(jié)，厲建超被扣押的銀行卡內(nèi)余額為11.58萬元，審理期間，厲建超親屬又主動退贓300余萬元。

由于厲建超認罪態(tài)度良好，法院進行了從輕處罰。按照《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，證券成交額在250萬元以上，獲利75萬元以上等情形就被認定為內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪“情節(jié)特別嚴重”。法院認為，利用未公開信息交易罪也應(yīng)參照該數(shù)額標準認定。山東公安廳經(jīng)偵總隊辦案人員表示：“本案原本足以按照上限判處厲建超5年以上、10年以下有期徒刑，但是基于其自首情節(jié)和良好的認罪態(tài)度，最后法院判了三年半實刑，算是從輕處罰。”

投資老將黯然離場

據(jù)多盈金融研究中心統(tǒng)計顯示，厲建超擔任“中郵核心優(yōu)選基金”經(jīng)理(2011年11月11日-2014年1月22日)期間，該基金收益為-3.33%；他還在2012年6月12日-2013年7月23日期間擔任過另一只基金的經(jīng)理，在其任內(nèi)收益高達69.5%。同一個人操盤的基金，卻有如此懸殊的業(yè)績差異，老鼠倉對基金是否存在利益侵蝕，厲建超心里會有桿秤。

基金經(jīng)理私開老鼠倉，基金公司被迫處于風口浪尖，必須對自身風控體系查漏補缺。中郵基金接受采訪時表示：公司將進一步完善各項管理制度，強化落實風險控制措施；加強對員工的職業(yè)道德教育；要求所有員工如實填報本人及其直系親屬的身份信息和證券投資信息，并定期對信息真實性和有效性進行檢查；同時，加強股票異常交易監(jiān)控和分析，對于異常交易，要求基金經(jīng)理出具合理的解釋報告。

中郵基金還強調(diào)：“其實以上風控措施是公司一直都在采用的。公司還會根據(jù)監(jiān)管層出臺的新法規(guī)和監(jiān)管動態(tài)，不斷完善對投資管理人員的合規(guī)風險管理細則，加強信息監(jiān)控系統(tǒng)的建設(shè)。”

至于行業(yè)如何進一步加強防范老鼠倉風險，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會理事江向陽提出了四條建議，在他看來：“基金公司需加強選人、用人的管理，探索核心人員的長效激勵與約束機制；嚴格按照公平交易原則進行集中交易，建立事前、事中、事后全方位的公平交易控制機制，同時借助建立公平交易模塊實現(xiàn)控制策略；針對關(guān)聯(lián)交易中可能存在的利益沖突，基金公司應(yīng)建立利益沖突防范機制，包括公司對股東、子公司及其他關(guān)聯(lián)方的利益沖突、對員工投資及日常行為可能存在的利益沖突情況進行識別與防范，對公司不同組合的投資行為、對不相容崗位可能存在的利益沖突等情況進行有效識別與防范；此外，基金公司還應(yīng)建立合規(guī)問責與考核機制，以內(nèi)外結(jié)合、全面深入的監(jiān)督和檢查為抓手，對發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)行為嚴肅問責，提高公司和從業(yè)人員的守法合規(guī)意識。”(王雪青)