周一早盤，滬指連續(xù)第17天低開。開盤后，高速公路概念股、保險股、釀酒股輪番上攻，深成指、滬指先后翻紅，滬指盤中創(chuàng)出3個多月新高3256.54點，但創(chuàng)業(yè)板逆勢走弱。截至午間收盤，滬指漲5.79點，漲幅0.18%，報3243.77點，成交1475億元；深成指漲2.26點，漲幅0.02%，報10367.08點，成交1444億元；創(chuàng)業(yè)板下跌0.70%。

板塊方面，高速公路概念股、保險股、釀酒股等板塊漲幅居前；人工智能、信息安全、船舶、創(chuàng)業(yè)板50等板塊跌幅居前。

消息面上，官媒：把發(fā)展直接融資等同于大規(guī)模發(fā)股票是錯的；人民日報刊文：“強監(jiān)管”是金融創(chuàng)新的重要保障；發(fā)審委對上會企業(yè)詢問更加細化 IPO審核未放寬；委外應(yīng)急回流效應(yīng):逾400只公募2季度遭遇高比例贖回；29家ST公司存暫停上市風(fēng)險 18家中報預(yù)虧；中國聯(lián)通：公司與潛在投資者談判工作尚在進行中。

上周A股市場繼續(xù)分化走勢，創(chuàng)業(yè)板反彈舉步維艱，上證50指數(shù)也漸有沖高受阻的態(tài)勢，但中小板則強勁回升，漸有向上突破、再創(chuàng)年內(nèi)新高的可能。分析人士認為，如此走勢說明市場仍然存在一定的做多機會，這也得到了盤面的佐證，租購?fù)瑱?quán)概念股、低市盈率概念股、半年報業(yè)績超預(yù)期概念股、有色金屬股等品種成為行情新風(fēng)口。

展望后市，多家基金公司均給出了較為一致的預(yù)期，認為“一九行情”短期內(nèi)仍然難以逆轉(zhuǎn)，在未來一段時間內(nèi)，大盤藍籌將繼續(xù)成為市場的投資主線。不過，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，部分成長股的估值正接近合理區(qū)間，一批基本面較好但被市場錯殺的成長標的可能迎來較好的配置機會。

國泰基金預(yù)計，利率在三季度將高位震蕩，從而抑制A股估值。在三季度盈利下行與利率繼續(xù)高位震蕩情況下，風(fēng)險偏好對估值的定價權(quán)重增加。風(fēng)格切換難以發(fā)生，市場風(fēng)格預(yù)計仍以藍籌為主。

平安大華基金認為，應(yīng)繼續(xù)堅持業(yè)績?yōu)橥?，行業(yè)白馬龍頭將在未來一段時間繼續(xù)享受估值溢價，尋找業(yè)績與估值匹配的行業(yè)白馬將是投資主線。

華商基金張博煒分析指出，今年在“盈利確定性”的市場風(fēng)格下，投資者愿意給歷史盈利穩(wěn)定的公司高溢價。以最近三年的扣非ROE作為可持續(xù)盈利的標尺，第一梯隊中的食品飲料、家電等行業(yè)已經(jīng)證明了自己是當前國內(nèi)市場的“好生意”，今年的股價也上漲明顯。但由于目前消費白馬估值已經(jīng)偏高，同處于第一梯隊的銀行板塊在當前的市場風(fēng)格下整體上具備一定的配置價值，有望成為下一階段市場追逐的熱點。

“白馬藍籌作為投資主線是大趨勢。下半年，白馬龍頭和中小創(chuàng)內(nèi)部會有分化。高質(zhì)量成長股將迎頭趕上，但難以在市場全面開花。而基本面預(yù)期合理、估值水平和未來相匹配的股票，會在下半年或更長時間內(nèi)有所表現(xiàn)。”上海一位私募基金人士表示。

國壽安保基金認為，在經(jīng)濟基本面、流動性等均未出現(xiàn)拐點的情況下，龍頭白馬股受追捧的風(fēng)格難以逆轉(zhuǎn)。市場短期內(nèi)可能受情緒壓制，但無須過度擔憂，在“上有頂下有底”環(huán)境中，持續(xù)下跌的空間有限。策略上，短期可增加金融股配置以控制回撤風(fēng)險，建議關(guān)注半年報盈利改善疊加經(jīng)濟預(yù)期上修而受益的周期股機會，后續(xù)可關(guān)注近期“錯殺”的超跌品種。

有業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，當前部分成長股的估值正在接近其合理區(qū)間。不過，此前靠風(fēng)險偏好驅(qū)動、缺乏內(nèi)生增長、單純依賴外延并購的“偽”成長標的依然需要警惕，成長股或仍在“去偽存真”的過程中。

上投摩根基金認為，短期受業(yè)績下滑等因素影響，市場存在一定調(diào)整壓力。但從中長期來看，一方面市場監(jiān)管的不斷加強有利于資本市場的基礎(chǔ)建設(shè)，IPO常態(tài)化為A股市場提供更多優(yōu)質(zhì)標的，短期內(nèi)的市場調(diào)整也有助于市場去偽存真，降低市場整體估值水平，為接下來的行情奠定基礎(chǔ)。另一方面也要看到，在市場部分板塊調(diào)整的同時，還有不少板塊較為抗壓，甚至不跌反漲。上投摩根基金認為，在業(yè)績穩(wěn)定成長股票中尋找估值合理標的依然是下半年投資的主題詞。