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每經(jīng)記者 吳凡 每經(jīng)編輯 宋思艱

重組受阻

今年3月8日晚間，長(zhǎng)信科技（300088，SZ）發(fā)布重組預(yù)案，公司擬作價(jià)67.5億元收購(gòu)比克動(dòng)力75%的股權(quán)，長(zhǎng)信科技發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)暫定為38.59億元，占57.17%；現(xiàn)金對(duì)價(jià)暫定為28.91億元，占42.83%。發(fā)行股份價(jià)格暫定為13.60元/股，上市公司將向交易對(duì)手合計(jì)發(fā)行2.84億股股份。

公開(kāi)資料顯示，比克動(dòng)力成立于2005年，注冊(cè)資本約為2.54億元。需要注意的是，比克動(dòng)力所處的行業(yè)是目前受新能源汽車(chē)高速發(fā)展的影響，而異?；鸨匿囯姵匦袠I(yè)。

據(jù)悉，比克動(dòng)力在動(dòng)力電池領(lǐng)域主要致力于18650三元材料鋰電池的研發(fā)生產(chǎn)，公司重點(diǎn)布局新能源乘用車(chē)，在2015年以及2016年，比克動(dòng)力的凈利潤(rùn)分別達(dá)到2632.34萬(wàn)元和4.51億元，業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

然而，想把鋰電龍頭比克動(dòng)力收入囊中卻并非易事?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在長(zhǎng)信科技公布重組預(yù)案后不久，深交所即向公司下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函，在多次延期回復(fù)后，長(zhǎng)信科技于今年4月21日回復(fù)了深交所。

其中，由于比克動(dòng)力曾系納斯達(dá)克上市公司中比能源的下屬企業(yè)，對(duì)此，深交所質(zhì)疑此次交易是否屬于海外上市公司分拆資產(chǎn)在境內(nèi)上市的情形，而在回復(fù)函中，長(zhǎng)信科技則堅(jiān)稱(chēng)，比克動(dòng)力具有獨(dú)立性。

不過(guò)，由于深交所對(duì)比克動(dòng)力前述部分回復(fù)尚存疑問(wèn)，4月25日，深交所再次就回復(fù)函中的相關(guān)問(wèn)題向長(zhǎng)信科技發(fā)出了第二次問(wèn)詢(xún)。

此后，長(zhǎng)信科技一直申請(qǐng)延期回復(fù)深交所，股票亦是持續(xù)停牌，在6月2日長(zhǎng)信科技舉行的遠(yuǎn)程投資者說(shuō)明會(huì)上，公司表示，待美國(guó)方面律師出具意見(jiàn)后可以完成對(duì)交易所問(wèn)詢(xún)14個(gè)問(wèn)題的回復(fù)。

而長(zhǎng)信科技持續(xù)停牌則是由于“政策原因”。公司稱(chēng)，主要是卡在“標(biāo)的公司曾經(jīng)是美國(guó)上市公司的孫公司”，由于3年前比克動(dòng)力從納斯達(dá)克上市公司中比能源剝離出來(lái)的合法性問(wèn)題，法律程序比較麻煩。

記者注意到，盡管長(zhǎng)信科技在投資者提問(wèn)中反復(fù)稱(chēng)“請(qǐng)給我們時(shí)間”、“有時(shí)間就有把握解決問(wèn)題”，但是在8月7日晚間，長(zhǎng)信科技還是未能成功收購(gòu)比克動(dòng)力。

長(zhǎng)信科技稱(chēng)，由于比克動(dòng)力曾經(jīng)是美國(guó)納斯達(dá)克上市公司中比能源下屬企業(yè)，而目前海外上市公司分拆資產(chǎn)回歸A股上市的有關(guān)監(jiān)管政策尚未明確，造成本次交易已經(jīng)耗時(shí)較長(zhǎng)且審核結(jié)果具有較大不確定性，因此公司決定中止重組。

而長(zhǎng)信科技副董事長(zhǎng)高前文在8月8日回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)則表示，此次重組的障礙主要是監(jiān)管層認(rèn)為比克動(dòng)力是中概股，此后公司董秘陳偉達(dá)在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問(wèn)時(shí)則表示，由于此次中止重組，目前不會(huì)對(duì)二次問(wèn)詢(xún)進(jìn)行回復(fù)。

擬改現(xiàn)金收購(gòu)

值得注意的是，長(zhǎng)信科技表示，雖然此次重組因政策原因不得不暫時(shí)中止，但是公司在新能源汽車(chē)領(lǐng)域戰(zhàn)略布局的信心愈加堅(jiān)定。

而在此次中止重組后，長(zhǎng)信科技稱(chēng)，將通過(guò)自有或者自籌資金購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)20%的比克動(dòng)力股份，由于此前長(zhǎng)信科技已持有比克動(dòng)力9%股權(quán)，此次交易后，長(zhǎng)信科技將持有比克動(dòng)力不超過(guò)29%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，高前文在回復(fù)投資者提問(wèn)者表示，長(zhǎng)信科技擬斥資約18億元，以分期付款的方式收購(gòu)比克動(dòng)力20%股權(quán)。

記者查看長(zhǎng)信科技一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至3月末，公司貨幣資金余額為9.06億元，短期借款11.17億元，無(wú)長(zhǎng)期借款，對(duì)此，有投資者向公司提問(wèn)，公司分期付款支付18億，要分期多久，剩余資金足夠繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)和后續(xù)收購(gòu)工作嗎？

對(duì)此，高前文并未透露分幾期支付，只是表示，公司歷來(lái)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，資金沒(méi)有任何問(wèn)題。根據(jù)長(zhǎng)信科技此前披露的半年報(bào)預(yù)期，公司2017年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在2.87億元～3.3億元，與上年同期相比上升110%～140%

此外，記者還注意到，根據(jù)長(zhǎng)信科技此前披露的重組預(yù)案，由于比克動(dòng)力經(jīng)歷過(guò)多次增資，其股東較多，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，那么長(zhǎng)信科技此次擬現(xiàn)金收購(gòu)比克動(dòng)力股權(quán)的交易方是誰(shuí)呢？高前文回復(fù)投資者稱(chēng)，目前正在談，未知具體向哪個(gè)股東進(jìn)收購(gòu)。

值得注意的是，有投資者向長(zhǎng)信股份提問(wèn)，兩個(gè)月后公司是否會(huì)繼續(xù)推進(jìn)重組計(jì)劃，對(duì)此，陳偉達(dá)回應(yīng)稱(chēng)，兩個(gè)月后，只要政策一允許，立即啟動(dòng)重組比克動(dòng)力。