每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周匯市干擾因素較多，一是美國政治風(fēng)波，二是歐美央行均公布了會(huì)議紀(jì)要，三是周末發(fā)生了恐怖襲擊事件。由美元表現(xiàn)看，雖然利空明顯較多，卻也展現(xiàn)出抗跌性，故美元不宜過度看空。本周匯市最大看點(diǎn)是本周末召開的全球央行年會(huì)，屆時(shí)耶倫與德拉基均將發(fā)言。

美元整體跌幅較有限

美元自上周的下半周起開始走弱，但整體上跌幅較有限。截至本周一19時(shí)23分，美元指數(shù)暫報(bào)93.369點(diǎn)，略微低于五天與十天均線。美元之所以走弱，主要原因是市場(chǎng)對(duì)美國政治格局的憂慮加重。

上周美國總統(tǒng)特朗普在一則涉及到種族主義的事件上的表述明顯失當(dāng)，這使其招致大面積的反對(duì)聲浪，原本就不高的支持率進(jìn)一步下降，投資者遂有理由懷疑其未來推行減稅、基建等改革的能力，美元亦應(yīng)聲下跌。

美元在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后曾有過一波凌厲升勢(shì)，當(dāng)時(shí)的主要邏輯就是，市場(chǎng)預(yù)期特朗普會(huì)大力推行基建及減稅，使美國經(jīng)濟(jì)上升，從而逼迫美聯(lián)儲(chǔ)更多地加息。然而，由最近半年情況看，特朗普表現(xiàn)很難說是令人滿意的，他講話隨意、突然，所以常常會(huì)無端地招來反對(duì)與不滿。

在經(jīng)濟(jì)方面，上周美聯(lián)儲(chǔ)公布的7月會(huì)議紀(jì)要偏鴿，這同樣也為美元提供些壓力。

然而美元整體跌幅并不算太大，似乎與上述利空不太匹配，這多少反映了相對(duì)美元位置較低這一事實(shí)，也多少預(yù)示著美元在未來可能更容易上漲。因此，就美元操作來說，投資者一般不能貿(mào)然做空。

本周匯市最重要的影響因素之一即于美國杰克遜霍爾召開的全球年度央行會(huì)議，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和歐洲央行行長(zhǎng)德拉基均將出場(chǎng)并發(fā)表講話。

這個(gè)年會(huì)是由坎薩斯聯(lián)儲(chǔ)組織的，今年杰克遜霍爾央行年會(huì)的主題是“如何培育全球動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)”。除上述兩位大佬外，另有許多全球財(cái)經(jīng)重磅級(jí)人物與會(huì)。

今年全球央行年會(huì)召開在即

今年的全球央行會(huì)議可能會(huì)較以往歷次會(huì)議更重要，原因是正巧美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行正處于收緊貨幣的前夜。由市場(chǎng)多數(shù)人士預(yù)期可知，9月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)大概率地開始縮表，而歐央行亦有機(jī)會(huì)稍稍傾向于緊縮。

早在兩個(gè)多月前，德拉基就已透露出未來政策可能大變的信息。雖然其后市場(chǎng)認(rèn)為可能誤讀了德拉基釋出信息，但市場(chǎng)對(duì)此事遲遲無法完全釋懷。

這次德拉基定于北京時(shí)間本周六凌晨3時(shí)發(fā)表講話，這可能是他在歐洲央行9月7日會(huì)議前的最后一次公開講話，所以德拉基的確非常有可能“稍稍透露”一些歐央行的動(dòng)向。

按當(dāng)前金融環(huán)境及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情況看，德拉基這次釋出過于強(qiáng)硬立場(chǎng)的機(jī)會(huì)應(yīng)相對(duì)有限，但縱然如此，亦不能完全掉以輕心，應(yīng)提防意外！上周公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通賬不如預(yù)期，且歐元區(qū)通脹率仍相對(duì)于較低。不過，上周公布的歐元區(qū)第二季度GDP不錯(cuò)，所以歐央行自已可能也比較糾結(jié)。上周四公布的歐央行7月利率會(huì)議紀(jì)要顯示，歐央行委員們擔(dān)心歐元匯率過強(qiáng)。

如果將上述歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及歐央行會(huì)議紀(jì)要綜合起來看，那么基本上可以得出一個(gè)結(jié)論，這就是歐央行過強(qiáng)或已損及通脹及進(jìn)出口數(shù)據(jù)。換言之，經(jīng)濟(jì)基本面或許不太支持本周末德拉基過度強(qiáng)硬。英國路透社上周曾援引多名知情人士的言論報(bào)道稱，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基不會(huì)在杰克遜霍爾年會(huì)上宣布重大決定。

雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差強(qiáng)人意且媒體淡化了德拉基緊縮的可能，但投資者本周仍應(yīng)警惕。由歐央行慣常行徑來看，出人意料的次數(shù)應(yīng)該不能算少。

金價(jià)仍難突破1300美元

上周黃金價(jià)又受意外事件干擾，該事件就是北京時(shí)間上周五西班牙巴塞羅那發(fā)生了一起至少有13人死亡的恐襲事件，伊斯蘭國已宣稱支持這樣的事件。

當(dāng)時(shí)Comex黃金主力合約猛漲至每盎司1360.90美元，其后緩緩回落，最低掉到本周一亞太時(shí)段的1286.2美元，但此刻又彈升至1293.8美元。

金價(jià)今年來始終受各類意外因素支撐，但即使如此仍難以有效突破1300美元，今年以來站在1300美元以上的時(shí)間可以用小時(shí)來計(jì)算，總共算下來也不過半天時(shí)間。由此可見，金價(jià)于1300美元的壓力非同小可。

由于上述1300美元壓力很大，故一旦有效突破，投資者就應(yīng)認(rèn)真考慮止損。在未能向上突破之前，任何上沖均可視為做空機(jī)會(huì)。關(guān)于這點(diǎn)，最近我也曾數(shù)次提及，由現(xiàn)在情況看，事實(shí)也差不多如此。

假如金價(jià)在1300美元一帶遲遲無法進(jìn)一步上漲，則多頭內(nèi)部就很容易分化，進(jìn)而有機(jī)會(huì)造成金價(jià)再度滑落至1200美元下方。

由時(shí)間周期看，下半年金價(jià)常會(huì)有個(gè)顯著低點(diǎn)，所以投資者更應(yīng)警惕。