每經(jīng)記者 沈溦 于垚峰 每經(jīng)編輯 楊軍

近一年多以來，聯(lián)絡互動（002280，SZ）開啟一系列“狂買”模式，包括投資美國電商Newegg（新蛋）、會找房、東陽三尚傳媒、聯(lián)絡智能等，其投資收益情況究竟如何呢？

聯(lián)絡互動最新半年報顯示，截至報告期末公司總資產(chǎn)高達144億元，同比增76.56%，營收37.7億元，同比劇增538.96%，而其凈利潤卻只有3145.39萬元，同比降83.78%，扣非后虧損6481萬元，在各大板塊中，除了傳媒和金融產(chǎn)生“微利”之外，重點發(fā)展領(lǐng)域電商和智能硬件均出現(xiàn)持續(xù)虧損。

從投資收益來看，今年上半年，聯(lián)絡互動的投資收益為1.19億元，占利潤總額的170.26%，其中出售Mountain Capital 基金股份獲得的投資收益達1.03億元，銀行理財產(chǎn)品投資收益也有1615.73萬元。

Newegg業(yè)績未達預期

2016年9月27日，聯(lián)絡互動從京東、亞馬遜等電商巨頭手中搶下美國電商Newegg（新蛋）。其最新半年報顯示，公司至今一共投資17.28億元收購Newegg股權(quán)占比55.70%。從2017年一季度開始，Newegg納入上市公司合并報表范圍。從半年報業(yè)績看，Newegg營收為33.27億元，凈利潤為-2219.96萬元。根據(jù)Newegg支付條款中約定的Earn-Out目標：2016年、2017年及2018年EBITDA目標分別達到850萬美元、2260萬美元和3900萬美元。顯然，Newegg的經(jīng)營業(yè)績并沒有達到管理層預期。

資料顯示，Newegg創(chuàng)立于美國洛杉磯，是主打電腦、消費電子、通訊產(chǎn)品等3C品類的電商網(wǎng)站，近日，知名消費電子和家電信息網(wǎng)站TWICE和全球領(lǐng)先的市場調(diào)研機構(gòu)The Stevenson Company共同發(fā)布了《TWICE 2017年全美消費電子網(wǎng)上零售企業(yè)25強》報告。在25強榜單中，Newegg排名第五，排在前四的分別是亞馬遜、蘋果、Best Buy和沃爾瑪。

不過，從規(guī)模上來看，與亞馬遜、百思買、阿里巴巴、京東相比，Newegg根本不在一個量級上。Wind資訊顯示，2016年，亞馬遜、百思買的收入分別為9433.42億元、2702.57億元；而重組報告顯示，Newegg的2015年收入只有149.64億元，遠遠低于競爭對手的規(guī)模。

對此，聯(lián)絡互動相關(guān)工作人員對記者表示，最近兩年來，由于電商市場競爭激烈以及運營資金不足，Newegg出現(xiàn)微虧，但公司看好未來和Newegg的協(xié)同效應，“近年來，Newegg由于受到亞馬遜等行業(yè)龍頭市場擴張影響，出現(xiàn)虧損，不過從流量指標來看，Newegg依然有著不錯的忠實客戶流量，未來將作為公司智能硬件產(chǎn)業(yè)的直銷渠道。”

不過，也有電商行業(yè)人士指出，聯(lián)絡互動想通過電商平臺作為他的智能硬件銷售渠道，進而把游戲用戶資源貨幣化。雖然從產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的方向是正確的，但是電商平臺是不是合適的載體還有待檢驗。

中國電子商務研究中心高級分析師張周平也認為，新蛋網(wǎng)雖起步較早，但在現(xiàn)有的國內(nèi)外電商競爭格局中并無優(yōu)勢。從國外市場來說，新蛋只在美國占有一定的市場份額及用戶，在全球其他國家及地區(qū)并無太多積累及優(yōu)勢?？傮w來說國內(nèi)市場留給新蛋網(wǎng)的機會尚小。

收購標的多未“結(jié)果”

半年報顯示，2017年前6個月，聯(lián)絡互動營收為37.7億元，其中，電商及經(jīng)銷收入占比達90.05%，另外幾大新進領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融服務營收為4911.02萬元占比1.30%，聯(lián)絡智能營收為1242.25萬元占比0.33%，文化傳媒收入4454.78萬元，占比1.18%。不難看出，公司四處布局至今，其除了電商收入以外，其他領(lǐng)域板塊營收依然“微薄”，對業(yè)績提升有限，盈利方面則更加未顯。

聯(lián)絡互動半年報還顯示，報告期內(nèi)，公司以移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務為基礎(chǔ)，通過產(chǎn)業(yè)整合和升級，成功完成了智能硬件、電商、傳媒、金融的板塊布局，目前文化傳媒和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務開始貢獻營收和利潤；應用分發(fā)和數(shù)據(jù)運營業(yè)務收入有所下降，但仍為公司貢獻較大利潤；電商業(yè)務目前公司正在積極整合和調(diào)整，短期有一定虧損；智能硬件業(yè)務由于目前產(chǎn)品尚未全部上市，營收規(guī)模較小，有一定虧損，但下半年公司將有多款產(chǎn)品推向市場，預計將取得較好的收入。

上述聯(lián)絡互動工作人員表示，目前公司智能硬件板塊確實仍處于投入階段，市場推廣、渠道等布局仍在持續(xù)，不過可以看到的是，公司布局企業(yè)資質(zhì)均屬于領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，產(chǎn)品回饋信息不錯。經(jīng)過在各銷售渠道以及宣發(fā)方面的布局，未來各板塊的協(xié)同作用有望逐步顯現(xiàn)。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，會找房上半年盈利549.25萬元，距其業(yè)績承諾中的全年1800萬元似乎仍有差距。