每經(jīng)編輯｜何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

節(jié)后首個交易周A股跳空高開后，隨即呈小幅反彈態(tài)勢。本周上證綜指累計漲1.24%至3390.52點。深證綜指表現(xiàn)明顯稍好，全周漲2.43%至2036.81點。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指一周分別上漲2.37%%、2.60%。

基本面沒有理由支持A股大漲，同樣也沒有理由支持A股下跌。由最近經(jīng)濟資料及一些官方言論來看，我國經(jīng)濟增長較原先預想的更強。由外部觀點看，反映的情況也同樣如此，如國際貨幣基金組織就調(diào)升了中國GDP預期。

不過，如果A股走勢全然去看基本面，那就誰都會做了。A股走勢有時并不反映基本面，有時會背離很多。許多機構(gòu)在研判A股走勢時，難免會提及基本面，要不然研報就顯得不專業(yè)了，然而這樣的研報準確率并不高的，相較擲硬幣亂猜并沒好上多少。

依我個人看來，錢有多少才是A股重中之重，其他的不能說沒用，但絕不能太當回事。以前一波漲到5000點的大牛市來說，看基本面基本上無用，因行情最大動能是當時一度可以大加杠桿。這些是資金層面的東西，既往的緊松自然誰都知道，可未來的緊松誰又能弄得清？

我只能猜測可預見的未來，我相信A股在資金方面并不會太松。就算明年開始定向降準，也不代表松了，相反這次降準推后了三個月，這種舉動某種程度上甚至折射出偏緊的味道。

下周市場比較敏感，護盤資金可能比較上心，一般的投資者對盤面穩(wěn)定也許有較強預期，但對具體個股可能并不太容易把控。由于指數(shù)維持平穩(wěn)幾乎是必然的事，所以部分權(quán)重股或就有脈沖性的上漲機會，這種情況下投資者對非權(quán)重股中的前期漲幅過大個股就值得警惕的。

當漲幅過大的品種調(diào)整壓力日益加大時，在調(diào)整初段非權(quán)重股不一定隨之下跌，甚至一些前期滯漲個股還有些補漲機會，但此類個股如果當真去操作，其實也是非常有難度的，投資者不如放棄這種機會。

周末消息面中性，周六央行公布的數(shù)據(jù)顯示，我國9月末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長9.2%，優(yōu)于預期的增9.0%，也優(yōu)于8月的增8.9%。9月新增人民幣貸款1.27萬億元，略多于預期的1.23萬億元； 9月社會融資規(guī)模增量為1.82萬億元，顯著大于預期的1.57萬億元。這些數(shù)據(jù)都不錯。

周五夜間，證監(jiān)會宣布核發(fā)9家公司IPO批文，籌資總額不超過49億元。這樣的節(jié)奏顯然是不能算慢的，但由于與之前相比也沒有異常之處，所以暫時可理解成中性消息。（鄭步春）

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