每經(jīng)編輯｜何建川

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本周一A股忽然大跌，截至收盤，上證綜指跌0.77%至3390.34點(diǎn)，深證綜指跌1.73%至1988.48點(diǎn)，兩市成交雙雙放大。創(chuàng)業(yè)板、中小板下跌明顯，創(chuàng)業(yè)板綜指收挫2.64%，中小板綜指跌1.61%。部分權(quán)重股表現(xiàn)較猛，典型的如保險(xiǎn)股與中國(guó)石油，其余多數(shù)權(quán)重股表現(xiàn)平平，前期強(qiáng)勢(shì)之極的貴州茅臺(tái)也出現(xiàn)了罕見(jiàn)的殺跌。

茅臺(tái)殺跌應(yīng)與其短線上漲過(guò)急及最近利好較為集中釋放相關(guān)。由股票的一般原理來(lái)說(shuō)，這個(gè)時(shí)候就算沒(méi)有見(jiàn)頂，短期內(nèi)難免也會(huì)震蕩。我覺(jué)得另一因素可能也會(huì)造成茅臺(tái)調(diào)整，這個(gè)因素就是“上周有太多券商或其他機(jī)構(gòu)大幅調(diào)高茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)”。當(dāng)有較多機(jī)構(gòu)調(diào)高某股目標(biāo)價(jià)時(shí)，多方是很容易階段性用力過(guò)猛的，這如同跑步一樣，沒(méi)人能始終維持百米沖刺速度，再牛的跑步天才也得休息一下的。

收盤后有許多總結(jié)大盤殺跌的文章，羅列了許多理由，其中之一是月末資金力壓力增加。今日交易所國(guó)債回購(gòu)利率明顯升高，國(guó)債期貨大跌，銀行間拆借成本全線上升（投資者可去參考Shibor走勢(shì)），所以資金面因素顯然也是股市下跌的重要原因之一。

人們羅列的殺跌理由當(dāng)然都是對(duì)的，只是我仍覺(jué)得缺了些什么。最近幾天我常提示調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，雖然我并不知道具體會(huì)于哪一天調(diào)整。我覺(jué)得A股不能全去看基本面、經(jīng)濟(jì)面、技術(shù)面，還得有十足的博弈思維，個(gè)中滋味我甚至腦中只有閃念，很難用文字準(zhǔn)確地表達(dá)出來(lái)。投資者在參與A股交易時(shí)當(dāng)然需要用功與學(xué)習(xí)，然而光有這個(gè)是不夠的，其道理其實(shí)也簡(jiǎn)單，因絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)是有團(tuán)隊(duì)的，里面會(huì)有許多人用功與學(xué)習(xí)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)這只是工作，肯定會(huì)用功與學(xué)習(xí)的，然而事實(shí)上不少機(jī)構(gòu)炒股的成績(jī)并不好。

投資者不妨自問(wèn)一下，即使您再用功，即使您再聰明，單槍匹馬的您如果去與人家拼這個(gè)，您能拼得過(guò)人家一個(gè)團(tuán)隊(duì)嗎？因此我相信，最終決定勝負(fù)的不全是這些東西了，一定有其他因素。我不是說(shuō)用功無(wú)用，相反我認(rèn)為用功是有用的，這可能會(huì)讓你在輸時(shí)少輸一些，贏時(shí)卻多贏一些，這點(diǎn)我并不否認(rèn)。

大盤既已調(diào)整，投資者如果近期倉(cāng)位已提前減下來(lái)，就不必過(guò)多擔(dān)憂，因大盤可能缺少過(guò)多的下跌空間。大盤短線能跌到哪很難說(shuō)，調(diào)整時(shí)間也很難猜出，但早晚市場(chǎng)會(huì)炒作元旦后降準(zhǔn)預(yù)期。

不過(guò)話雖如此，投資者如果持有一些小盤股、次新股或其他什么市盈率過(guò)高品種，如果倉(cāng)位仍過(guò)重，還是應(yīng)謹(jǐn)慎些，后市只要逮著機(jī)會(huì)就應(yīng)降倉(cāng)或調(diào)整持倉(cāng)，爭(zhēng)取多拿些四季度業(yè)績(jī)向好的品種。（鄭步春）

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）