來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2） 大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答粉絲朋友的這幾個問題。 Q1、恒指創(chuàng)近10年新高，背后的邏輯是什么？A股離牛市究竟還有多遠？ 答：港股走勢的確不錯，但仍沒達到2008年高點，我覺得恒指能大漲，其原因較復(fù)雜，大致上應(yīng)有以下有個幾原因： 1、今年以來外盤漲得極猛，美股每周都創(chuàng)歷史新高，東京股市也創(chuàng)1992年新高，這種情況下港股自然也有上漲動能了。港股不像A股，跟風(fēng)外圍是傳統(tǒng)。 2、美聯(lián)儲不斷加息，按目前的情況看，差不多平均每年會有三次，而我國香港是實施港元聯(lián)系匯率的，利率跟得緊，內(nèi)地不太一樣，這種情況下內(nèi)地資金會有外流壓力，利差優(yōu)勢慢慢縮小，但港股完全沒這種問題。 3、內(nèi)地經(jīng)濟韌性極強，加上一些權(quán)重中資股走勢極好，如騰訊之類，港股自然就走得較強了。之前幾年不斷有外資唱衰中國，但迄今為止統(tǒng)統(tǒng)落空，現(xiàn)在外國人不得不重新打量中國，開始反思我國制度中所存在的某種優(yōu)勢。外資既這么思考，同時手頭上也不閑著，其既可投資A股，也可投資港股，但港股顯然進去更方便些，我覺得這也是港股強勢極重要原因。 4、滬港通內(nèi)地資金南下。 Q2、今年市場風(fēng)格圍繞成長藍籌持續(xù)展開，若后期藍籌跟隨市場調(diào)整，值得介入嗎？ 答：藍籌股將在相當(dāng)長的時間內(nèi)維持穩(wěn)定上漲，但這樣的漲也不是永遠的，上漲過程中會有調(diào)整，有時也會很厲害。然而，藍籌股調(diào)整會有個底線，不會沒完沒了，所以藍籌股就有些安全邊際，建議穩(wěn)健的投資者參與。 如果藍籌股調(diào)整，介入與否一是看大盤調(diào)整是否結(jié)束，二是看該個股自身質(zhì)的，由于這兩方面情況得碰到具體案例時才能分析，所以我現(xiàn)在說不清這個問題。 如果籠統(tǒng)說此事，那么就藍籌股來說，如果投資者相信其調(diào)整是被大盤拖累的，一般就能中線買進，當(dāng)然尋找具體買點仍是個技術(shù)活。 如果藍籌股下跌除大盤走壞因素外，另有些自身因素，比如競爭力下降之類，這種情況下當(dāng)然是不值得介入的。與其投機這種超跌股，投資者不如索性就投機那些次新股，至少人家股性活啊。 鄭眼看盤：兩大歷史經(jīng)驗不應(yīng)忘記 本周四A股全天震蕩，收盤前一個小時不到忽然發(fā)力拉升并收出光頭陽線。上證綜指最終漲0.36%至3427.79點，深證綜指漲0.74%至2028.69點。因最后一小時才發(fā)力上漲，故成交額不大，兩市全天的成交額雙雙縮小。 由個股看，權(quán)重股大致上均衡，臨收盤時保險股有所上漲。小盤股則多數(shù)表現(xiàn)較好，一些芯片概念股漲幅較為明顯。 這次美國總統(tǒng)特朗普及跟隨的貿(mào)易團訪問我國取得了不少成果，已簽署了高達兩千多億美元的經(jīng)貿(mào)合同。 今日上午公布的中國10月CPI同比漲1.9%，高于預(yù)期的漲1.7%；PPI同比上漲6.9%，高于預(yù)期的漲6.6%。上述物價數(shù)據(jù)略高于預(yù)期，短線應(yīng)有利于提升上市公司業(yè)績預(yù)期。 當(dāng)前市場投資理念本來已有好轉(zhuǎn)苗頭，體現(xiàn)在對白馬股、行業(yè)龍頭股不斷上升的認可上，但近期借殼上市的炒作熱情已被點燃了，這可能是個隱患，因這多少會有損上述價值投資理念。市場中資金總量就那么多，而績優(yōu)與題材“多點開花”需要資金支持，這是個剛性約束，沒錢而光有理念是沒有用的。 這兩天，主力或多或少會增加盤中護盤意愿，同時市場資金面方面也不會過緊，所以本周股指就走得較強。關(guān)于這一點，我在上周末就提示過。就現(xiàn)在的盤面給我感覺來看，市場熱情可能已被點燃，風(fēng)險偏好正不斷提升，這也表現(xiàn)在兩融余額穩(wěn)步攀升上。 不過，我仍然認為年末時大盤免不了會有一跌，下跌可能會略有推遲而已。我甚至認為，這樣的殺跌可能已比較臨近。 有些投資者也許感覺到目前盤面極為穩(wěn)定，似乎感覺不到有下跌的可能，怎么看也覺得不像會跌。這樣的感覺其實我也有，我只是想起以前教訓(xùn)——A股歷史上每一次調(diào)整，在事前看都不太像的。 市場中有些投資者認為股指走強另有個邏輯，這就是外盤一直較強，他們相信外盤走強早晚是會波及到A股的。這樣的看法應(yīng)有些道理，在漲勢中特別容易得到市場認可，但投資者也不要忘了，A股以往與外盤的背離一向就很厲害的。（鄭步春） （本文封面圖片來源于視覺中國。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）